一、外圍市場 美國三大股指全线收跌，道指跌0.12%報33553.83點，標普500指數跌0.83%報3958.79點，納指跌1.54%報11183.66點。賽富時跌4.29%，英特爾跌3.84%%，領跌道指。萬得美國TAMAMA科技指數跌0.85%，特斯拉跌3.86%，臉書跌3.29%。中概股多數下跌，金太陽教育跌24.43%，亞朵跌19.28%。 歐股收盤全线下跌，德國DAX指數跌1%報14234.03點，法國CAC40指數跌0.52%報6607.22點，英國富時100指數跌0.25%報7351.19點。 亞太股市主要股指多數小幅收低，韓國綜合指數跌0.12%，日經225指數漲0.14%，澳洲標普200指數跌0.27%，新西蘭NZX50指數跌0.09%。

二、商品市場 國際油價全线下跌，美油12月合約跌1.84%，報85.32美元/桶。布油明年1月合約跌1.26%，報92.68美元/桶。 國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.01%報1777美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.01%報21.52美元/盎司。 倫敦基本金屬多數收跌，LME期銅跌1.47%報8262美元/噸，LME期鋅跌1.78%報3056美元/噸，LME期鎳跌11.05%報26910美元/噸，LME期鋁跌1.23%報2405美元/噸，LME期錫漲0.1%報23410美元/噸，LME期鉛跌2.61%報2160美元/噸。

三、外匯市場 紐約尾盤，美元指數跌0.25%報106.29，非美貨幣多數下跌，歐元兌美元漲0.44%報1.0395，英鎊兌美元漲0.41%報1.1920，澳元兌美元跌0.23%報0.6740，美元兌日元漲0.18%報139.54，美元兌瑞郎漲0.01%報0.9446，離岸人民幣兌美元跌594個基點報7.1078。 周三在岸人民幣兌美元16:30收盤報7.0809，較上一交易日跌474個基點；夜盤23:30收報7.0999。人民幣兌美元中間價報7.0363，調升58個基點。央行在貨幣政策執行報告中表示，將綜合施策，穩定預期，增強人民幣匯率彈性，堅決平抑匯率大起大落，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

四、A股和港股 A股整體呈現縮量整理態勢，地產、券商、中藥調整，半導體領銜的賽道股集體不振，AIGC、Web3.0概念閃耀市場。截至收盤，上證指數跌0.45%報3119.98點，深證成指跌1.02%，創業板指跌1.19%，科創50指數跌1.48%，萬得全A跌0.66%，萬得雙創跌0.93%。市場成交額9434.1億元。北向資金淨买入9.98億元。 港股弱勢震蕩小幅收跌，恆生指數跌0.47%報18256.48點，恆生科技指數跌0.23%，恆生國企指數跌0.7%。大市成交1732.95億港元。地產、工業、消費板塊跌幅居前，碧桂園跌超15%領跌藍籌，雅居樂跌超23%，瑞聲科技跌近10%。遊戲股尾盤異動拉升，$心動公司(02400)$ 漲超17%，$中手遊(00302)$ 漲10%。南向資金淨买入43.35億港元，騰訊控股獲淨买入15.09億港元，美團遭淨賣出11.9億港元。 深圳出台25條措施助推企業上市，目標是到2025年末，全市境內外上市公司數量超600家，新增首發募集和再融資資金超3000億元，上市後備企業累計超3000家。

五、宏觀和經濟 央行發布第三季度中國貨幣政策執行報告表示，加大穩健貨幣政策實施力度，搞好跨周期調節，兼顧短期和長期、經濟增長和物價穩定、內部均衡和外部均衡，堅持不搞“大水漫灌”，不超發貨幣，爲實體經濟提供更有力、更高質量的支持。綜合運用多種貨幣政策工具，爲鞏固經濟回穩向上態勢、做好年末經濟工作提供適宜的流動性環境。高度重視未來通脹升溫的潛在可能性，特別是需求側的變化，做好妥善應對，保持物價水平基本穩定。密切關注主要發達經濟體經濟走勢和貨幣政策調整的溢出影響，以我爲主兼顧內外平衡。 國家統計局公布10月70城房價數據，新房和二手房價格環比下降城市分別有58個和62個，比上月分別增加4個和1個。各线城市房價環比下降，一线城市二手房價整體環比轉跌，新房價格連續2個月環比下跌；二线城市新房和二手房價格環比降幅進一步擴大。中原地產首席分析師張大偉表示，整體看，在政策已經全面寬松的情況下，市場還在尋底過程中。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進指出，10月份新房價格下跌城市有58個，是今年下跌城市數量最多的一次，也說明市場的壓力較大。 近期債市連續出現調整，導致債券基金淨值普遍回撤，同時銀行理財產品也迎來新一輪“破淨潮”。Wind數據顯示，11月14日，全市場中長期純債基金平均跌幅達到0.29%，11月15日再度下跌0.09%。截至11月15日，全市場34364只銀行理財中，共有1776只產品的淨值跌至1以下。淨值劇烈波動造成了投資人恐慌，不少投資人集中贖回產品。甚至有R2級別（中低風險）的穩健型理財產品，出現無法贖回情況，原因是由於贖回客戶太多，已觸碰巨額贖回上限。工銀理財、中銀理財、南銀理財、興銀理財、建信理財等管理人及理財代銷機構微衆銀行等衆多機構紛紛喊話，向投資人傳遞固收理財仍是投資好選擇的理念（因仍具有低波動率），並希望投資人以長期視角持有產品。#銀行理財連續下跌，有產品觸碰贖回上限# 

