摘要：

2月金股曝光！多家券商看好大消費板塊(名單)；

華爾街大多頭：美股瀑布式下跌後將是創紀錄反彈；

十大券商春節策略：“开門紅”的條件已具備！开年積極加倉？

機構:“春季躁動”仍可期，關注互聯網和“穩增長”行業；

中信：新能源汽車換電元年，十倍空間(附股)。

十大券商春節策略：“开門紅”的條件已具備！市場擔憂有望消退 开年積極加倉？

　　國泰君安證券：節前負面因素已在弱化，开年積極加倉

　　國泰君安證券認爲，A股虎年啓幕在即，節前負面因素已在逐步弱化，市場將隨着積極因素的上修逐漸回溫，开年積極加倉。1)站在當前時點，節前的負面因素已顯著弱化。節前美聯儲加息預期持續加碼，全球權益市場出現持續調整。但春節期間，隨着流動性預期負面影響的消化美股企穩回升，本周四美股的調整亦主要源於權重股業績拖累而非流動性預期變化。同時考慮到節前A股已對流動性預期變化逐步定價，未來海外流動性預期的負面影響邊際上將持續弱化。此外風險偏好方面，海外俄烏地緣衝突緩解，國內地產信用風險亦將逐步落地，分母端負面因素正顯著弱化。2)積極因素將逐步向上修正。1月地方兩會相繼召开，穩增長訴求強烈，其中多地政府上調2022年固定資產投資目標增速，基建與制造業將成爲重要抓手。隨着3月全國兩會的臨近，穩增長政策將加速推進與發力。3)此外從日歷效應來看，亦能觀察到歷年春節後市場的表現要明顯好於春節前。綜合來看，春節後市場有望逐步回溫，开年積極加倉。

　　行業配置：把握消費與基建。行業配置上，按照穩增長的發力先後順序、盈利的邊際改善程度，推薦：1)消費：加速邁出預期底部，推薦業績有支撐且負面預期淡化的生豬、家電、家具以及社服/旅遊、白酒等方向；2)基建：基建投資改善，助力“興基建”未來超預期，推薦建材、建築、電力運營等方向；3)金融：券商、銀行；4)消費電子。

2月金股曝光！節後行情有望反彈 多家券商看好大消費板塊(名單)

　　據統計，截至2月6日，已有11家券商公布了2月金股，共有88只金股獲得推薦。

　　其中，“白酒龍頭”貴州茅台(600519.SH)獲4家券商推薦。公司近期取消拆箱政策、增加直營比重、新增經銷商配額量等政策逐漸落地。

　　東興證券認爲，2022年茅台業績將有強且穩定的增長，公司通過優化產品結構，完善渠道分布，對業績進行雙驅動；中長期看，公司品牌力增強，基酒產能擴充。

華爾街大多頭湯姆李：瀑布式下跌後將是創紀錄反彈

　　前摩根大通首席股票策略師、Fundstrat Global Advisor創始人湯姆李(Tom Lee)在上周五的一份報告中重申，在一連串科技巨頭的不利財報動搖了投資者信心之後，美國股市將在2月份出現“暴力”反彈。

　　李認爲，股市將在今年年中創出歷史新高，這是因爲市場已經消化了很多壞消息。尤其是在Meta Platform和PayPal等科技公司的財報不佳，導致股價在一天內迅速下跌約25%之後，情況更是如此。

　　他特別指出，散戶投資者過去兩個月向貨幣市場基金投入了530億美元，散戶投資者信心已跌至八年來的最低水平，在Meta的疲軟財報後，市場上周四幾乎是在拋售一切。

　　他說：“在我看來，當市場如此脆弱和緊張時，出現正面驚喜的可能性更高。”

