恆生指數跌破一萬五千點後急速反彈，轉眼來到一萬七千點，超跌後的反彈利潤已然結束，所幸20日移動平均线轉折向上產生助力，美股強勁上漲激勵股民信心，繼續維系港股鼎盛人氣，需觀察一萬七千點能否連續三日站穩，才能宣告空頭趨勢低點得到確立，今年剩下的一個半月，預估恆指位於一萬六千五點上下各一千點區間震蕩。

美國勞工部公布10月份CPI月增率0.4％，增幅與9月相同，與去年同期相比則是上漲7.7％，低於市場預期8.0%，較9月的8.2%下滑，創今年以來最低的通膨數據，屬於利好消息。

扣除價格波動劇烈的食品與能源項目後的核心CPI，分別月增0.3%與年增6.3%，同樣低於預期的月增0.5％與年增6.5%，通膨數據下滑除了比較基期較高因素外，另外數據主要項目中古車價10月份下跌2.4%，服飾價格下滑0.7%，醫療保健服務價格下跌0.6%。但食品價格月增0.6%，較去年同期大漲10.9%，能源價格則是分別月增1.8%與年增17.6%，價格依舊居高不下。

美聯儲評估通膨主要以核心CPI，10月份數據雖然下滑，仍顯示通膨率還在相對高檔，對經濟依然是一大威脅，實質利率仍舊爲負值，短期將無法扭轉美聯儲持續升息策略，只能解讀爲通膨壓力开始降溫，預估高利率仍將維持一段很長時間，直到實質利率轉爲正值，美聯儲已調升基准利率至3.75%至4%，預期下個月決策會議將放緩升息幅度爲2碼。

美債10年期收益率跌破4.0%，美債波動MOVE指數跌破年线，持續觀察美債價格是否轉多、成長股是否重返主流。美元指數跌破110美元，歐元站上1比1價平美元之上，美元明顯已經轉弱，有助於吸引熱錢重返新興市場，港股位階低具有吸引力條件。

港交所股價一直代表港股景氣榮枯，這次自6月27日400.75元下跌至208.2元，股價幾乎腰斬後开始反彈，上漲幅度達34%，領先恆生指數挑战60日移動平均线(季线)278元壓力，不宜追高操作，短线向上跳空缺口在257.6至274.4元，再從周线圖觀察，6、12周RSI指標交叉向上，連續兩周大漲實體K棒，顯示波段低點可確立在210元附近，可惜周RSI指標尚未突破中間值50，尚無法確立波段漲勢是否已經开啓，僅能定義在熊市跌深的反彈，推估較佳操作區間爲250至270元。

恆生指數歷史上修正最長月份達30個月，出現在2000年千禧年金融泡沫，第二長度的修正爲16個月，出現在2008年金融風暴，這次自2021年2月高點31183點下跌以來，十一月份進入第21個月，成爲史上第二長度的修正周期，目前指數低點14597點跌幅達50%，搭配費氏系數轉折數字21，與6、12月RIS技術指標進入低檔20超賣區，有機會成爲這次熊市最低點，反復打底酝釀中級反彈，跌深就是有利因素，否極泰來機會已經浮現。

作者未持有上述指數ETF或個股

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標題：美國通脹放緩，內地調整防疫政策，港股時刻到了？

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