一.

周末利好落空！

A股今天低开震蕩收漲，延續超跌反彈，滬指收漲0.23%，創業板收漲0.14%，A50期貨從漲超1%开盤跳水一度跌超1%，之後震蕩收漲，而恆指則是低开高走，大幅收漲2.69%，恆生科技低开高走收漲4.06%。

指數層面遵循超跌反彈的特徵，跌幅越大的反彈越強烈。量能方面，今天滬深成交再過萬億，注意成交量，一旦縮量，就是調整；北向資金今天是單邊淨賣出40.32億，延續這波反彈不積極的態度。

盤面上，今天茅指數，寧組合，百元股，基金重倉股表現最差，這符合一波超跌反彈，機構抱團股自救之後开始相互拆台。具體到行業板塊上，延續輪動，高位的調整，低位的補漲。今天漲幅居前的是煤炭，有色，鋼鐵等資源股，而跌幅居前的則是軍工，信創，半導體。典型的超跌反彈，高低切換。行業板塊內部也是明顯的高低切換，一波反彈之後，資金風險偏好降低，超跌反彈的性質決定了，越反彈性價比越低，資金兌現壓力越大。

總的來看，周末利好落空，今天沒有大跌，反而震蕩收漲，說明市場核心的交易邏輯是超跌反彈，但沒有利好的加持，短线超跌反彈力度較大之後，市場兌現壓力會驟增，因爲市場第一波超跌反彈可以靠情緒面的修復，但接下來要靠實打實的利好，或增量資金入場推動。
所以應對上，繼續按超跌反彈行情參與，大跌敢买大漲敢賣，一旦反彈乏力，手起刀落，落袋，等待再次入場的機會。

二.

科創50大調整機會！

10月以來最強的科創50指數今天最弱跌幅最大，而10月以來最弱的上證50指數今天最強漲幅最大。

超跌反彈，強弱，高低，冷熱切換特徵明顯，10月以來第一波小票反彈，11月大票修復反彈，然後滯漲，調整，11月中下旬大概率還是小票主线機會。

科創板市值結構當中，電子、電新、醫藥生物、機械設備和計算機等新興產業市值佔比超85%，正是下一階段圍繞政策供給、轉型升級以及新一輪資本开支周期的中軍力量。

其中優質科創代表性指數——科創50指數Q3單季業績增長33.8%，相較負增長的全A具有明顯優勢。面向2023年，科創50指數預期淨利潤增長28.6%，顯著高於中證500和中證1000指數的17.5%和11.8%。對應科創50指數2023年動態估值PE 26倍，PEG<1。

優質的科創公司正處於政策、業績預期和交易邊際（科創做市开閘）的重合點，更易形成共識與共振。

策略上，機構抱團的消費股，超跌反彈之後大概率還是消化估值的新低走勢，所以不易戀战，敢买敢賣；機構低配的成長科技股，如TMT，生物醫藥仍是未來機會大方向，代表指數，科創50，大調整大機會。

三.

11月美股全球表現最差！

本周是美股關鍵交易周，周二的中期選舉，周四的10月CPI通脹數據。

進入四季度，10以來全球的市場股市共振反彈。

10月美股道指反彈13.95%，納指反彈3.90%，印度股市反彈5.76%，日本股市反彈6.36%，德國股市反彈9.41%，韓國股市6.41%；

10月滬指跌4.33%，創業板跌1.04%，恆指跌14.72%；

進入11月，美股表現最差，納指跌4.67%領跌全球，全球其他股市多數繼續反彈，而10月表現最差的港股恆指大漲13.00%領漲，創業板漲8.37%，滬指漲6.37%。

美股與A股蹺蹺板表現。

美股，美國經濟數據持續超預期，美聯儲加息底氣十足，連續大幅度加息，美元持續走高，壓制估值；

A股，國內經濟數據持續不及預期，央行變着法的放水，兌美元持續貶值，社融，M2超預期，流動性不缺，缺信息，風險偏好低；

本周兩個重磅消息落地，決定11月美股反彈的節奏，繼續看美元二次築頂，美股二次探底。

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