春節假期這一周，美股、香港市場、日經指數幾大指數都是上漲的，尤其是港股虎年开市來了個开門紅，恆生指數、恆生科技指數漲超3%。大宗商品上漲的品種也偏多。

對於美股，拿標普指數來說，2000年網絡科技泡沫破滅，2000、2001、2002年美三大指數連續下跌。2008年次債危機，指數下跌，隨即2009年开始拉起一波長牛。每年都有市場分析報告說美股巨大泡沫瀕臨破滅，長牛將盡，且有各種理由。破不破不知道，行情走出來才知道。如果美股三大指數能下跌擠擠泡沫，有興趣的投資者也可以擇時參與。目前，我們可以靜靜地觀望着，看看相關指數有沒有較大回撤或“大坑”出現。

美聯儲距今最近的三次加息周期平均不超過2年。下圖爲美聯儲最近3輪加息周期首次加息後隔天、首次加息1個月內及加息全周期的大類資產表現。

從後視鏡角度看，最近的兩輪加息周期，

加息對成長股的壓制還是比較大的，在短期內明顯衝擊美股，從美三大指數的走勢看，長期趨勢仍是上漲的。

不過歷史數據只能作爲參考，每一輪加息周期的背景和加息節奏都並不相同，比如當前普遍認爲美聯儲今年的加息和縮表速度都會較上一輪加息周期更快，但市場也有可能已在消化美聯儲多次釋放的信號。

加息預期、流動性寬松預期!

順便多一嘴，歐洲央行貨幣政策收緊預期，美國3月份有首次加息預期，我國有流動性寬松的預期，3月份還有兩會召开，國家也採取一些政策刺激經濟復蘇，這些都是基本面的碰撞。謹慎的投資者在觀望，如果國內指數衝高後繼續回調，我還是會按照定投紀律定投，堅持就好，今年算踏實播種的年份。

美股指數

美國股票交易市場歷史悠久、發展成熟、品種豐富、制度完善，爲很多偉大的公司完成了上市融資。美股已成爲全球最大股票市場，是全球經濟的晴雨表，受到越來越多內地投資者的青睞。

我們簡單看看美股的幾個指數：

1、標准普爾500指數

指數成分股覆蓋美國主要交易所如：紐約證券交易所、納斯達克交易所的上市公司。該指數反映整個美國市場的走勢，包括了美國500家頂尖上市公司，佔美國股市總市值約80%，相當於國內的滬深300指數。

2、納斯達克100指數

納斯達克100指數爲納斯達克上市的100只成分股，均具有高科技、高成長，不含金融股，以互聯網、IT、芯片、生物、醫療爲主，可以說是全球科技股的代表。該指數成分股含我們熟悉的蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、特斯拉、臉書、英偉達，還能看到我國龍頭公司，如百度、網易、京東等。

還有道瓊斯工業指數，及代表中、小型企業晴雨表的羅素1000或羅素2000指數、行業指數、VIX指數等。

下圖爲標普500及納斯達克100的年最大回撤圖、年漲跌幅圖及標普500在40年的年线圖。相對而言，圖中多數年份，兩指數的最大回撤都在-20%以內。納斯達克100波動性更大些，對應的年化收益率也高。

2008年以來回撤較大的年份分別爲2008年、2009年、2018年和2020年，後兩次急跌時間都短，2018年9月至12月的下跌時長約3個月，兩指數跌幅在20%左右；而2020年2月至3月的急跌時長約1個月，兩指數跌幅在30%左右。

Wind 數據截至2022.2.4

如想獲得美股市場平均收益，投資標普500及納斯達克100指數的話，國內投資者投博時標普500ETF（513500）、納指ETF（513100）應該也差不多了。如果投資者有美股账戶，全球性資產配置就更方便。

截至2022年2月4日，根據Wind數據，

投資者可按照標普500、納斯達克100指數年最大回撤達-15%、-20%、-25%......分步建倉。謹慎些的投資者可以把年最大回撤間距再拉大些如-20%、-30%......再分步建倉。

低估买入，高估分批止盈，不追高，堅持正確的基金投資方法和淡定的心態，相信日有所成，年必有就。那些值得投資的板塊、指數及等待中的投資機會，快到碗裏來！今年是虎年A股的第一個交易日，祝大家虎年吉祥、恭喜發財！

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