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11月16號騰訊 2022 第三季財報出來後,騰訊業績勝預期,因「降本增效」持續產生作用,重新聚焦核心業務,控制成本增長,如雲及其他企業服務中,騰訊縮減虧損項目並專注自研產品,雖然收入略有下降,但毛利大幅提升。
季報業績推送的消息主要是三點:1.淨利潤遠超預期;2.繼上次把京東股票作爲分紅後,這次再分美團股票;3.營收略低於預期。總體來看財報是超預期的,營收1400.9億元只比預期1418億元低1%,但淨利潤399億元,預估251.9億元,調整後淨利潤323億元,預期303多6%,一低一高,整體超預期。另外就是很意外的用美團股票分紅,每10股分1股美團,股息率將近5.65%,這個是超預期。
對於騰訊財報雖然業績失去了增長,但是對騰訊來說賺錢還是相對挺容易的,特別是在2022年無論是市場環境還是政策環境都不太好的情況下,騰訊能有這個財報也算不錯了,至於何時能恢復增長,我覺得也快了。另外騰訊拿美團股票分紅,加上持續不斷的回購,這個也是利好消息,股東持股體驗會相對好點。下面還是具體看下騰訊財報內容。
一、整體財務數據:
1. 營收:騰訊第三季總營收1400.9億元億人民幣,略低於市場預期的1418億元,同比下降1.6%,環比提升4.5%,也是今年以來首次錄得環比提升,同比下滑也有所減少,所以第二季可能是騰訊的業績底。
2. 淨利潤:騰訊第三季淨利潤399億元,預估251.9億元;調整後淨利潤323億元,預估303億元,同比提升1.6%,環比提14.6%,看來騰訊也开始會過日子了,營收下降利潤反而可以提升。
二、遊戲業務:連續3季度下滑,海外收入增長
遊戲業務方面,本土市場遊戲收入下跌7%至312億元,跌幅較裏昂預測的跌2.8%大,因付費用戶減少。受未成年人保護措施影響,《王者榮耀》及《和平精英》的收入減少,而《英雄聯盟手遊》等最近推出的遊戲收入增加。騰訊指,未成年人保護計劃已全面符合法規要求,7月時,未成年人遊戲時長按年下降92%,而未成年人在本土市場遊戲時長的佔比爲0.7%。至於成年用戶,在個人計算機遊戲及手遊日活躍账戶總數實現雙位數增長,使用時長單位數增長。
國際市場遊戲收入增長3%至117億元,表現好過預期的跌3.5%。
三、社交網絡:整體下滑,但微信基本盤仍然還在
社交網絡營收200.3億(除去手遊部分),同比和環比都在下滑,財報提到主要是遊戲直播和騰訊視頻收入減少(消費疲軟),視頻號收入是增長的。
從活躍用戶上看:目前微信的月活躍用戶數已突破13億,同比增長3.2%,環比增長0.8%,微信還在增長,微信屬於騰訊基本盤,這個感覺沒有問題。QQ已經沒有什么空間了,倒是財報提到小程序日活账戶突破6億,同比增長超30%。微信小程序和微信視頻號我倒覺得後面看能不能發展成爲新的增長點。
四、廣告業務:同比下滑,環比提升,廣告業務反彈
網絡廣告方面,收入下降5%至215億元,跌幅少過預測的跌10.8%,由於遊戲、電子商務及快速消費品行業的需求改善,在視頻號中推出信息流廣告开始見效。
社交及其他廣告收入下降1%至189億元,因部分行業廣告需求持續疲軟,但被視頻號中信息流廣告的強勁需求所抵銷。廣告客戶對視頻號信息流廣告需求強勁,尤其是快速消費品,帶來增量廣告業務收入。
五、 金融業務:唯一同比增長的業務
金融科技方面,收入增長4%至448億元,但升幅少於預期的8.3%。在线及线下商業支付活動恢復,金融科技服務收入增速較上季提升;企業服務收入增長略減少,因縮減虧損項目。這也是騰訊唯一正增長的業務了,但增速較之前還是很低,這部分已經是僅次於遊戲騰訊第二大塊收入了,目前來看,也是失去了高速增長。雖然跟市場需求疲軟有關,如果明年市場回暖,能否取得2位數增長就比較關鍵了。
總結:
一,騰訊財報說不上多好,但是仍然超預期的財報,2022因爲各方面的因素,大家預期都比較低,騰訊第三季財報也基本確認了第二季已經是業績的,第三季开始回升。
騰訊的壓力在2023年,客觀認爲2023年綜合大環境要優於2022年,2023年市場預期會提升,騰訊目前幾大業務都失去了高增長,2023年部分業務能否取到2位數增長尤爲關鍵。
二,騰訊實物分派美團,令美團貨源分散,料對美團股價有影響。用美團股票分紅,騰訊對股東還是很友好,利好股票。約15.5%美團股份將於是次轉手,貨源將由大股東(即騰訊)轉向小股東(持有騰訊的投資者)持貨,料由貨源集中轉向貨源分散的局面,而小股東持貨傾向較短线,短時間內或集體出售獲分派的美團股份,對美團股價構成壓力。
三,騰訊面臨的競爭也是比較大,例如抖音,連續幾個季度營收都是負增長,騰訊也需要發展出新的第二增長曲线,小程序和微視頻都是機會,否則後面很難再得到資本市場的高估值。
走勢上,騰訊股價正挑战由2021年高位延伸的長期下降軌,突破300元關後,下站上望9月初高位約330元。風險方面,主要是大股東Naspers績後或重啓減持。
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標題:騰訊2022年第三季報 降本增效建功經調整淨利增
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