近日工信部發布 2022 年首三季度通信業經濟運行情況顯示，電信業務收入累計完成近 1.2 萬億元人民幣，按年增長 8.2%。中國電信首三季度經營收入爲 3,609.82 億元人民幣，按年增9.6%，跑贏行業增速。股東應佔利潤爲 245.43 億元人民幣，按年增長 5.2%，剔除一次性因素後，同比增長 12.0%。

2022 年前三季度，移動通信服務收入爲 1,483.67 億元人民幣，同比增長 5.6%，移動用戶淨增 1,746 萬戶，達到約 3.90 億戶，5G 套餐用戶淨增 6,324 萬戶，達到約 2.51 億戶，滲透率達到64.4%，移動用戶 ARPU 爲 45.5 元人民幣。移動用戶的增長紓緩了用戶 ARPU 的波動。固網及智慧家庭服務方面，收入達到人民幣 894.33 億元，同比增長 4.6%。產業數字化方面，中電信積極推動 DC、網、算力、雲、大數據/ AI、安全、

綠色等多要素聚合創新。天翼雲市場份額穩居業界第一陣營，保持政務公有雲市場的領先地位。構建「2+4+31+X+O」資源布局，在內蒙古和貴州 2 個地區建立數據中心園區，在京津冀、長三角、粵港澳、川陝渝等 4 個區域布局一大批數據中心，與國家「東數西算」工程樞紐節點高度契合。2022年前三季度，公司產業數字化收入達到人民幣 856.32 億元，可比口徑同比增長 16.5%，天翼雲收入繼續保持翻番。

派息方面，公司承諾 2023 年派息率將提升至 70%，今年首次派中期息 0.12 元人民幣，連同去年度末期息，TTM 息率達 12 釐。派息吸引，在波動市具防守力。

凱基證券分析員: 譚美琪

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