作者 | 孫建楠

編輯 | 袁暢

據美國證監會（SEC），截至2022年三季度末，高瓴美股持倉總市值38.03億美元，折合人民幣270.9億元。

值得注意的是，這家中國私募機構投資美股的主體是HHLR Advisors，這是其旗下二級市場投資團隊。

高瓴的美股投資規模持續下降，2021年最高規模超過百億美元，今年前兩個季度降至47億，三季度末再次下降。

資事堂發現：高瓴對美股持倉“結構”有了一番調整。

據13F，高瓴最新披露的美股前十大重倉股合計市值爲26.5億美元，佔總持倉比例爲70%。

從上圖可以看出，前十大重倉股依次爲：百濟神州、賽富時、京東、DoorDash、傳奇生物、貝殼、阿裏巴巴、唯品會、Cytek、拼多多。

盤點發現：頭號重倉股繼續由百濟神州“把持”，雖然市值有所下降，但持倉數量與上一季度保持不變。

實際上，百濟神州是高瓴“精心培育”的資產，2014年开始高瓴對其進行股權投資，全程參與了對其8輪融資，並採用“全球挖角”的模式爲這家生物醫藥公司招攬管理人才。2021年百濟神州更實現三地上市融資。

02

大幅加倉“中概電商”

盤點發現：高瓴在今年三季度集中增持中概股明星公司。

高瓴顯著增持了阿裏巴巴、拼多多等互聯網電商平台型巨頭，也加倉了貝殼——中國一家二手房、新房和和房屋出租資訊平台。

其中，高瓴對阿裏巴巴的布局頗有看點：今年一季度該標的曾消失於高瓴美股組合，二季度重新現身，三季度再次增倉操作，體現出這家中國私募機構對中概股的“重新考量”。

此外，另一家大型電商平台京東位列高瓴第三大持倉，持股數量相比二季度末略有下降。

高瓴對電商平台的看好還有一個“例證”——唯品會，這是以銷售服裝、化妝品、家居爲主的互聯網平台，目前也位列前十大重倉股行列。

值得一提的是：高瓴對平台經濟的押注，還體現在美國本土公司的投資中，第四大重倉股DoorDash就是一例，這是一家成立於2015年成立的快餐跑腿外送平台。

03

清倉東南亞“小騰訊”

高瓴長期重點投資的SEA（冬海集團），三季度持倉列表中已無蹤跡。

冬海集團是東南亞地區集遊戲、電商、數字支付業務於一體的互聯網上市公司，有東南亞“小騰訊”之稱。

這家公司長期位列高瓴前十大持倉，但高瓴最新將其清倉處理。

近一年以來，冬海集團股價從300美元跌至目前不及50美元，市值快速蒸發，今年前三個季度股價跌幅達到75%。

這種情況下，高瓴並未抄底加倉，體現出該機構對冬海集團長线價值認知的改變。

04

“培育”獨角獸

資事堂發現：一家名爲DLOCAL的公司首次出現於高瓴美股持倉。

資料顯示：DLOCAL是成立於2016年的烏拉圭金融技術公司，也是烏拉圭首家美國上市的獨角獸公司。提供跨境支付服務，試圖將全球商家與新興市場聯系起來，2021年6月完成IPO，據悉目前在中國深圳也設有辦事處。

獨角獸公司指指成立不超過10年、估值超過10億美元的創投公司，具有高成長性特點。

05

儲備“稀土”資產

資事堂發現：高瓴最新建倉的標的中，有一家美國稀土材料公司值得關注。

截至今年三季度末，高瓴持有MP MATERIALS CORP總計20萬股，市值爲546萬美元。

據悉，這家美國公司位於內華達州拉斯維加斯，在當地具有一定稀缺性，是美國唯一在運營的稀土礦和加工設施。

由於高瓴有投資新能源車企的歷史，稀土恰恰是混合動力車和電動車所採用的電機和電池的關鍵原料。

由此推測，不排除高瓴借此布局海外新能源車產業鏈。

本期責任編輯 倪靜

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