摘要：

感興趣的投資者可以考慮通過定投國泰中證港股通科技ETF發起聯接C(015740)，來布局目前暫時被低估同時具備高彈性的港股科技板塊。

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周二（11月1日），A股全天震蕩攀升，大消費迎來全线爆發，超跌白馬股放量大漲，個股全天漲多跌少。截至收盤，上證指數漲2.62%，深證成指漲3.24%，創業板指漲3.2%。全A成交9783億元，較上日明顯放量；北向資金午後進場速度加快，全天淨买入61.55億元。港股則是高开高走，指數由低位強勢反彈，全天漲勢如虹，南向資金淨买入達74.37億港元。恆生行業指數全线收漲，科技、消費龍頭表現亮眼，其中中證港股通科技指數（HKC科技931573.CSI）收漲6.78%。

上漲原因分析：市場傳聞防控調整+港股回購金額新高+南向資金連續流入 今天市場有消息稱，國內防控或有調整，但目前並未證實，需要謹慎看待。此外，騰訊大股東、南非Naspers集團荷蘭子公司Prosus發布聲明稱，將繼續執行今年6月宣布的开放式股票回購計劃，該計劃的資金來源是定期和有序地出售集團持有的少量騰訊控股的股票。Naspers董事會和Prosus董事會重申，對騰訊長期前景仍有信心。 從資金層面看，Wind數據顯示，截至10月31日，合計有214家港股上市公司耗資789億港元實施股份回購，創港股有回購數據以來的最高紀錄。

後市展望： 港股市場面臨“三重壓力”，即美聯儲緊縮影響流動性，國內疫情衝擊經濟基本面，以及地緣局勢影響風險偏好。短期來看，全球資金避險情緒或將持續。年內美聯儲已連續加息5次，並且從6月开始，近三次會議每次都加息75個基點，保持1994年11月以來最強勁的單次加息力度。 向前看，年內至少11月，美聯儲將維持鷹派姿態。但若年底至明年初美國經歷壓力顯現，同時通脹壓力放緩，美聯儲政策可能逐步轉向。如果後兩個因素再有所改善，港股市場未來反彈力度有望更大。 盡管近期港股市場持續承壓，但南向資金依然延續了自年初以來持續穩步流入的態勢，三季度流入939億人民幣，截止2022年10月31日，全年已流入2810.96億人民幣。進入10月以來南向資金保持每日淨流入趨勢，且流入規模呈現逆勢加速的勢態。

來源：Wind

基本面看，國內三季度經濟回升明顯，但距離常態增長水平還有一定差距。四季度宏觀政策將保持穩增長取向，以支持基建投資提速爲代表的財政政策，在引領經濟回升過程中將發揮更加重要的作用。預計四季度GDP增速將進一步向常態增長水平靠攏，重點關注房地產政策調整下樓市能否在年底前後實現趨勢性回暖，以及外需走弱可能對宏觀經濟運行帶來的影響。 政策角度國內平台經濟治理趨向回歸常態化，伴隨重點整改案例逐步落地，不確定性明顯緩解。中美審計監管籤署合作協議，實質性推動美國PCAOB近期來華進行現場檢查和調查活動，持續關注其重新評估結果。多數平台企業二季度業績表現超市場預期，部分領域收入韌性較強，行業整體性降本增效明顯。 在扎實可行的成本費用控制策略下，本輪中國互聯網行業階段性盈利預期下調有望基本結束，業績周期的拐點有望確立，長期看好，但短期“三重壓力”下港股科技股還是有波動的風險。 感興趣的投資者可以考慮通過定投國泰中證港股通科技ETF發起聯接C(015740)，來布局目前暫時被低估同時具備高彈性的港股科技板塊。

國泰中證港股通科技ETF發起聯接C成立於2022.06.07。自成立以來-2022三季度淨值增長/業績比較基准（%）：-22.48%/-24.00%。數據來源：基金定期報告。本基金爲ETF聯接基金，目標ETF爲股票型指數基金，其預期收益及預期風險水平理論上高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。本基金主要通過投資於目標ETF跟蹤標的指數表現，具有與標的指數以及標的指數所代表的證券市場相似的風險收益特徵。本基金投資港股通標的股票，將面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

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