港股春節期間表現亮眼 “春季躁動”行情仍可期 關注互聯網和“穩增長”行業

　　市場悲觀情緒有望修復，春季行情仍值得期待。從歷史上看，“春季躁動”行情幾乎每年都會出現，很少缺席，但其出現的時間卻不盡相同，部分年份是在1月下旬之後才有值得關注的行情出現。今年春季行情的邏輯仍然成立，21年12月以來出現的市場風格切換趨勢，在一定程度上也是躁動行情的體現。未來，需求端政策與金融數據可能是值得關注的重點。A股方面，建議關注以穩爲主的兩條主线：穩增長和消費。預計2022年，“穩增長”政策將全面發力，並將成爲資本市場的核心主线之一，同時，消費板塊將受益於通脹剪刀差收窄。港股方面，建議關注估值有望修復的互聯網行業和“穩增長”行業(如地產和建築)。

加息重壓之下美股怎么投？ 大摩：抱緊這些銀行股及多元化金融股

　　隨着美聯儲暗示將在3月份採取加息措施，摩根士丹利分析師Betsy Graseck和Michael Cyprys列出了他們認爲利率上升環境之下適合投資的兩大板塊——銀行和多元化金融的具體投資標的。

　　他們在2月4日的一份報告中寫道：“在10年期美債收益率上升的情況下，投資者需要增持銀行股和多元化金融股。”

　　兩位分析師表示，過去10年，尤其在10年期名義收益率上升、10年期盈虧平衡收益率上升和10年期實際收益率上升期間，銀行和多元化金融板塊表現突出，是僅有的兩個表現優於前100強股票的板塊。

中信證券：銀行投資邏輯強化 全年回報可期(附股)

　　當前“穩增長、穩信用、穩預期”相關政策處於逐步加碼過程，“政策寬松-經濟景氣-信用風險預期”改善的邏輯鏈條處於強化期。預計1-2月市場對於經濟和信用風險的擔憂仍然存在，但中期而言，風險因子的不確定性正在降低，建議關注銀行板塊全年維度的配置價值。

　　本期銀行業投資觀察重點聚焦春節前國內金融監管動向和銀行板塊表現，以及春節假期間港股銀行表現。

中信證券：新能源汽車換電元年 十倍空間(附股)

　　3060大背景下，換電成爲推動新能源汽車全場景普及的必然形式，是充電的有效補充。

　　我們預計，在政策、資本、自身產品力提升下，2022年有望成爲換電行業高速發展的元年，全年有望新增換電站超3000個(截至2021年10月，行業保有量僅1086個)，2025年行業新增有望超1萬個，五年十倍+空間。短期，預計相關運營商、設備供應商均有望受益行業高增長；長期推薦具備強大資源整合能力的第三方電池供應商和運營商。

中信建投陳果：反擊开始，把握三條线索

　　在震蕩中尋找機會：今年需要在A股的寬幅震蕩中尋找機會。這是因爲當前的基本面和流動性組合並不支持A股出現大牛市或者大熊市。從基本面來看，今年上市公司業績增速預計將前高後低，滑落至0軸附近，在這樣的業績下行期，除了2014年極其寬松的流動性環境下的牛市以外，A股一般會呈現寬幅震蕩或大幅調整的狀態。從流動性來看，我們認爲今年上半年處於寬松的窗口期，寬松程度很難達到2014-2015年的程度，但也會明顯好於2018年。因此寬幅震蕩的可能性較單邊的上漲或下跌更大，機會主要來自於穩增長政策、稀缺的高成長賽道和疫情復蘇。

　　盡管當前市場對於後市頗多憂慮，我們仍然對於節後市場的企穩反彈抱有信心。建議把握反擊三條线：1)寬貨幣寬信用繼續加碼，穩增長行情仍將繼續演繹；2)當前部分優質成長股高景氣仍有基本面支撐，估值收縮有望告一段落，市場开始反應一季報預期，基本面進一步驗證後迎來反攻；3)全球奧密克戎疫情迎來拐點，部分當前受疫情影響較大消費品種有望受益於疫情好轉和國內擴內需政策支持。重點關注行業：新能源、食品飲料、電子、銀行、地產、建築等。

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