摘要：日活用戶廣告價值降低（歡迎關注閨蜜財經）

撰文|蜜姐&編輯|凱

 這是@閨蜜財經的第1173篇原創

昨天（11月22日），快手發布2022年第三季度業績。

有意思的是，不同媒體的報道似乎看的不是同一份業績報告。

有媒體稱快手“連續兩季度盈利”，機構看好！有媒體則擔憂快手的日活用戶廣告價值下滑，直播業務收入佔比下滑，淨虧損上百億......

到底哪一個才是真實的快手？

01

虧損幅度在收窄，但快手前三季度依然淨虧121.44億元。

今年第三季度，快手實現：

收入231.28億元，同比增長12.9%；

經營虧損26.12億元，比去年同期的虧損74.04億元，同比收窄64.7%。

期內虧損27.1億元，比去年同期虧損的70.9億元，同比收窄61.7%。

拉通來看，今年1-9月，快手實現：

收入658.90億元，同比增長16.3%；

毛利增長更快，292.55億元，同比增長22.5%；

但虧損額依然驚人，經營虧損113.15億元，好在虧損幅度收窄48.4%；

期內虧損121.42億元，虧損幅度收窄83.1%。

分季度來看，快手今年第一季度期內虧損62.54億元；第二季度期內虧損31.76億元，第三季度期內虧損27.1億元。

從虧損幅度來看，持續在收窄，是好消息。但從虧損額度來看，前三季度，快手依然淨虧了121.44億元。想要盈利前路漫漫。

至於有媒體講的“盈利”，是指快手的國內業務，今年第三季度實現經營利潤3.75億元。這也是繼第二季度實現經營利潤9362.3萬元後，再次傳來的好消息。

不過，今年前三季度，快手的國內業務總體經營是虧損了10.75億元。主要是一季度該項虧損較多所致。

相比國內經營利潤實現盈利，快手的海外業務依然“燒錢”不止，第三季度其經營虧損爲16.87億元，前三季度其經營虧損更是高達51.39億元。

02

快手創收三板斧：直播、廣告、電商業務，其中兩大業務遭遇增長難題。

今年第三季度，快手的线上營銷服務（主要是廣告）收入115.9億元，同比增長6.2%，增速放緩；佔總收入的比例爲50.1%，比去年同期減少了2.1個百分點。

客觀來說，快手該業務的表現還是不錯的，畢竟現在的經濟大環境蜜友們都有切身感受。廣告行業也是整體承壓。

爲了保住這塊業務的增長，三季度快手通過多渠道引入了更多廣告主和實施扶持政策。經常使用快手的蜜友可能已經發現，各種廣告比之前多了不少。

三季度，其月活躍廣告主的數量同比增長超65%。但同期其收入同比增長僅爲6.2%，可見新增廣告主和收入增速之間的差距。現在生意難做呀。

直播業務方面，三季度直播收入佔比比去年同期提高了1個百分點，但直播業務收入前三季度佔比爲38.5%；2021年前三季度佔比39.1%，也出現了略微下滑。

快手也在直播業務方面，進行了深耕探索，比如推出了快聘、理想家、快相親等產品，目前還未有明顯成效。

其他服務，主要是電商業務。財報稱三季度快手的電商商品交易總額達2225億元，同比增長26.6%；其收入爲25.92億元，同比增長39.4%，佔同期總收入的11.2%，比去年同期增加了2.1個百分點。

值得一提的是，作爲三大業務中，表現較好的電商業務，可能與快手集中更多資源發力有關。今年9月，快手進行了架構調整，其CEO程一笑親自上陣，兼任電商事業部負責人

03

3.5億老鐵每天刷2.1小時，快手“錢景”可觀？

快手、抖音們盡管長期持續虧損，依然被一些機構和資本市場看好，在於其龐大的用戶數量。

三季度，快手的平均日活躍用戶數量再創新高，達到3.63億人，同比增長13.4%；平均每人日均使用時長高達129.3分鐘，比去年同期增加了10.2分鐘，同比提升8.6%。

不過，用戶增加了，快手的每位日活躍用戶的平均线上營銷服務收入卻減少了，由去年同期的34元降至31.9元，人均廣告價值有所降低。今年前三季度的情況也基本如此。

值得注意的是，如果家裏有孩子的蜜友，可能需要提高警惕，避免孩子太過沉迷短視頻了。財報中快手稱，包括暑期在內是用戶增長的旺季......

三季度，快手的平均日活躍用戶佔月活躍用戶的比例保持在58.1%左右，用戶粘性較高。同時，快手還在拓展社交方面的粘性，其互關用戶數累積達到235億。

不過，要從用戶數到變現，再到盈利並非易事。

從財報來看，三季度快手縮小虧損幅度，與“勒緊固腰帶”關系頗深。

三季度，快手的銷售及營銷开支爲91.30億元，同比減少17.12%，高於收入增速的12.9%。

三季度，快手的收入比去年同期增加了26.35億元，同時其銷售與營銷开支比去年同期減少了18.87億元。开源節流共同發力，其虧損幅度才明顯收窄，並非其變現能力大幅提高了。

當然，當下的大行情之下，無論是企業還是個人，注重節流都是沒錯的。

對於海外業務，快手仍處於“燒錢”階段，但也急於變現。

財報中提及將提升线上營銷服務（主要是廣告）的提升和致力於拉動直播營收增長，以及开源節流來逐步建立海外業務的盈利能力。

但從前三季度，其海外業務經營虧損高達51.39億元來看，離盈利還挺遠。

2021年，快手的收入同比增速爲37.9%，是近4年來最低，今年前三季度比這個增速更低了，爲16.3%。

總的來說，上市後的快手壓力不小，尤其是經濟大環境的變化，其收入增速明顯降低；海外業務的故事還難有明確“錢景”；虧損幅度大幅收窄節流功不可沒；但兩年巨虧的坑還在，盡管有3.5億老鐵支持，快手也在經歷負重爬坡。

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