六、行業和公司

中國證券報頭版發文稱，外資機構正用“真金白銀”對人民幣資產投出“信任票”。近期，北向資金連續多日大幅淨流入。其中，14日淨流入166.02億元，創今年以來單日淨流入新高。高盛、摩根大通、富達國際等外資機構紛紛表示，配置中國資產越來越重要，看好A股投資價值，建議增配中國資產。 據證券時報，在主打復蘇預期的主线行情徐徐拉开大幕後，前期減倉的基金經理开始迅速增加進攻性倉位。部分基金經理認爲A股市場的築底可能已經完成，市場已進入行情修復階段。多位基金經理認爲，從板塊輪動角度來看，“高切低”和“熱切冷”似乎都在資金切換思路中有體現，今年前三季度表現比較弱的板塊在四季度有明顯向上收益。

$騰訊控股(00700)$ 發布財報顯示，第三季度收入1400.93億元，同比減少2%，環比增長5%。調整後淨利潤322.54億元，同比增2%，在連續四個季度下跌後恢復正增長，環比則增長15%。金融科技與企業服務板塊收入同比增長4%至448億元，營收佔比達到32%，連續六季度佔總收入比重超30%，爲騰訊第一大收入來源。收費增值服務付費會員數同比下降3%至2.29億，國際遊戲收入增長3%至117億，本土市場遊戲下降7%至312億。騰訊還宣布派發特別中期股息，將其所持約9.58億股美團B類普通股分發給股東，每持有10股騰訊股份可獲得1股美團股份。以美團11月16日收市價每股162.3港元計算，待分派的美團股份總市值約爲1500多億港元。騰訊總裁劉熾平同時卸任美團董事。#騰訊三季度調整後淨利超323億# 

七、A股觀點和產品 近期房地產利好政策不斷，此前地產對於經濟拖累現狀有望改善，同時衍生金融風險進一步降低，投資者信心增強，相關產業鏈近期大漲。隨着國內經濟修復預期強化，疊加美聯儲貨幣政策轉向、地緣政治緩和等積極信號增多，此前悲觀經濟預期修復，外資大幅流入，投資者風險偏好明顯上升。市場風格依舊分化，短期與經濟相關性較強的白馬、藍籌等權重受資金搶籌明顯，高景氣與中小市值股票面臨一定資金流出壓力。但目前A股整體估值優勢依然明顯，隨着國內經濟積極政策的持續邏輯，中長期不宜過度悲觀。 重點品種關注：華夏行業景氣（003567）：“灰馬”投資策略，產品持倉標的估值低，成長潛力強，當前布局機會較好；華夏興和（519918）：關注穩增長背景下地產產業鏈投資機遇，同時力爭挖掘疫情後復蘇與信創板塊機會；華夏周期驅動（013626）：豬養殖+海運+有色配置思路，聚焦周期板塊投資機遇； 華夏高端制造（002345）：聚焦光伏+軍工+新能源三大主线，把握長期成長機遇。

八、ETF觀點和產品

重點品種關注：恆生醫藥（159892）：跟蹤指數兼顧大盤股的流動性和中小盤股的成長性，權重股多爲優質醫藥企業，總體估值水平低，未來成長空間大。創成長ETF (159967)：精選創業板高成長性標的，榮獲英華獎，2020年度最佳Smart Beta策策略ETF; 中證1000ETF (159845）:小市值風格特徵突出，新興行業佔比高，指數收益彈性更大，長期成長性突出，隨着中證1000指數股指期貨的推出，利於指數長期穩健表現，增強指數競爭力，提升指數吸引力； 恆生科技（513180）：關注港股修復行情，配置價值持續提升；碳中和ETF（159790）：雙碳周期开啓，政策引導加速國內經濟產業結構轉型升級；新能源車ETF（515030）：跟蹤中證新能源汽車指數，聚焦新能源汽車行業中上遊產業發展機遇，成分股少而精。重倉股比亞迪預告三季度業績大漲，第三季度淨利潤同比增長350.26%。房地產ETF基金（515060）：近日，央行、銀保監共同發布《關於做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》，涉及保持房地產融資平穩有序、積極做好“保交樓”金融服務等16項政策措施。鑑於全國性強力政策已經到來，疊加缺失的信心底有望出現，年底房地產市場或將見底復蘇，各线城市或將輪動修復

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