據財聯社轉載FT金融時報新聞，特斯拉就入股嘉能可進行了談判。我們認爲，嘉能可作爲全球最大的鈷（銅鈷）生產商、最重要的鎳生產商之一、以及領軍的礦產貿易商，特斯拉的協商入股充分反應出海外車企在電動化浪潮中，對於上遊關鍵電池金屬保供的重視，愿意投入真金白銀來獲取供應安全。

過去幾年，新能源需求大周期的邏輯已極致演繹、方興未艾，但我們認爲在邊際上，新興領域上遊關鍵礦產“战略保供”的供給端邏輯在前期並未獲得市場的充分重視，未來將开始發酵。尤其在全球供應鏈重構、中美“針尖對麥芒”激烈博弈的背景下，全球對於新能源汽車上遊資源的股權、貨權的爭奪將白熱化，未來新獲取優質資源將愈發困難，而目前已經在手的海外優質礦產資源、以及中國本土資源的價值將獲得战略重估。標的建議關注贛鋒鋰業、天齊鋰業、鹽湖股份、西藏礦業等。

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