“股神”巴菲特三季度再度重押美國能源股！

上周，巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋公司披露的最新文件顯示，兩大能源公司股票——雪佛龍和西方石油公司成爲其前十大持倉中唯二獲增持的既有持股，這也是2022年以來巴菲特三度加倉美國石油和天然氣公司，伯克希爾-哈撒韋公司已成爲西方石油公司的最大股東。

資料來源：CCTV

巴菲特對美國石油和天然氣商的青睞，再加上近兩年能源板塊的一路高歌，讓不少投資者對买入美國石油和天然氣股（簡稱“油氣股”）蠢蠢欲動。但是，一直以來美國油氣股都是個劇烈波動的板塊，和經濟活動的高度聯動以及油價的變幻莫測，帶來過山車式的投資體驗。

如何既能有效管理波動，又能享受石油天然氣股的上漲動能呢？

香港首對美國油氣公司槓反產品

南方東英美國大型石油天然氣公司每日槓杆(2x)產品

（股份代碼：7204.HK）

南方東英美國大型石油天然氣公司每日反向(-2x)產品

 （股份代碼：7505.HK）

2022年11月23日重磅上市！

管理波動和放大漲幅，可以兼得！

大起大落的美國油氣股

石油及天然氣是個周期性行業，受惠於經濟周期的上行階段。全球經濟活動活躍時，帶動石油和天然氣價格和需求的上升，油氣廠商們也從中受益，因此其往往會隨着經濟周期波動。

舉例來說，2021年以來美國從疫情中復蘇，經濟重回增長。作爲經濟活動的主引擎，石油和天然氣價格也隨之上漲，同時美國油氣股也一路長虹。

除此以外，還有更多復雜的因素放大了油氣股的波動。

如氣候變化，2021年美國德州爆發暴風雪引發大停電，嚴重影響了美國最大的原油和天然氣產地的生產，油價陡升，油氣股上漲；

如政治因素，2018年中美貿易衝突令經濟需求放緩，油價下跌，油氣股亦受衝擊；而今年的俄烏衝突則令全球原油供給受限，油價飆升，油氣股上漲。

還有OPEC+、美國頁巖革命、新能源崛起等等都會影響油氣公司的股價波動。今年以來Solactive美國大型石油天然氣公司指數的年化波動率高達37%，而標普500指數的年化波動率不足20%*。

美國大型石油天然氣板塊的歷史表現

資料來源：南方東英，彭博，2017/6/16-2022/10/13。

*標普500指數公司，Solactive指數公司，截至2022/9/30。

槓反產品解鎖交易油氣股新姿勢

危中有機，油氣股的劇烈波動中蕴藏着大量的交易機會，而槓杆及反向產品成爲備受全球投資者青睞的交易工具。在全球市場上，美國油氣股槓反產品在2019-2022年的日均成交額的復合年均增長率達到了66%，尤其今年的日均成交額超過了6.9億美元。

美國油氣公司槓反產品的日均成交額

資料來源：南方東英，彭博，截至2022/10/20。

南方東英將發行香港首對美國油氣公司槓反產品——南方東英美國大型石油天然氣公司每日槓杆(2x)產品（7204.HK）和南方東英美國大型石油天然氣公司每日反向(-2x)產品（7505.HK），採用以掉期爲基礎的合成模擬策略，爲投資者提供靈活應對油氣股漲跌、把握交易機遇的優質投資工具，在能源板塊乘風破浪。

I.

反向 (-2x) 產品：管理波動，對衝風險

2020年3月8日，由於OPEC+未能就減產達成共識，且新冠疫情爆發令經濟前景疲軟，油價驟跌至史無前例的負值，油氣股亦大跌。

若在事件發生後一天（即3月9日）买入兩倍反向產品，根據回測，持有3天的模擬回報達31%，而持有兩周的模擬回報則高達98%。

資料來源：彭博，南方東英，2020/3/6-2020/3/20

指數是指Solactive美國大型石油天然氣公司指數NTR。以上回報數據乃根據歷史數據計算得出的模擬回報。該等數據只是用作說明用途，而並非表示將來可獲得的實際收益。模擬回報受復合效應影響，並未有扣除相關費用及支出。

II.

槓杆 (2x) 產品：適時出擊，放大漲幅

2022年2月24日，俄烏战爭爆發。由於俄羅斯是全球主要的原油出口國，市場擔憂原油供給受限，推升油價和美國油氣股上漲。

若在衝突爆發的後一天（即2月25日）买入兩倍槓杆油氣產品，根據回測，持有3天的模擬回報達11%，而持有兩周的模擬回報則有27%。

資料來源：彭博，南方東英，2022/2/25-2022/3/10

指數是指Solactive美國大型石油天然氣公司指數NTR。以上回報數據乃根據歷史數據計算得出的模擬回報。該等數據只是用作說明用途，而並非表示將來可獲得的實際收益。模擬回報受復合效應影響，並未有扣除相關費用及支出。

油氣股漲跌爭不休？

7505 & 7204 任君攜！

交易方向靈活選，

駕馭波動不是夢。

重要聲明

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產品風險披露

南方東英美國大型石油天然氣公司每日槓杆(2x) 產品（7204）及南方東英美國大型石油天然氣公司每日反向(-2x) 產品（7505）是南方東英槓杆及反向系列的子基金，而南方東英槓杆及反向系列是根據香港法律成立的傘子單位信托。產品的單位（「單位」）如上市股票一般以港元於香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）买賣。本產品以掉期爲基礎，其投資目標是提供在扣除費用及支出之前盡量貼近指數每日表現兩倍 (2x) / 兩倍反向(-2x)的每日投資業績。

  產品是一項衍生工具產品（以掉期爲基礎的產品），並不適合所有投資者。概不能保證一定可付還本金。因此閣下投資於產品或會蒙受巨額或全盤損失。

  產品並非爲持有超過一日而設，因爲產品超過一日期間的表現無論在數額及可能方向上都很可能與指數在同一期間的槓杆／兩倍反向表現不同。在指數出現波動時，復合效應對產品的表現有更顯著的影響。

  基於每日進行重新調整、指數的波動性及隨着時間推移每日回報的復合效應，在指數的表現增強／下跌或持平時，產品甚至可能會隨着時間推移而損失金錢。

  指數由石油及天然氣行業的公司股票組成。石油及天然氣的價格將對石油及天然氣公司的業務及收入產生直接影響。石油及天然氣的價格極不穩定，可能會大幅波動，並可能受到許多事件或因素的影響。

  單位在聯交所的成交價受諸如單位的供求等市場因素帶動。單位可能以資產淨值的大幅溢價或折價买賣

請注意，以上列出的投資風險並非詳盡無遺，投資者應在作出任何投資決定前詳細閱讀子基金的章程及產品資料概要。

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