$雅居樂集團(HK|03383)$  

物業管理有別於其他行業的優勢：1、物業管理是市場稀缺的真正意義上的永續經營行業，無行業滅失之憂，有創新發展之福；2、物業管理是典型的輕資產行業，以現金資產爲主，現金流好，資產質量優，少有存貨和其他無效低效資產；3、物業管理行業天賦異稟，無需大規模持續投入科研經費和更新設備廠房，也就無折舊之憂，持續投入和折舊是大多數行業企業利潤的最終去向，極大稀釋了利潤的意義；4、物業公司的客戶粘性高，營銷成本及客戶維護費用低，公司處於相對強勢端，客戶流失風險低，具有一定的護城河；5、從股票的底層估值模型DCF來看，物業管理公司的測算簡單可靠、未來自由現金流真實，而其他大部分行業只能借用DCF估值理念，其實根本沒法進行估值操作，因此估值混亂、常常估值虛高；6、物業管理的行業屬性被市場嚴重扭曲，它是標准的消費行業，而市場更多地將其作爲地產的影子行業看待，成了准地產行業，與地產股同估值共進退；7、一般情況下物業管理公司的最壞情況是不擴張項目，但絕大多數情況是在持續擴張的（房地產再蕭條，對物業管理來說都有增量），因此物業管理是個成長性行業。 看清以上7點，還有理由將它與地產股比慘嗎，將物業管理作爲高質量發展的消費行業來看待才是正道。市場先生，給它一個正確的行業估值吧！

本文作者可以追加內容哦 !