本周美英國債市場掀起狂歡，美債止跌回升，結束了連續十二周的跌勢，英債連續兩周高漲。市場預計，美聯儲和英國央行將在本周的議息會議上決定分別加息75基點。

加息對英美影響各不同

對於美聯儲而言，連續四次加息75基點將把它帶到一個十字路口面前：經濟復蘇趕不上緊縮政策帶來的負面影響，同時面臨着國內40年以來最高通脹，二選一，對於美國來說抉擇很難。

對於英格蘭銀行而言，加息意味該行將以1989年以來的最大幅度提高借貸成本。英國前首相特拉斯辭職令國債市場暫時恢復平靜，英國央行將集中火力打擊40年來最嚴重的通脹。

後續加息步伐

本周美債的漲勢使基准10年期美債收益率落回4%附近，投資者擔憂美聯儲經濟衰退，未來可能會放慢加息步伐，債市的跌勢即將結束。這一觀點在得到了美聯儲部分官員的支持。經濟衰退倒是民衆恐慌，美聯儲還有很長的路要走。

英央行壓力倍增

原定於10月31日的財政計劃被推遲到兩周後公布，這令英國央行本周的議息會議變得更加復雜，屆時該行要在不了解財政細節的情況下公布利率決議和經濟預測。目前市場普遍預計，英國央行或在本周宣布加息75基點，以1989年以來的最大幅度提高借貸成本。

相較於美聯儲而言，英格蘭央行的處境更加不妙。

首先是頑固的通脹。英國9月通脹率高達10%，重回40年最高水平。英國央行此前警告稱，爲了緩解生活成本飆升的問題，11月的加息幅度可能需要比此前預期的更高。新任首相蘇納克周三也表示“解決通脹問題將是政策當前的工作重點”。

其次是近在眼前的衰退。英國央行早前發布了悲觀的預期，表示英國經濟將在今年最後3個月陷入衰退，並將持續到2023年底。分析師更加悲觀，預計英國不僅可能已經陷入衰退而且衰退可能會持續至2024年。

在本輪加息浪潮中，英國央行雖然是最早加息的央行之一，但加息幅度卻落後於美聯儲和歐洲央行。在美聯儲連續三次加息75個基點，過去一直落後的歐洲央行也於本周一次性加息75基點，這令加息幅度還停留在50基點的英國央行處境更加窘迫。另外，前首相特拉斯的激進減稅計劃導致英國債市一度陷入危機之後，英國政府還急需重建大大削弱的公信力。隨着英國首相之位交替，英國債市獲得了短暫的平靜，截至本周，英國債市已經連續兩周大幅上漲。

以上部分觀點來自網絡

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