作者| 明明
編輯| 袁佳琦
2023年,迪士尼將迎來其成立的100周年。
百年迪士尼正面臨着前所未有的挑战與危機。本月,迪士尼第四財季交出了一份慘淡的業績報告,實現營收201.5億美元,同比增長9%,低於此前市場預期的211.5億美元;淨利潤爲2.54億美元,同比下降0.4%。上海迪士尼閉園超過100天,其主題樂園業務的營收,同比漲幅36%、低於預期。對比環球影城主題樂園業務新一季營收爲21億美元,同比增加42%。今年以來,迪士尼股價已經下跌超40%。
與此同時,一場高層宮鬥大戲以現CEO被罷黜、原CEO再度出馬而告終:當地時間周日(20日)晚間,迪士尼公司的董事會宣布,將重新任命原CEO羅伯特艾格(Robert A. Iger)擔任首席執行官一職,接替鮑勃查佩克(Bob Chapek),即刻生效。前者曾四次推遲退休,在2020年初曾親自任命後者作爲自己的繼任者,查佩克今年6月剛剛續籤了合同。換帥消息震驚了好萊塢,但市場顯然更看好艾格:消息引發迪士尼盤中最高漲近10%,收漲6.3%。
在任期間曾經完成收購皮克斯、漫威、盧卡斯影業、21世紀福克斯,推動公司市值上漲五倍,主導Disney+上线等赫赫战功,在行業進入轉型期、流媒體競爭加劇之後,羅伯特艾格能否再次帶領迪士尼這艘巨艦駛出險灘?
股價創20年最大單日跌幅, 傳奇CEO能否力挽狂瀾?擁有中文名字包正博的鮑勃查佩克,於1993年入職,曾主導上海迪士尼樂園开業、星球大战新園區开業、全球各迪士尼樂園項目翻新改造和門票收費分級制度改革,主要強項在家庭娛樂方面,缺乏內容創意方面的經驗。他在2020年2月被提拔爲首席執行官,就職兩年多以來,剛好見證了迪士尼從遭受疫情沉重打擊,到逐步復蘇的時刻。
2020財年無疑是迪士尼的至暗時刻,樂園關停,郵輪停航,財報顯示迪士尼全年營收653.88億美元,同比下滑6%,淨虧損28.32億美元,去年同期爲盈利110.54億美元。2021財年隨樂園开放,得到緩解和恢復,全年歸屬於普通股東淨利潤爲19.95億美元,同比增長169.66%,營業收入爲674.18億美元,同比增長3.1%。期間包正博(查佩克)採取“堅持一切用數據說話”的管理風格,削減成本、減少招聘、裁員等一系列收縮舉措。
具體到查佩克在任期間的內容布局,迪士尼/皮克斯出品的動畫長片有《 1/2的魔法》《心靈奇旅》《尋龍傳說》《夏日友晴天》《魔法滿屋》《青春變形記》《光年正傳》,雖然《心靈奇旅》口碑奇高,《魔法滿屋》拿下奧斯卡最佳動畫,但《光年正傳》淪爲內鬥犧牲品,《夏日友情天》《青春變形記》直接上流媒體引發員工不滿,皮克斯創造力在鬥爭中被消耗、神作時代似乎已經遠去。
盧卡斯影業推出星战IP衍生劇《曼達洛人》《歐比旺》,“漫威電影宇宙”的第四階段由《旺達幻視》《獵鷹與冬兵》《洛基》等網劇开啓,大銀幕上映則有《黑寡婦》、《尚氣與十環傳奇》、《永恆族》、《蜘蛛俠:英雄無歸》、《奇異博士2》和《雷神4》,以及近日的《黑豹2》。
其中全球票房破19億美元的《蜘蛛俠:英雄無歸》無疑是最成功的一部,3.79億美元票房的《黑寡婦》、《永恆族》票房口碑均不容樂觀,從未能過審的《黑寡婦》开始,失去大陸市場也對其全球成績帶來了一定影響。明年“漫威電影宇宙”將會進入第五階段,包括《蟻人3》等項目。即將上映的《阿凡達2》將計入Q4業績。
根據娛樂網站The Wrap報道,包正博引發董事會不滿的重大事件包括勒令《黑寡婦》同步上线Disney+,公开與斯嘉麗約翰遜對峙,开除了備受尊敬的電視高管彼得賴斯;排除異己,任用親信,成立了一個名爲迪士尼媒體和娛樂發行(DMED)的新部門,由親信Kareem Daniel領導。而這也是他與艾格的矛盾分歧所在,艾格並不同意這些重組。
以及在佛羅裏達州“Don’t Say ”同性法案事件中,一开始保持中立和沉默,外界及員工輿論譁然。查佩克道歉,《光年正傳》將被刪除的女性接吻鏡頭加了回來。州長趁機拿回了迪士尼的度假區“自治權”,不再享受之前的稅收優惠。
糟糕的Q4財報則是壓垮駱駝的最後一根稻草。本月9日,迪士尼發布財報後,股價下跌超過13%,創下創2020年3月以來最低收盤價以及21年來最大單日跌幅,市值蒸發超200億美元。
上任第一天,艾格率先劍指“組織和運營改革”,廢除前任的傳媒娛樂部門,請走Kareem Daniel,把電影和電視項目的創意與財務權歸還給皮克斯、漫威等各個工作室。該部門被指把控播出時間與方式,本季度虧損15億美元,官僚主義作風嚴重,不利於創意人工作。
臨危受命,重回迪士尼,留給艾格的是一大堆問題。外媒認爲,艾格很有可能繼續採取所擅長的“收購”方式,構建護城河,但仍需消化收購福斯所留下的484億美元債務。
在內部“拆牆”變革,保持組織架構暢通,“補洞”業務虧損之外,艾格還需要面臨諸多質疑,樂園方面,雖然全球旅行放寬限制帶來利好,海外迪士尼樂園虧損陰影猶在,粉絲對新一波門票漲價不滿。內容方面,考慮到漫威粉對第四階段的不滿,迪士尼需要思考如何創造新的IP,延續已有IP生命周期,長效深耕IP價值,流媒體方面,則即將面臨增長見頂考驗。
流媒體虧損擴大兩倍, 降本增效成全球主旋律?
