$阿裏巴巴-SW(HK09988)$ #恆生科技指數飆漲，發生了什么？#
2008年11月20日的納斯達克指數和恆生科技有一定的相似之處。在經歷第二輪直线跳水之後，指數以暴跌觸底。前一天大跌6.53%，當天放量下跌5.07%。隨後开始一輪主要反彈，但是在經歷4個月的震蕩後做了雙底並开始一輪長達12年的牛市。
2008年11月20日，納斯達克指數連續兩天暴跌，成爲12年牛市起點
標普500指數在2002年7月23日的走勢也同樣具有參考意義。當時指數處於互聯網泡沫破滅的末期，指數呈現出跳水一般加速暴跌的曲线。從7月18日起，標普500指數連續暴跌4日，而且成交量放大。隨後开始暴力反彈，但是很快又再度下跌做了第二個底，反彈又做了第三個底。這一輪震蕩調整持續了大半年的時間。從2003年3月起，標普500指數开啓一輪新的震蕩上行的牛市，直到2008年次貸危機。
2002年7月23日，標普500指數連續暴跌，逐步开啓牛市
發生在2015年8月25日的股災2.0和2016年1月26日的股災3.0的走勢也有同樣的啓示：暴跌後是短线买點，後續往往會有反彈。8月25日滬深300暴跌7.1%，隨後开啓一輪27%的反彈；1月26日暴跌6.02%，隨後短期內漲了11.4%，長期开啓慢牛行情。
結論：
恆生科技指數的市淨率在10月27日低至1.689，這個低點比創業板指2012年初的3倍PB還要低得多。這樣的極限低點幾乎可以說是十年一遇的機會。就算你不看好互聯網行業，恆生科技裏面的新能源車、SaaS、半導體等細分領域也有巨大的投資價值。可以說，恆生科技和創業50、科創50一樣，一定程度上代表了中國最先進的科技公司的景氣程度，這個指數不可能沉淪不起。
歷史經驗已經一次次地證明，暴跌之後，必有暴漲。尤其是在歷史底部的暴跌，幾乎就是見底信號。機會是跌出來的，風險是漲出來的。行情在底部時市場上都是鬼消息，行情在頂部時什么“核心資產”什么“人工智能革命”的牛鬼蛇神都出來了。
投資基金要能賺到錢，除了會买，同時也要會賣，不然哪怕賺到收益率也只是停留在账面數字而已，有甚者花了多年時間來投資，只是做了一趟過山車又回到原點而已。比如銀行指數基金，目前該指數點位已經回到2016年初的水准，假如當初买入，在2018年初和2021年中沒有進行止盈，如今的收益也就清零了。
一般投資基金只要該標的基本面沒有出現問題，都是止盈不止損的，而止盈的方法大概有幾種：目標止盈法、估值止盈法、市場情緒止盈法或最大回撤止盈法等。
假如我們在投資之初就設定該基金達到10%（也可以是20%或其他比例）的收益就止盈，這就是目標止盈法，好處就是能賺到投資者想要的收益。
估值止盈法是參考指數歷史估值來判斷，當估值達到歷史相對高位時止盈，主要應用於指數基金。而主動管理型基金就要結合基金主要投資行業，可以參考該行業的估值狀況來做判斷。
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