大家好，我是格子。

昨天封面標題是“明日止跌”。

哦莫，止跌還不行，還得放量（近萬億）大陽线...這真的意料之外。

所以，本着今天止跌的邏輯做T，科創50 T了兩輪，成功了，成本向下做了1.5%；

其他的T了些，沒給機會接回來...，倉位當前還剩88%。

今天先按反彈看，明天還需要觀察一天才能判斷是否反轉。

3000點以下還是很好做的。

我聰明的投基圈——

......

今天聊一下恆生互聯吧，這么久沒理他，從腳踝斬，變成了腳底斬，今天往上跳了跳，想從行業邏輯的角度分析一下，這一輪有沒有可能在反彈之後迎來業績支撐，出現反轉（記住，沒有業績支撐的反彈都是弱雞）。

從恆生互聯倉位最重的三大龍頭切入來講，先二季度業績，然後三季度變化，最後三季度預期，看不懂的直接翻到後邊看總結。

1. 騰訊

1）二季度報（8.17披露）重點：

• 騰訊二季度業績不佳，淨利潤同比-17%。

• 社交基本盤：視頻號代替朋友圈成爲新增長點，信息流廣告开始商業化；

• 遊戲：收入下降1%，大型產品發布數量減少；

• 金融科技：收入增長放緩。

2）三季度變化：

• 社交基本盤：微信應用持續迭代，功能更加靈活適用；

• 遊戲：《英雄聯盟電競經理》暢銷榜排名提升，9月上旬進入卡牌遊戲TOP10；《暗區突圍》7月上线後迅速化身爆款，9月以來，排名持續穩定在動作類遊戲暢銷榜第10-30；10月9日，“王者榮耀世界”軟件著作權獲得登記批准；《健康保衛战》9月獲批版號。

• 金融科技：9月30日，Uinty中國與騰訊雲在上海籤訂战略合作協議，打造聯合創新中心；10月21日，騰訊科技申請的智能手表專利獲得授權。

3）三季度報預期

基本盤數據將更優，但廣告、遊戲、金融科技等方面的收入依然承壓，一旦經濟基本面穩定，業績將會見底。

1. 阿裏巴巴

2. 二季度報（8.4披露）重點：

各項業務均不及預期，扣非淨利潤同比-30%，被大家寄予厚望的雲業務，收入增長僅10%。

1. 三季度變化

10月24日，雙十一預售後四個小時，天貓淘寶直播間有130個預售金額破千萬；李佳琦雙十一歸隊。

1. 三季度預期

營收相比二季度會有明顯業績改善，但同比去年，超預期壓力較大。

1. 美團三季度業績超預期概率大

2. 二季度報（8.26日）重點

利潤扭虧爲盈，收入增長超預期。

外賣、到店、酒店、旅遊等部分收入增長9.2%；配送服務收入增長15.07%；新業務收入40.7%。

1. 三季度變化

• 雙十一期間與蘇寧易購、蘋果、小米、華爲等3C領域企業展开聯合專項優惠，這是美團首次觸及3C領域。

• 透過美團招聘平台發現，美團將准備進軍香港市場，涉及境外業務；

• 10月11日，美團優選從社區電商轉到了明日達超市，定位繞开監管开始轉型。

1. 三季度預期

新變化備受期待，資金一致性表示看多。

總結：美團扭虧爲盈，積極改善現狀，三季度值得期待；騰訊基本盤一直比較穩定，且有視頻號這個新突破，只要經濟大環境企穩，業績修復很容易；阿裏巴巴的基本盤被京東、拼多多、抖音侵蝕，影響比較大，備受大家關注的雲業務也不景氣，比較難。

所以：美團>騰訊>阿裏，在選擇基金的時候，查看持倉有所側重。

打新動態：

明天兩只新股，永順泰、宏景科技。

永順泰，國內最大的麥芽生產出口商，業績存在周期性，傳統行業，想象力一般，主板發行，破發概率小，建議積極申購；

宏景科技，廣東省智慧城市領先系統集成商，報告期內業績保持持續穩定增長，行業規模比較小，現金流很差，建議申購；

三只新債，沿浦轉債，賽輪轉債，蒙泰轉債；

沿浦轉債，A+評級，正股上海沿浦，以今日收盤價計算轉股價值103.95元，預計上市开盤合理價在130元左右，建議積極打新；

賽輪轉債，AA評級，正股賽輪輪胎，以今日收盤價測算轉股價值，96.46元，預計上市开盤合理價在120元左右，建議積極打新；

蒙泰轉債，A+評級，正股蒙泰高新，以今日收盤價計算轉股價值102.72元，預計上市开盤合理價在125元，建議積極打新；

一只新債上市，新致轉債，A評級，正股新致軟件，以今日收盤價測算轉股價值99.81元，預計上市开盤合理價在125元左右，恭喜中籤的朋友。

行業動態：

交易商協會與房地產業協會聯合召开民營房企座談會，增信支持民營房企發債持續推進。（房地產）

蔚來整車工廠暫停生產，新老車型交付遲緩（新能源車）

ETF復盤：

有效突破上行壓力位後，將會做右側布局。

聲明：以上投資分析不構成具體买賣建議，投資有風險，入市需謹慎。

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來源：格子說財

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