阿特斯Q3季報交流核心要點-1123

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組件

1、出貨：22Q3組件出貨6GW，近幾年分布式出貨佔比50%+；預計Q4出貨6-6.3GW；23年預計出貨30-35GW，已有1/3以上鎖價單。

2、產能：預計22年底單晶拉棒、切片、電池片、組件產能分別爲20、20、20、32GW， 23年底單晶拉棒、切片、電池片、組件產能分別爲25、25、35、50GW；在考慮美國建廠。

3、TOPCon：宿遷10GW23年初开始投產，泰國5GW已开工，預計23年末達產。電池效率24.7-25%；算上溢價後，TOPCon與PERC性價比至少打平。

4、HJT：中試线一半外銷、一半做研發，對銀包銅的可靠性在做研發測試。 

儲能

1、出貨：22Q3儲能交付570MWh，預計全年出貨1.8-1.9GWh。 

2、盈利：大儲毛利率15%，淨利率高於組件；美國戶儲毛利率35%+。

3、新品：9月已推出戶用儲能系統EP Cube和大型儲能系統SolBank（當前年產能2.5GWh，預計23年末產能達10GWh），預計23年戶儲產品推向美國，24年全球銷售。 

4、產品特點：注重模組化設計，減少分銷商庫存，縮短安裝時間；注重時尚性、美觀；注重軟件，通過OTA軟件升級。

5、項目儲備：儲能集成業務目前有25GWh項目儲備，在建和已籤合同2GWh，長期服務1GWh。美股全球能源業務有超過40GWh項目，在建和已籤購電協議5GWh。 

6、競爭優勢：EPC交鑰匙、長期服務、設備制造集成均有布局；對電站並網認識深刻，注重安全性；品牌渠道佔優，可融資性優秀，本土化服務能力強。

其他

1、運費：環比下降。 

2、硅料：受疫情、下遊需求等因素影響，預計硅料價格緩降。

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