資生堂已經對其業務組合進行了重組，並在日本核心市場以及歐洲、中東、非洲三地區（EMEA）實現了業務狀況的改善。但中國對資生堂來說仍是一個不確定的市場，不過情況正在企穩——盡管該公司在中國的全面復蘇仍需要時間，但我相信資生堂已做好充分准備，將從中受益。我給予該股的評級爲“买入”。

在2022年春季早些時候，該公司的前景是負面的，由於受到疫情影響，加上日本本土市場復蘇緩慢，該公司在中國的銷售額同比下降了14%。$資生堂(SSDOY.US)$資生堂核心市場表現低迷，這一點在股價表現上得到了反映。

該公司管理層表示，該公司銷售情況穩定，市場份額增加。受各價位產品和百貨商店需求的推動(但入境旅遊業務仍然有限)，日本本土的銷售額同比回升9%。歐洲、中東、非洲三地區繼續保持強勁勢頭。資生堂在2022財年第1-3季度的主要銷售增長動力來自於旗下的cl de peau beaut和NARS。

同時，該公司專注於通過线上和线下的促銷，以及個性化服務來拉動需求。2022財年第三季度的銷售數據顯示，消費者對其高端產品的購买出現了一些積極的指標，但該公司庫存調整和中國業務的擔憂持續存在。

在我看來，疫情任然存在不確定性，然而該公司發展的總方向是漸進的復蘇，鑑於資生堂強大的市場地位，這對該公司長期而言是積極的。

資生堂目前的改革由2014年任命的首席執行官Masahiko Uotani負責。2022年11月，該公司宣布將對其管理團隊進行大改組，Uotani任董事長兼首席執行官，現任中國地區首席執行官Kentaro Fujiwara任總裁兼首席運營官。這一變化暗示着資生堂對亞洲地區的關注。

【本文爲BT財經金融分析師簡版文章，從10月25日起，BT財經除BT財經數據通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】

本文作者可以追加內容哦 !