社交巨頭Meta最近的煩心事有不少，從財報數據不及市場預期到一季度收入指引低於市場期望值，再到Facebook和Instagram可能會在歐盟停止服務等，這一系列的事件引發了Meta股價的持續下行。截至目前，Meta總市值爲6250億美元左右，今年以來已經下跌了33%。

年初的時候，Meta市值還在徘徊於萬億美元市值邊緣，但2022年只是過了1個多月的時間，Meta股價與市值卻直线下挫，出乎了市場的預期。截至最新的數據顯示，Meta的總市值與騰訊的市值差距進一步縮小，其中Meta市值約爲6250億美元，騰訊市值約爲5800億美元。

雖然同屬社交巨頭企業，但Meta與騰訊的商業模式與企業文化卻有着很大的區別。不過，從企業營收與淨利潤的角度出發，Meta卻略佔優勢。

其中，從最新的年報數據顯示，Meta實現營收1179.29億美元，同比增長37.18%，淨利潤方面，Meta實現淨利潤爲393.7億美元，同比增長35.08%。如果按照人民幣折算，Meta營收與淨利潤分別是7497.07億和2502.86億。

騰訊控股去年三季度營收爲4159.3億，同比增長19.38%，而2020年營收爲4820.64億元。淨利潤方面，去年三季度淨利潤爲1298.64億元，而2020年淨利潤則爲1598.47億元。

由此可見，從營收與淨利潤的角度出發，Meta較騰訊控股更具一定的優勢。不過，在Meta營收與淨利潤佔優的背後，實際上是高度依賴於全球用戶的增長規模以及對廣告收入的需求。其中，據財報數據顯示，Facebook的日活躍用戶數爲19.3億，廣告收入規模達到362億美元。

在近期Meta股價大跌的背後，一方面來自於用戶增速放緩的影響，另一方面來自於蘋果隱私政策對廣告業務的衝擊以及Facebook和Instagram可能會在歐盟停止服務等因素。歸根到底，這兩者都會深刻影響到Meta的後續收入增速能力，也是目前Meta的盈利根基。

截至去年12月31日，從Meta主營業務的地區構成分析，美國佔營收41.02%、歐洲佔營收24.64%，亞太地區佔營收22.67%等。其中，歐洲佔主營業務的規模比例並不低，一旦Facebook和Instagram在歐盟停止服務，那么也會對Meta的營收與利潤構成不少的影響。雖然目前針對此次事件仍存變數，但市場幾乎用悲觀的定價進行估值，這也導致Meta股價與市值的直线跳水。

雖然Meta做的是全球市場的生意，但因高度依賴廣告收入，所以Meta也急於打开新的盈利出路。其中，深度布局元宇宙業務，或許是Meta積極探索的一個重要方向。此外，應對短視頻的衝擊壓力，Meta也做出了相應的應對策略，Reels也是Meta的主攻方向，試圖在短視頻上有所發力，並試圖留住年輕人。

相對於Meta，同樣作爲社交巨頭的騰訊，在業務多元化方面更具有優勢，而且更懂得發揮自身的社交優勢。其中，網絡遊戲業務與金融科技及企業服務業務是目前騰訊的核心業務。相對於網絡遊戲業務，騰訊在金融科技及企業服務業務上，得到了較快的增長速度，並有意打造成騰訊的核心業務。

就目前來說，騰訊在國內市場的社交優勢地位還是非常牢固的，起碼已經形成了用戶深度的使用習慣。在用戶形成深度社交依賴的基礎上，結合用戶對支付需求的高度依賴，奠定了騰訊的市場地位與用戶基礎，這也是騰訊的護城河所在。

在移動支付時代下，人們通過支付工具滿足各種各樣的消費需求，一台智能手機即可滿足足不出戶、輕松購物消費的愿望。但是，與我國相比，歐美地區普及移動支付的難度卻有所增加。其中，有一個原因，即歐美地區的人們，更熱衷於信用卡支付，而且已經形成了信用卡支付的深度依賴，而且歐美地區在移動支付領域的應用場景普及性並不夠豐富，加上個人數據的隱私安全保護等因素，由此導致Meta在移動支付領域上遲遲未能夠獲得實質性的突破。

受益於業務多元化以及用戶的深度捆綁，騰訊的護城河似乎更具優勢。Meta Platforms雖然做着全球市場的生意，但卻過度依賴於用戶規模與廣告業務，對企業的收入影響不可小覷。如今，Meta Platforms試圖全力布局元宇宙領域，並希望借此打开新的盈利突破口，但在現階段內，人們對元宇宙的探索仍然處於初級階段，距離真正意義上的商業化運作還有一段漫長的距離，而Meta Platforms選擇深度布局元宇宙，就需要做好中長期大量投入研發，且大量投入人力與資金的准備，要想在元宇宙業務上取得真正的盈利，甚至佔據一定的市場份額，恐怕還需要一段日子，而且存在較大的變數。

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