力勤資源（新上市編號02245）今日（21日）起至24日招股。內地鎳全產業鏈公司力勤資源計劃發行近2.33億股，一成於香港作公开發售，集資最多46.42億元，招股價介乎15.6元至19.96元，每手200股，一手入場費4032.24元。力勤資源預期將於12月1日掛牌。中金、招銀國際爲保薦人。

公司概況

力勤資源是一家鎳全產業鏈公司。公司同時進行鎳產品的貿易及生產業務。根據灼識咨詢報告，在鎳產品貿易領域，按2021年的鎳產品貿易量計，公司在全球排名第一，按2021年的鎳礦貿易量計，公司在中國排名第一， 2021年的市場份額爲26.8%。

根據灼識咨詢報告，在鎳產品生產領域，力勤資源與印度尼西亞合作夥伴在印度尼西亞奧比島合作开發的HPAL項目是全球技術最先進的鎳鈷化合物溼法冶煉項目之一，也是全球現金成本最低的鎳鈷化合物生產項目。

憑借多年積累的深厚行業認知，力勤資源形成了全面的產品服務體系，業務涵蓋上遊鎳資源採購、鎳產品貿易、冶煉生產、設備制造與銷售等在內的多個產業環節。公司不斷地向鎳行業上下遊延伸，完成了對鎳產業鏈環節的垂直整合，產品廣泛地應用於新能源汽車、不鏽鋼行業等下遊領域。

財務表現

力勤資源收入主要來自鎳產品貿易及生產，其次是設備制造及銷售以及其他業務。財務方面，今年首6個月收入99.78億元人民幣，按年增長1.44倍，母公司擁有人應佔利潤13.5億元人民幣，按年升14.7倍。2019年至2021年，公司的總收入分別爲人民幣93.5億元、77.6億元、124.5億元，復合年增長率爲15.41%；公司於2019年、2020年、2021年以及2022年上半年的毛利率分別爲10.9%、12.3%、12.2%、30.9%；同期淨利率分別爲6.1%、6.7%、10.1%、22.9%。

行業狀況

行業方面，中國是全球最大的鎳消耗國。中國的鎳消耗量由2016年的1,001.8千金屬噸增加至2021年的1,444.9千金屬噸，同期復合年增長率爲7.6%。於2026年，中國的鎳消耗量預計達2,457.9千金屬噸， 2021年至2026年的復合年增長率爲11.2%。

基石投資者

基石投資者方面，公司已與五名基石投資者訂立基石投資協議。基石投資者分別爲香港邦普時代新能源有限公司(寧德時代的間接控股附屬公司)、中國國有企業混合所有制改革基金有限公司、寧波市鄞州區金融控股有限公司、格林美香港國際物流有限公司、湖北容百電池三角壹號股權投資基金合夥企業（有限合夥）。基石投資者已同意在若幹條件規限下按發售價認購以合共約25.5億港元。

募資用途

所得款項淨額約56.4將用於奧比島的鎳產品生產項目的开發及建設，24%將用於向CBL（其與寧德時代）成立的合營企業額外注資，9.6%用於位於印度尼西亞的鎳礦資源的潛在少數股權投資，10%用作營運資金及作一般公司用途。

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