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本期內容
金禧財經2022年2月7日，禧聞樂道周股show第三十六期，長假結束，資金歸隊。視頻號

隨著美國股市反彈，港股農歷新年長假前奮力一跳，上週恆生指數大漲4.34%，前一周則暴跌5.67%，波動之大實在罕見，顯示恆生指數24000點處的低檔區，投資人持股信心依舊脆弱，恆生科技指數單周上漲5.48%，僅收復前一周跌幅9.86%的一半左右，表現相對弱勢，恆生指數支撐上移至23500至24000點。由於農歷春節長假結束，市場資金將會重回股市，預估二月份行情應可樂觀思考，仍建議採區間操作策略。

美國勞工部4日公布1月份非農就業數據，結果大增46.7萬人，大幅優於市場預期的15萬人，失業率略增至4%，終止連續下滑趨勢，前值爲3.9%，整體而言，由於Omicron病毒蔓延，1月有360萬美國就業人口因病無法工作，是12月的兩倍多，不過1月運輸、倉儲、零售貿易與商業服務就業都穩健成長，其中休闲、酒店產業成長達15.1萬人。

勞力市場不畏病毒蔓延而持續改善，勞力市場表現出強勁的有利證據，多項產業就業狀況穩定成長，可能反映出企業在面對勞力緊張之際，傾向在平時保留更多消費旺季招聘的工人，新增就業成長優於預期可能會使市場憂心，美國聯准爲了壓制通膨而採取更激進的動作。

目前全球經濟週期處於復甦階段是無庸置疑，美國與歐洲的復甦成長最快階段已經過去，但亞洲地區的復甦仍在加速中，由於全球經濟仍處於擴張階段，因此股票及企業債等風險資產的表現，將優於政府公債及現金等保守資產，全球多元配置股票仍是關鍵，配置重點可從美、歐等市場移轉一部份至亞洲地區，由於港股基期最低，有機會獲得國際熱錢青睞，可觀察美元兌港元匯率。

觀察2021年美元兌換港元匯率走勢圖，不難看出美元一路強勢表現，自2021年初的7.7507持續上升至年底的7.8045，顯示港幣市場對美元資金需求強勁，也可表示港幣資金的外流跡象，進入2022年後，港幣已有轉強跡象，美元兌港幣曾下降至7.7826，最新報價爲7.7879，此趨勢是否成形仍待觀察，港股僅單靠北水南下與本地資金，行情容易曇花一現，需國際資金才能穩定上升。

香港股市元月行情表現不差，是虎年虎虎生風應有表現機會，統計過去恆生指數低於十年移動平均线後的表現都有大行情，低於十年线的時間約3至5個月之久，恆生指數低於十年移動平均线已三個月，二月份爲第四個月。預估恆生指數开始在對技術面做修正的反彈，保守預估反彈波段跌幅1/2的滿足點爲26924點，樂觀預估反彈滿足點爲28500點。

今年股市劇烈波動是投資人普遍共識，恆生指數表現會優於恆生科技指數，目前指數底部有越墊越高趨勢，應搭配技術指標採區間偏多操作策略，可操作指數ETF，操作個股股價波動，較適合流通量大的騰訊、美團、阿裏巴巴等大型網科股。

作者未持有上述指數ETF或個股

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