周四，中國電商巨頭阿裏巴巴集團(NYSE: BABA; HKEX: 09988)公布季度業績後上漲近8%，並帶動同行電子商務股京東(Nasdaq: JD; HKEX: 09618)和拼多多(Nasdaq: PDD)當天走高。

報告顯示，截至9月份的三個月，阿裏巴巴的業績略低於預期，營收增長3%，至291億美元。該公司指出，在持續的新冠肺炎疫情相關的限制措施以及競爭中，消費需求“疲軟”。

廣告公司陽獅集團(Publicis Groupe)首席商務策略官Jason Goldberg對CapitalWatch表示:“我確實認爲，電子商務今年遭遇了不利條件的完美風暴：經濟低迷、動態清零政策、政府幹預以及一线和二线城市的飽和。”

阿裏巴巴錄得32億美元淨虧損，相當於每股美國存托股票虧損1.09美元，而去年同期的淨利潤爲4.718億美元。該公司將這些數字歸因於其在上市公司的股權投資的市值下降，以及權益法投資對象的業績份額下降，部分被調整後的息稅前利潤的增加所抵消。

關鍵指標指出了積極和消極的結果。積極的一面是，阿裏巴巴在第四財季展示了穩健的自由現金流，達到50億美元，同比增長61%。

該公司強調，其主要在线零售平台淘寶和天貓的用戶留存率高達98%。此外，其物流網絡菜鳥(Cainiao)表現強勁，營收增長26%。

報告顯示，在阿裏雲業務中，來自非互聯網行業的收入增長了28%，佔雲業務總收入的58%。

消極的一面是，阿裏巴巴報告稱，來自商家的收入大幅下降了7%，而包括全球速賣通在內的國際業務的訂單量下降了3%。

上周五，阿裏巴巴低調地結束了國內最大的年度購物活動。傳統上，11月11日是電商巨頭以破紀錄的增長吸引投資者的日子。然而，這一次，阿裏巴巴和京東都沒有公布他們在雙十一的銷售結果。

相反，阿裏巴巴表示其GMV與去年持平。雖然這意味着一年前的銷售額約爲845億美元，但這是該購物活動有史以來最低的增長。

Jason Goldberg說:“我確實預計，在2022年剩下的時間裏，至少在2023年上半年，中國消費市場將面臨巨大的經濟逆風，尤其是對中下層階級來說。”

他補充說，預計長期來看情況會有所改善，但盡管阿裏巴巴和中國第二大在线零售商京東仍有很大的增長空間，但它們不會像投資者過去幾年看到的那樣。

Jason Goldberg說:“增長故事將越來越需要與小城市聯系在一起。”

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