ATFX港股：國務院總理11月22日主持召开國務院常務會議，其中提到：加大金融對實體經濟支持力度。引導銀行對普惠小微存量貸款適度讓利，繼續做好交通物流金融服務，加大對民營企業發債的支持力度，適時適度運用降准等貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。

11月23日，中國人民銀行、銀保監會公布《關於做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》，推出16條金融舉措，其中提到：穩定房地產开發貸款投放，穩定建築企業信貸投放，重點支持優質房地產企業兼並收購受困房地產企業項目。

兩天時間兩大重磅文件，凸顯政府層對房地產市場調控的信心和決心。國常會所提到的“運用向准等貨幣政策工具”，極有可能在未來一個月落地實施。今年4月份，中國人民銀行宣布下調金融機構存款准備金率0.25個百分點(不含已執行5%存款准備金率的金融機構)，最新金融機構加權平均存款准備金率爲8.1% （大型11.25%，中小型8.25%）。大部分情況下，人民銀行以0.5個百分點的單次幅度下調准備金率，今年4月份的0.25個百分點較爲少見。2022年GDP增速目標爲5.5%，一季度增速4.8%，二季度增速0.4%，平均值2.6%，遠低於全年目標。爲保證GDP目標實現，並保證房地產市場平穩健康運行，人民銀行大概率在12月份單次降准0.5個百分點。

港股市場房地產开發相關個股持續走強。華潤置地以2353億元的總市值位列內房股第一名。11月以來，華潤置地累計漲幅34.15%，股價最新值32.95港元，距離歷史最高點34.54僅一步之遙，預計本月能夠刷新紀錄高點。業績方面，華潤置地長期數據表現良好，但今年有遭遇發展困境的跡象。2013年至2021年，華潤置地的營收總額均保持正增長，增幅區間在5%至61%之間，2021年增幅18.11%，表現良好。但是，據今年中報數據，營收總額728.9億元，同比下降1.15%，雖然降幅不高，但值得警惕。歸屬母公司淨利潤106億元，同比降低19.22%，表現不盡如人意。最近兩年時間，華潤置地股價高位震蕩的狀態，就是對業績數據下滑的體現。需要提醒的是，業績數據只能代表過去，不能线性推測未來，尤其是政策面出現拐點的情況下。

由於房地產成交量與宏觀經濟運行存在顯著的關聯性，所以宏觀調控的思路不會是遏制行業發展，而是在照顧剛性和改善型購房者的前提下，刺激行業成交量提升。房地產开發商最大的擔憂是融資面持續收緊，近期頻繁出台的金融相關政策就是想要打消調這種疑慮。只是，在三道紅线和兩道槓沒有被廢止之前，政策面的寬松更像是一種預熱。港股市場房地產开發類上市公司股價可以走強，但想要回到2020年之前的繁榮狀態仍有難度。

ATFX分析師團隊簡明觀點：港股內房股中短期走強概率較高，但長期走勢仍受制於行業周期性回落。

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