前言2022年低迷的股市氛圍下，港交所出手了。10月19日，港交所發布咨詢文件，建議擴大香港現有上市制度，允許特專科技公司來港上市。早在一個月前，市場就有相關消息傳出，稱港交所正在計劃一個新的18C章程方案，降低人工智能、新材料、芯片等領域大型科技公司的營收門檻，讓他們更容易滿足上市條件。如今靴子落地，想必不少投資大佬松了一口氣。和迎來上市“大禮包”的科技公司相比，生物醫藥行業還掙扎在資本市場融資難、回撤高的痛苦中，10月19日，具有標杆屬性的美股納斯達克生物醫藥指數（XBI）下跌近5%，對於biotech公司無疑是又一重利空的信號。醫藥企業的低谷期也可以通過資本市場松一松閥門解決嗎？如果港股表現已然如此，換一個更火熱，討論度更高的資本市場，例如新加坡，能讓行業寒冬回暖嗎？

醫藥公司Plan B下一站新加坡？

在這波上市潮到來之前，港交所的上一次“高光期”是在2018年，那也是生物醫藥行業雨後春筍般在資本市場迎來轉機的一年。港交所原行政總裁李小加曾表示，“生物科技企業的發展普遍面臨研發和審批周期長、資金需求大的巨大挑战，香港希望發揮資本市場的優勢，爲它們雪中送炭，推動生物科技行業的大發展，也爲投資者提供新的投資機遇。

新加坡被很多人視爲下一個“18A”誕生的地方。從廣州白雲機場出發，僅僅4個小時就能抵達被人戲稱“坡縣”的新加坡，2022年上半年，各路投資人蜂擁而入這塊東南亞“明珠”城市。坊間一直有傳聞，香港的金融資產和優勢地位正在向新加坡轉移，尤其是在新能源汽車蔚來選在新交所上市後，新交所知名度逐日增長。而生物醫藥作爲新加坡原本的強勢領域，也同樣引起了制藥界關注。新加坡交易所北京代表處首席代表謝採含曾表示，科技、醫療、新能源相關的行業在新加坡資本市場比較受歡迎。作爲世界四大自由貿易港之一，新加坡是東南亞唯一的發達國家，也被視爲覆蓋整個東南亞市場的“橋頭堡”，從當地起飛，兩個小時即可抵達印尼首都雅加達或越南胡志明市。2021年以來，法國制藥公司賽諾菲、德國疫苗企業BioNTech、美國莫德納、中國科興等醫藥公司紛紛落子新加坡，將此地作爲進軍亞洲市場，輻射東南亞及澳大利亞的支點。新加坡經濟發展局上海代表處主任何欣倩曾對媒體表示，如今，新加坡生物醫藥產業生產人員超24000名，研究人員超2000名。對於生物制藥行業，新加坡的愿景是，到2030年，實現從大型生物制藥到初創企業等各個企業領域參與者的多元化創新生態系統，希望成爲創新療法和新模式的首選地點，並進一步加強新加坡中長期的研發能力。在這個愿景中，中國生物制藥企業將是重要組成部分。

醫藥板塊三天兩陽线

雖然整體依舊在築底階段，但煤炭、醫藥等板塊今日表現相對強勢。醫藥生物板塊(申萬1級)繼9月27日大爆發後，錄得三天兩陽线。其中醫療器械收漲3.10%，領漲醫藥板塊。個股方面，理邦儀器、正海生物漲超10%，百花醫藥、大博醫療漲停，五洲醫療、採納股份等多股跟漲。“骨科茅”三連板，更有個股新高。

而“骨科茅”大博醫療今日再度漲停，錄得三連板，成交金額2.2億元，過去三個交易日累計上漲33%。多位大佬“抄底”醫藥據中證報，港交所近日發布的兩則公告顯示，易方達基金旗下產品分別在9月14日、9月22日买入海吉亞醫療股份。截至9月22日，易方達基金旗下產品持有海吉亞醫療3727.22萬股，持股比例達6.04%。易方達兩位知名基金經理張坤、陳皓管理的易方達藍籌精選與易方達均衡成長等主動型權益類基金均重倉了海吉亞醫療。

而另一位知名基金經理交銀施羅德基金何帥，也在上半年大幅加倉醫藥，截至今年6月末，該基金的醫療保健板塊配置比例高達50.33%，而這一數據在去年底爲13.48%。何帥管理的交銀阿爾法的前十大重倉股中，包括長春高新、藥明康德、金域醫學等多只醫藥股。

更有多位重倉新能源的基金經理也开始配置醫藥股。鄭澄然管理的廣發鑫享，二季度末醫藥倉位20%；同時韓廣哲管理的金鷹民族新興的醫藥倉位10%；姚志鵬管理的嘉實環保低碳的醫藥倉位8%，而上述3只基金年初醫藥倉位都不到1%，但在上半年醫藥持續下跌之際選擇抄底。以廣發鄭澄然管理的廣發鑫享爲例，該基金今年一季度前十大重倉還以新能源賽道爲主，而到了二季度就前十大中首次現身了通策醫療與長春高新，此外非十大重倉股中該基金還新進了愛爾眼科、智飛生物與普利制藥，並且大幅加倉了我武生物，其中愛爾眼科位列第十三大重倉股。華安證券認爲，風物長宜放眼量，公募持倉新低+市場情緒極度厭惡醫藥，未來增量資金進來則上漲空間大，這是醫藥的底，是很好的买入時機，尤其是辨識度比較高的各細分行業的龍頭，更容易獲得資金的青睞。建議持續在我們思考的主线內去選擇投資標的，中藥、醫療基建、醫療服務消費和部分結構的機會。

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