信義光能2021年公司權益持有人應佔綜合純利金額預期較2020年年度純利64億港元，增加70%至85%，至109億港元與119億港元。

近年來，信義光能通過不斷的投資擴張，不斷拉开與第二名的差距，已然坐穩光伏玻璃第一把交椅。2021年以來，信義光能股價更是接連暴漲，協同“信義系”另外兩家公司信義能源、信義玻璃，連創歷史新高。

業績暴漲，光伏玻璃寡頭

作爲港股市場的龍頭，全球最大的太陽能光伏玻璃制造商，信義光能光伏玻璃產量約佔全球30％份額，與佔比24%的福萊特形成雙寡頭格局。

作爲信義光能唯一的對手，公开資料顯示，信義光能與福萊特市值相差不大，但兩者的淨利潤有天壤之別：信義光能25億元，而福萊特僅爲12億元。

近日，信義光能發布公告，公司2021年年度純利再次大幅提升。

截至2021年12月31日止，公司權益持有人應佔綜合純利金額預期較2020年年度純利64億港元，增加70%至85%，至109億港元與119億港元。

值得注意的是，對於業績暴增的原因，信義光能表示其中之一是由於中國建築行業對浮法玻璃需求強大，截至2021年12月31日止年度浮法玻璃業務的平均銷售價格及銷售量較去年同期大幅提升。

截至目前，公司官網顯示，信義光能共擁有六大生產基地，分別坐落於安徽蕪湖、廣西北海、天津、張家港（建設中）、雲南曲靖（籌建中）、馬來西亞馬六甲。目前已擁有總計日熔化量13800噸的太陽能光伏玻璃生產线。

用“令人矚目”一詞來描述信義光能2021上半年業績不足爲過。中報顯示，2021年上半年內公司實現收入46.2億港元，同比增長15.7%，歸母淨利潤14.1億港元，同比增長47.6%。其中，光伏玻璃產品的毛利率高達38.9%，同比增長11.6%，環比增長3.1%。

除了光伏玻璃制造，信義光能在光伏電站建設及運營業務也位於國內領先地位，2021年地面電站並網超過1.9GW，年發電量高達21億KW.h。截至2021年底，信義光能投資建設的地面和分布式電站累計並網已達到5.4GW。年發電量達到59億KW.h，節約標准煤約180萬噸，減排CO2約494萬噸。

產能擴張計劃飽滿

2020年下半年，光伏玻璃價格漲幅一度接近翻倍，企業業績也是水漲船高。很多玻璃企業先後宣布要進軍光伏玻璃，行業競爭日趨激烈。對於“後來者”的挑战衝擊，信義光能自然不會“闲着”，先後多次宣布擴產。

2021年，信義光能將日產能提高至13800噸，計劃在安徽蕪湖新增4條1000噸太陽能玻璃生產线，同時着手展开另外16條位於江蘇及安徽的1000噸生產线的籌備工作。

同年8月，信義光能與隆基股份全資子公司隆基樂葉籤訂了光伏玻璃長期採購框架協議，根據協議，隆基樂葉及其指定關聯公司2021年9月-2024年12月期間向信義光能及其指定關聯公司採購光伏玻璃數量不少於隆基樂葉預計年度需求量的35%，具體採購價格月議，合同總金額以最終實際成交金額爲准。

隆基股份表示，本合同爲長期採購框架合同，有利於其與供應商建立長期战略合作關系，保障光伏玻璃的長期穩定供應。

自2022年开始，雙方將在每年四季度協商，是否將協議內容更新並將有效期延長一年，即保持本協議三年滾動有效期。

9月17日，信義光能再與黑龍江省大慶市政府籤署战略合作協議。根據战略合作協議內容，信義光能投資200億建5GW光伏電站+10座牧光一體奶牛牧場。

有機構預測，隨着下遊光伏產業一片向好、加之旗濱集團、福耀玻璃等新晉力量跨界湧入，未來兩年光伏玻璃的產能有望繼續擴大。雖然目前雙寡頭個格局已定，但目前市場上光伏玻璃產品本身差異化不大，控制成本才是重要的環節，在需求快速增長及產能指標放开背景下，隨着一些優質競爭者的進入，行業競爭格局有望改變。

跨界硅料，加碼多晶硅市場

光伏產業鏈硅料緊缺的狀況從去年年中延續至今，不少場外選手都在躍躍欲試。除光伏玻璃外，信義光能年度另一大投資亮點，便是年產量高達20萬噸的多晶硅項目。

2021年，硅料接棒光伏玻璃引發新一輪漲價潮，硅料價格漲幅已超過200%，相比2020年的光伏玻璃有過之而無不及，吸引了衆多外來資本湧入硅料領域。

日前，信義光能及信義玻璃聯合公布，已通過各自的全資附屬公司同意成立信義晶硅，信義光能和信義玻璃分別擁有信義晶硅 52.0%及48.0%權益。

公告顯示，信義晶硅(香港)將從事多晶硅生產項目，將於中國雲南省曲靖市麒麟區建設多晶硅生產廠房，預計年產能6萬噸，其後可選擇分不同階段將估計年產能提升至20萬噸，白炭黑年產能爲1萬噸，預計將於兩年內完成建設。

對於此次大手筆跨界硅料，信義光能表示，未來中國將建設越來越多的太陽能發電場，多晶硅爲光伏行業的關鍵原料，廣泛用於生產傳統太陽能電池，中國對多晶硅的需求將會增加。由於產品面向的客戶群類似，信義光能的太陽能玻璃產品銷售將與信義晶硅的多晶硅銷售產生協同效應。

雖是光伏玻璃龍頭企業，但在硅料領域信義光能還是一個“新人”。從整個光伏產業鏈來看，硅料一直都是集中度很高，且新進入者極少的環節。硅料生產的難點主要在於其投資周期長，安全生產要求高，這對於沒有化工行業經驗的玩家而言是很大的門檻。

信義光能此次將目光瞄准多晶硅，加入到硅料的隊伍中，勢必會讓其業績再次爆發，同時也彌補了其在光伏玻璃上遊多晶硅原料的短板。

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