來源：金融虎網 作者：金澤/譯

美國金融科技公司Upstart Holdings Inc.(NASDAQ: UPST) 周二在提交給美國證券交易委員會的一份文件中披露，該公司已裁掉140名處理貸款申請的小時工。該公司使用人工智能爲貸款決策提供信息，將這一舉措歸因於“具有挑战性的經濟和我們平台上貸款數量的減少”。截至去年年底，該公司有1497名員工。

金融虎網注意到，有分析人士刊文指出，作爲一家人工智能(AI)貸款公司，Upstart將於11月8日公布第三季度財報，此前該公司經歷了艱難的一年。該股今年已累計下跌84%。隨着美聯儲大舉加息，試圖控制通脹，該公司一直在應對與融資和潛在信貸問題相關的逆風，這些問題嚴重阻礙了公司增長。

Upstart是一家金融科技公司，它开發了自己的專有承銷算法，認爲與費爾艾薩克(Fair Isaac)的FICO評分等傳統方法相比，這種算法可以更好地評估信貸質量。該公司的目標還包括利用其承銷業務，幫助信用等級較低的借款人獲得傳統銀行產品，同時幫助銀行以高效的方式獲得新客戶。

Upstart不是一家銀行，而是一個科技平台。通過該平台承銷的貸款可以由合作銀行和信用合作社提供資金和保留，但其中絕大多數是由機構投資者購买的。

投資者通過融資渠道獲得資金來購买這些貸款，這些融資渠道收取的利息與美聯儲(Federal Reserve)隔夜基准貸款利率(即聯邦基金利率)一致。隨着美聯儲大舉加息，機構投資者面臨着更高的資金成本，這意味着他們將希望獲得更高收益的貸款，以維持自己的回報門檻。Upstart將能夠提高貸款價格，但這有一個滯後，美聯儲只是不斷提高利率。此外，利率上升得如此之快，以至於許多曾經有資格獲得某些貸款的借款人不再有資格。

此外，美聯儲的快速加息已經導致許多投資者擔心出現嚴重衰退，這可能導致更高的貸款違約率。面對更高的融資成本和違約上升的可能性，資助和購买Upstart貸款的投資者紛紛離場觀望，直到情況好轉。

這讓Upstart的增長變得困難，因爲沒有人購买它的貸款。Upstart的發起金額從第一季度的約43億美元降至第二季度的約31億美元，營收從3.1億美元降至2.28億美元。在即將發布的第三季度報告中，管理層預計營收爲1.7億美元。

另一家名爲Lending Club的在线個人貸款公司最近公布了第三季度收益報告，預示着Upstart的未來可能會發生什么。這家市場銀行的大部分貸款也出售給投資者，其貸款從第二季度的約28億美元降至第三季度的約23.9億美元。

LendingClub的首席執行官斯科特桑伯恩表示，該公司已經由於利率環境的快速變化，市場收入中的貸款量有所緩和，暫時影響了貸款投資者的需求。由於目前利率變化的速度和規模比先前的預期更爲顯著，因此預期的動態更爲重要。

此外，LendingClub對第四季度的預測表明，出售給投資者的貸款將繼續承壓，投資者似乎准備坐等美聯儲至少放緩加息步伐。

對Upstart來說，關鍵在於LendingClub擁有一個整體質量更高的客戶，第三季度末出售給投資者的貸款平均FICO分約爲718分。Upstart主要向接近優質客戶提供貸款，這類客戶在LendingClub第三季度的貸款中只佔10%-12%。

未來可能會有更多麻煩

考慮到在LendingClub的收益電話會議上聽到的消息，再考慮到美聯儲現在預計將把聯邦基金利率提高1.4個百分點，比市場在7月份的預期還要高，Upstart可能已經度過了艱難的第三季度。

該公司的確在上一季度發布了修正後的業績展望，因此，或許這些困難的情況已經被納入了預期之中。Upstart的管理團隊確實討論了增加承諾資本的問題，因此在這樣的困難環境下，它有一個緩衝，但這一舉措可能需要一些時間才能啓動和運行。該公司也可能在資產負債表上持有一些貸款，但當該公司這么做時，市場的反應並不總是那么好。該公司被設計成一個貸款平台，而不是銀行。

Upstart公司的股價今年大幅下跌，因此如果美聯儲放緩加息步伐，該公司的股價可能會反彈。但一家容易受到加息影響的公司不被部分投資者看好。此外，有分析認爲，管理層將不得不更好地讓投資者相信信貸質量將保持穩定，尤其是考慮到經濟可能的走向。

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