互聯網總算穩住了
2年前

阿裏三季報

大哥騰訊三季報出來之後二哥阿裏也出了先給結論這次的季報挺多驚喜阿裏的基本面同樣有觸底的跡象

依然是先看各個業務的基本情況

首先最重要的是整個電商基本盤目前來看三季度是進一步穩住了並且根據管理層的一些透露來看電商業務的一些運營細節數據也保持穩定甚至改善當中比如年消費10000元的用戶留存率達到98%take rate也是持平

同時電商內容和推薦方面也持續改善中比如最近大家應該也能看到有很多知名的直播達人逐漸跑去淘寶天貓那邊开始幹了這些都是非常重要的優化

其他業務方面主要突出成本的控制具體表現爲虧損的收窄這些都是比較不錯的亮點

最後雲業務方面依然比較慘淡解釋主要還是某個大客戶的丟失這個影響必然會持續到年報所以明年的雲業務業績可能才會更有參考價值

降本增效

結合阿裏和騰訊的業績表現其實我們可以看出現在互聯網行業已經陸續在降本增效的路上包括海外的幾個互聯網龍頭也一樣隔壁馬斯克在裁員了一大波員工之後把整個降本節奏也帶起來了

我認爲這個是一個不錯的現象畢竟過去很長一段時間裏各個互聯網龍頭的擴張是有點狂熱以至於很多業務的投入最後效果都比較一般比如說阿裏很多支线業務在很長的一段時間裏其實都是嚴重虧損的

哪怕是META的小扎最近也开始反省自己的投入於是不久前也整了一波大裁員操作

另一方面通過收縮業務這些龍頭公司其實也可以更加聚焦地發展自己原本的優勢業務讓已有的競爭力和護城河更加寬廣

比如騰訊三季度的視頻號生態和小程序生態其實繼續有非常大的突破

顯然當騰訊把重心逐步挪到自己的這些主幹業務上的潛力要遠比四處分散亂搞更好尤其是對於一些低效的人力資源該砍還是得砍

此外在砍了更多的業務成本之後這些互聯網龍頭自己也會有更多的資金來進行回購和分紅這同樣是非常有利於股東回報的操作比如騰訊最近一年就有很多的相關操作阿裏這邊也是

反轉

當然上述這些變化更多還是基於當下大環境之下的一些調整歸根到底這些成本的調整還是會有極限的我們還是要重點關注企業未來的一些成長性上面

從業務結構來看我認爲目前中概裏面業務結構最穩的還是騰訊有着基礎的遊戲和廣告業務作爲現金流拓展當中的新業務接力有金融支付當然最近還是遇到一些困難而潛力業務小程序和視頻號目前的進展都非常不錯唯一有點爭議的其實就是雲業務

在可預見的未來騰訊如果能在這幾塊業務持續聚焦做好那么整體的成長性還是有非常不錯的潛力空間

而一些投資業務在逐步分紅給股東之後也算是把账面資產進行一個變現這個是非常值得重視的以前我們常說騰訊有多少账面投資資產但都不能變現而現在是逐漸變現當中了



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