隨着全球疫苗接種率提升，各國逐步放寬社交隔離、旅遊及其他限制，有助旅遊業持續復蘇，帶動旅遊相關產品需求大增。新秀麗（1910）爲全球最大的旅李箱公司，核心旅遊品牌包括新秀麗、Tumi和American Tourister等，截至今年9月底止第三季度，集團的銷售淨額趨勢持續改善。今年第三季度，扭虧爲盈，錄得純利5,820萬美元，去年同期虧損520萬美元。期內，銷售淨額7.91億美元，按年上升42%，經營溢利增加1.4倍至1.22億美元，經調整EBITDA上升85.6%至1.34億美元；惟整體毛利率下跌0.5個百分點至55%。

今年首三季度，集團虧轉盈，期內純利1.15億美元，而去年同期虧損1.48億美元。今年首三季度，銷售淨額20.61億美元，按年上升52%，經營溢利爲2.82億美元，而去年同期虧損3,570萬美元。整體毛利率由去年同期的52.7%，上升2.7個百分點至55.4%，主要由於銷售淨額增加、上調產品價格，以緩和產品、貨運及關稅成本的升幅，以及促銷折扣減低所致。今年首9個月，新秀麗品牌的銷售淨額在集團所有地區均有所增長，按年增加68.1%至10.35億美元，佔總收入的50.2%。

以地區劃分，今年首三季度北美洲的銷售淨額，按年增加45.2%至7.82億美元。亞洲地區的銷售淨額，按年增加36.5%至6.58億美元，主要受制於中國因新冠疫情影響而再度實施旅遊限制和社交距離措施。至於歐洲市場，分部銷售淨額增加82.7%至4.95億美元。由於烏克蘭的武裝衝突，集團在今年3月14日暫停在俄羅斯的所有商業活動，並在7月籤訂最終協議完成出售其俄羅斯業務。

今年第三個月，集團淨增加2家自營零售店，今年9月底自營零售店的總數爲965家。走勢上，近日先後失守10天和20天线，STC%K线續走低於%D线，MACD牛差距收窄，宜候低18.3元吸納，反彈阻力21.5元，不跌17元續持有。

金利豐證券研究部經理 黃智慧

筆者爲證監會持牌人士，並無持有上述股份

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