率先推出Disney+,讓好萊塢最大制片商在流媒體時代贏得先機,卻也成爲了迪士尼無法忽略的“負擔”,當前,資本市場將利潤表現作爲關注重點,而非成長性,流媒體的高成本拖累公司估值。
截至今年10月,Disney+總用戶規模達 1.64 億,全平台用戶規模達到 2.36 億,超過了奈飛的2.23億。Netflix預計今年的內容支出爲170億美元,同去年持平。盡管用戶規模已經超越了奈飛成爲“全球第一”,流媒體白熱化的軍備競賽下,Disney+難以在虧損不斷擴大的泥沼中獨善其身。
如果說迪士尼的優勢在手握覆蓋全年齡層的海量IP矩陣,能夠令其在入局流媒體早期迅速打开市場,那么後期則面臨着持續开發新的IP,創新开發已有IP等挑战,每一年的巨額內容投入“停不下來”。結合近三年來財報中的流媒體業務數據表現來看,營收增速分別爲81%、55%、20%,也意味着平台已經度過了高速增長期,步入平緩發展期。
爲了保障Disney+的用戶增長和內容競爭力,公司減少了對外授權,獨家供應Disney+,壓縮影片上映窗口期,從而影響了部分票房收入以及影視內容授權收入。
截至今年9月底的2022第四季度,公司流媒體業務營收爲49.07億美元,同比增長8%,虧損近15億美元,超過去年同期虧損的兩倍,這意味着Disney+2024年實現“扭虧爲盈”的目標略顯渺茫。經營虧損率達到 30%創新高,原因在於燒錢大战下,節目和制作成本、營銷和技術成本增加,Hulu業績較低,ESPN+虧損擴大,Disney+提供的內容數量上漲。本季度最大亮點在於Disney+新增了1210萬人,比市場預期多了200萬。管理層表態,流媒體的虧損拐點已經到來,或許可以期待2023財年Q1業績報告。
當然,憂慮的不只是迪士尼一家,今年美股持續“熊市”,流媒體巨頭奈飛累計股價跌去60%以上,華納股價同樣跌去半數。老對手奈飛在用戶流失等負面之後,通過2022年Q3財報扳回一城,營收、淨利潤、淨增用戶這三大核心數據均高於市場預期。財報發布後,Netflix股價大漲14%。過往依賴“內容訂閱制”的奈飛,已經开始尋找廣告、電商、遊戲等第二增長曲线。
將目光轉向國內,截至三季度末,財報顯示由於“內容排播延後”,騰訊視頻付費會員總數爲1.20億,同比減少900萬,環比減少200萬,由於“受歡迎的電視劇投放較少”,媒體廣告收入同比下滑26%。阿裏剛剛發布的 2023 財年 Q2(2022年7月1日至9月30日)財報顯示,優酷日均付費用戶規模同比增長 8%,通過審慎投資於內容及制作能力,持續改善運營效率,連續六個季度虧損同比收窄。
在全球經濟衰退,互聯網人口紅利減退的大趨勢下,承受着通脹壓力,當“降本增效”成爲國內流媒體的關鍵詞,國外流媒體也勢必逐步搭上“會員漲價”“提質減量”的快車。10月,蘋果宣布旗下音樂流媒體和視頻流媒體等服務的訂閱價格全线上調,10 月、12 月 Hulu、Disney+也开始漲價,Disney+從7.99美元漲至10.99美元,7.99美元變成了Disney+廣告套餐的價格。
百年迪士尼擁抱着新的變化:在國內,包括但不限於入駐天貓、抖音等平台,試水短視頻和直播電商。明年的百年慶典活動或將拉動新一波衍生品銷售、樂園人流量增長高峰,而71歲的艾格急需回答的是,他能否帶領迪士尼再战下一個百年。
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標題:迪士尼“宮鬥”後重換掌門人,“傳奇CEO”能否拯救流媒體虧損?
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