#價值投資

近日看到巴菲特10年持倉對比圖，10年之間果真是滄海桑田變化巨大，重倉老面孔寥寥且倉位配置巨變，還記得巴神名言：“不想持股十年，就不要持股一分鐘.。實際上這句話的精髓講的是選股邏輯需要有長期思考的維度考量，但在實際中被很多人片面理解爲是價值投資的操作要領，真是差以千裏。在我看來價值投資絕不能刻舟求劍，對巴神近年來幾次操作影響深刻，一是20年減倉航空股，可視爲少有的巴神割肉止損認錯離場，盡管之後減倉的航空股又上漲了不少 ；再則是減倉比亞迪，沒有與業績亮眼的BYD一起成長，獲利減倉換股是吧神的投資策略；還有最近的买入台積電，看下台積電的走勢，巴神抄底可謂精准。

形象比喻一下，武俠高手不是不停出拳，更絕非呆坐不動，何時出擊何時收手，以及出怎樣的拳腳配合可以制敵，運籌帷幄收放自如，出手便是好功夫。類比到投資上，投資的動作無非买，賣，不動，選擇什么標的，什么時機賣賣以及配置怎樣的倉位，就依靠平時的學習研究積累，才能在合適時精准動作進而有所獲益。

如圖大盤和貴州茅台的走勢，基本面王炸阿茅，近二年也是振幅巨大達95%，如果只是持股不動，也是電梯上下反復運動。波段操作無需奢想打在最高最低點，能夠判斷相對波峰和谷底區域，進而有所調整配置鎖定收益或減少虧損，才可能獲得超額收益，也是考驗投資功力的所在。

不斷歷練提升，keep learning, 自勉共勉之。

$比亞迪(SZ002594)$ $台積電(NYSETSM)$$貴州茅台(SH600519)$

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