$賽力斯(SH601127)$  

特斯拉真的發瘋了。到10月底在中國賣出了38.97萬輛車。其中近三個月賣出了22萬以上的車。佔比超過了50%，前7個月銷售都沒有近3個月多。

從銷售價格看，特斯拉在10月還是降價銷售。降價前，特斯拉在中國銷售的車就比歐美市場銷售便宜5%，降價後加上匯率原因，特斯拉在中國銷售的車比歐美市場要便宜10%以上。

從產能來看，

到三季度末上海工廠共生產了53.6萬輛車，其中中國市場銷售31.8萬輛車，出口了21.8萬輛車。也就是平均每月出口2.4萬輛/每月。

目前特斯拉上海工廠產能是8.1萬輛/每月。而10月特斯拉降價後中國市場銷量了7.17萬輛車。出口才0.93萬輛車。比他前三季度平均數少出口1.47萬輛車。

特斯拉的虧本大甩賣可能有兩原因。

1）特斯拉歐美市場不景氣，上海工廠生產的車只能中國市場消化了。而且是降價銷售的。這使是賽力斯等國產車企銷售壓力加大，當然賽力斯10月還是頂得住。銷售環比增長了。

2）特斯拉战略轉移，特斯拉中國市場銷售前三季度特斯拉總銷售佔比爲34%也就是三分天下，特斯拉如果向中國市場战略轉移，那么中國市場佔比可能會有大幅度提高。

特斯拉現在的這個銷售策略從特斯拉內部看應該有銷售滯脹的因素。否則，特斯拉冒着毛利率大幅降低風險也要降價就沒有邏輯可言。但是對於特斯拉股票的走勢是不利的。

假設特斯拉淨利潤都是汽車提供。

特斯拉每季度利潤情況：

             淨利潤       銷量        單車淨利潤

一季度 33.18億   31萬輛         1.07萬/輛

二季度22.59億   25.47萬輛   0.887萬/輛

三季度32.92億   34.38萬輛   0.958萬/輛

特斯拉三季度的單車淨利潤比一季度少了1100美元/每輛車。這也是特斯拉10月走勢不好的原因。四季度還要降價，短期看不到特斯拉趨勢改變了。（二季度受疫情影響不能對比）

總結：

壞事是：特斯拉降價對所有競品當然有影響。並且影響會繼續下去。

好事是：特斯拉每月上海工廠最多產能是8.1萬輛車，就算全部中國銷售，也就只有1萬輛車的增量空間了。

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