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南山 | 作者 

風飛揚 | 編輯 

價值线導讀

今天的行情，頗有點回到牛市的氛圍：半導體、券商、消費、醫藥……多個熱點板塊爭奇鬥豔，兩市交易的4981只股票，上漲的有4256只；144只股票漲幅超過9%……

每個板塊上漲都有着漂亮的導火索，半導體是因爲股神买了台積電；醫藥是因爲蓮花清瘟等賣斷了貨；“牛市旗手”券商股是低估值且开展新業務；消費是精准防疫後人們更方便旅遊、聚餐了……

A股上漲，投資者當然是幸福的！只是，看看最近的港股，恆生科技指數半個月漲了33%，又莫名地酸楚了起來……

股神大手筆买入台積電， 半導體要翻身？ A股市場，今天最大的熱點非半導體板塊莫屬。

被市場戲稱爲“渣男”的半導體板塊今年以來跌幅巨大。截至今日收盤，半導體ETF今年以來跌幅高達30.84%，遠高於上證指數的13.89%，也高於創業板指的26.81%。

半導體板塊今天罕見暴漲，幾乎霸佔了整個漲幅榜。上漲的導火索是股神巴菲特大手筆买了台積電。

美東時間周一盤後，巴菲特公司——伯克希爾向美國證券交易委員會提交13F季度報告。報告顯示，伯克希爾三季度大舉建倉台積電，共买入6006萬股，持倉市值達41億美元，佔總倉位比例爲1.39%；直接將台積電幹進了伯克希爾的前十大重倉股。

這一消息讓市場頗感意外。一方面，半導體的主要下業消費電子持續低迷，就在今天還傳出了三星要砍單3000萬部手機的消息。另一方面，巴菲特不愛科技股是出了名的，除了蘋果以外，其投資方向一直偏向消費、傳統行業。

凡是超出預期的東西，都是股市的最愛！

除了股神出手引來市場的各種遐想外，另一方面，對於A股的半導體股票來說，整體估值已接近2017年來的歷史底部。中信證券表示，全球半導體行業當前正處於周期下行通道，行業庫存水平大概率已在三季度見頂，並开始回落，股價亦有望跟隨庫存水平觸底回升。

被稱爲“牛市旗手”券商板塊今日也狂嗨起來。湘財股份、財達證券、光大證券三股漲停。其中湘財股份已是三連板。

關於券商走強的原因，市場大概搜羅出下面五個原因：

第一，10月至今市場成交量持續上升，市場情緒回暖。

第二，據國信證券統計，當前，券商板塊PB(市淨率)估值處於十年來2.53%歷史分位，具有較高的安全邊際。

第三，近期券商行業迎來一系列政策紅利：中國證券金融股份有限公司整體下調轉融資費率40BP、滬深交易所分別擴大了融資融券標的股票範圍、科創板股票做市交易業務正式啓動等。

第四，資管業務已逐步成爲券商主流業務。目前，券商資管子公司的行業隊伍已逐漸擴容至24家。

第五，有業內人士認爲，從業績層面來看，三季度券商除自營業務外，多項業務均實現環比改善，投行業務實現同比增長，四季度券商業績有望在低基數背景下進一步改善。

值得注意的是，光大證券曾在2020年7月和今年6月的券商行情中成爲行情的發動機，大盤也確實在隨後的一段時間裏走強。今天光大證券再度漲停，能否再次扛起“牛市大旗”？滿懷期待。

連花清瘟膠囊在石家莊賣斷貨的消息今早刷屏。

受消息刺激，生產連花清瘟的以嶺藥業連續第二個交易日漲停。自9月27日以來，以嶺藥業在一個半月的時間裏，股價從18.83元漲到37.76元，整整翻了一倍。

以嶺藥業方面對“斷貨”傳言也做出了回應，近兩年公司一直在做產能提升工作，生產基本上是跟着銷售進行安排，盡全力保市場供應。未來，連花清瘟沒有漲價計劃。

三季報顯示，以嶺藥業前三季度共實現淨利潤14.14億元，同比增長15.58%。機構預計，連花清瘟膠囊三季度實現收入11-12億元，同比增長25%~30%。

除了以嶺藥業，今天還有兩只新冠治療股票漲停。

生產布洛芬原料藥的亨迪藥業上演20CM漲停。公司此前曾在互動平台表示，其生產的布洛芬原料藥相關制劑產品可用於有發燒症狀的新冠患者的退燒治療。

生產藿香正氣膠囊的貴州三力四天三板。其主要產品藿香正氣膠囊、安宮牛黃丸、蘇合香丸均被列入《新型冠狀病毒肺炎診療方案(試行第九版)》，並被列爲醫學觀察期、危重型治療推薦用藥。

中國工程院院士張伯禮今日接受採訪時表示，通過信息技術手段對中藥組分藥物進行高效篩選，使得研發“通治方”成爲可能。

此外，近期多個新冠藥物進入臨牀後期，受疫情影響开發進度可能加快。

恆生科技半個月暴漲33%，

港股爲何比A股猛？

繼上周五之後，港股今日再度暴走。恆生指數大漲3.86%，恆生科技指數暴漲7.08%。

板塊個股方面，科網股大漲，2.7萬億市值的騰訊控股再度暴拉10%，股價逼近290港元，從底部已經大漲約40%。嗶哩嗶哩漲超15%，阿裏健康漲超14%，阿裏巴巴漲超11%，中概互聯ETF漲超7%，“丐幫人”可謂苦盡甘來。

物業板塊也大幅上漲，融創服務漲逾37%，世茂服務漲超24%，碧桂園服務漲逾18%。

11月以來，僅半個月的時間，恆生指數已上漲24.89%，恆生科技指數更是暴漲33.70%。而同期滬指僅反彈8.32%，創業板指僅反彈7.36%。

此前，A股和港股都是苦哈哈的，爲何港股漲起來比A股猛的多？

首先，大家都慘，但港股慘得更多。今年前10月，恆生指數跌了37.23%，恆生科技指數更是接近腰斬，跌幅高達49.70%，而同期滬指跌幅只有20.50%。

從上市公司的構成上也可以看出一些端倪。此前，港股跌得最兇的當屬內房股和回港中概股，近期反彈最猛的也恰恰是這兩個板塊。由於這兩個處於風口浪尖的行業在A股中佔比很小，因此得以規避它們帶來的巨幅波動。

更重要的是，由於此前美聯儲的激進加息，比A股市場更加开放的港股承擔了更大的外資流出壓力。如今美聯儲加息預期見頂，對港股構成了更加直接的利好。

一位資深投資者表示，當中國經濟復蘇時，資金會脫虛向實，對A股而言，其資產端向好，但其負債端卻是受損的，即上市公司業績有望好轉，但市場資金政策就沒之前那么寬松了;只不過由於前者的力量大於後者，整個股市還是上漲的。但對於港股來說，流動性更主要看美元，美元加息放緩是負債端利好；中國經濟向好，則是上市公司業績向好，即資產端也是利好。

此外，上個月，新上任的香港特首李家超宣布擬修改主板上市規則，吸引無盈利、無收入科技公司上市，預計明年可施行。11月7日，香港財經庫務局局長許政宇在立法會上表示，爭取明年第二季度爲香港上市發行人增設人民幣股票交易櫃台。

這些舉措的實施，有望改善港股此前存在的估值和流動性問題。

這樣說起來，A股跑不過港股，好像也沒那么令人酸楚了。

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