美股這一輪上漲僅是個死貓跳，20點原因：

1、VIX已經跌到20了，過去一年的經驗告訴我們，每次VIX跌破20，那都是大盤要崩盤的信號，至少今年以來發生了5次都被印證了，這一次可能不會是什么例外，因爲全球經濟這么不平靜的背景下，你告訴我，接下來股指沒什么波動，可以一直平穩的上漲，打死我都不信。

2、AAII散戶情緒指標超過33了，這是散戶已經相當看漲了，這個情緒指標反着來的勝率非常高，正所謂，散戶反着來，別墅靠大海。當散戶非常狂熱的看漲時，我們作爲理性的投資者應該做什么？

3、現在機構炒作12月加息50個基點，按照當前美聯儲的策略，大概率12月就是加息50個基點了，但這個炒作讓大盤低位反彈15%了，即使是再大的利好，其實也已經體現在當前的股價裏面了，等12月議息會議真召开的時候，利好出盡的概率反而遠比想象中要更大。

4、美聯儲還在加息縮表，並沒有开始進行貨幣政策的轉向，別人只是12月會少加25個基點，後面還是要繼續接着加息的。美聯儲最近的縮表也是真的在縮表，市場的流動性正在瘋狂的被抽走。除非美聯儲开始重新降息，否則熊市絕對不會停止。

5、上面關於4080~4100這個點位的技術分析已經說的相當清楚了，機構拉升到這個位置，只是爲了走出假突破，來一個誘多，把場外觀望的散戶騙進去，這樣才方便他們在高位出貨，否則沒人接盤，機構也跑不掉。

6、Fear & Greed Index這個恐懼與貪婪指數已經到Greed級別了，我估計再漲幾天，搞不好會進一步上升到extreme greed的級別，在牛市裏面，Greed級別都很少見，畢竟市場相當的看漲且瘋狂，那得基本面有多好。現在我們還在熊市裏面沒出去，市場就這么瘋狂了。

7、今年市場之所以波動大，並且極其的瘋狂，我認爲是短线期權交易量大大增加導致的，尤其spy和qqq有每一天的期權之後，短线日內期權的交易量怕是已經超過50%以上了，短线期權會造成股指相當劇烈的波動，也容易因爲短线期權平倉，引發急速的反彈，但越瘋狂，顯然越是容易崩盤，畢竟事出反常必有妖。

8、基本面的角度，價值股的估值現在已經到了一個難以想象的階段了，動不動幾十倍的PE，增長卻不到10%，甚至有的還是負增長，就這個基本面，現在很多價值股股價都已經歷史新高了，這種行情無非就是因爲機構極端的抱團。這種抱團行情一旦補跌，那就是暴跌，因爲很容易發生機構踩踏。

9、科技股的基本面，現在也沒任何好轉的跡象，拿AAPL來說，現在接近25倍的PE，現在中國到處都在封鎖，手機銷量肯定是斷崖式的瀑布暴跌了，今年雙十一，AAPL的銷量還下滑了27%，現在市場雖然短线壓根不care，但長线還是會回歸基本面。

10、TSLA在中國市場的銷量也是斷崖式暴跌，現在不僅面臨競爭問題，還有疫情封鎖導致的需求問題，四季度的業績大概率是要大雷了，現在TSLA還有接近60倍的PE，其實中長线來看，TSLA估值要回歸制造業，這個位置實際上還有一次腰斬。

11、芯片板塊的基本面也很差，最近DELL的財報告訴我們，PC市場下滑的遠比想象中要更加糟糕，手機和電腦銷量還會加速崩盤。歷史經驗也告訴我們，芯片有一個四年的需求周期，現在這一波周期要到明年5月才會觸底，基本面最壞的時刻還沒到，很難想象已經低位反彈30%的芯片，現在股價已經觸底了。

12、中美關系的地緣政治風險遠未消失，現在短期是被機構忽略了，但中長线仍然是一條主线，全球化時代一去不返了，標普拉到4100之後，接下來的上漲動能是什么？企業基本面想要回到原來的高點，短時間內真能實現嗎？

13、美國本土的各種經濟數據現在都已經相當糟糕了，美聯儲暫緩加息步伐，更多是因爲感知到，經濟可能要步入衰退了，而不是因爲CPI已經見頂了，現在因爲調整醫療保險通脹造假，讓CPI見頂了，但後面還有沒調整過的PCE在等着大家。

14、美聯儲現在只要放松貨幣政策，那美元指數就會往下跌，美元購买力下降，那美國的通脹很可能會死灰復燃，到時候恐怕美聯儲會變得更加激進，那反而是更恐怖的大崩盤在後面等着大家。

15、美國人的儲蓄已經比疫情前的水平還要低了，美國信用卡申請數量近期也是創下了歷史新高，說明美國人確實沒什么錢了，看AMZN、WMT這些公司的四季度的展望，其實也不會特別好，下周二我們會看到黑五假期購物季的銷售數據，到時候會更加清晰。

16、美國的集裝箱運輸成本價格斷崖式的暴跌，這其實也不是一個很好的信號，因爲往年這個時間段，零售商要准備聖誕假期購物季的商品，一般都會積累庫存，但今年卻沒有，這可能也是消費需求下滑的一個信號。

17、大摩的邁克爾威爾遜，這個今年預測最准的分析師，在10月轉變成階段性多頭之後，最近是再次變成了空頭，他是明年年初股指會觸底，這個已經暗示的相當明顯了，接下來1個多月大盤會回調。

18、高盛董事總經理Scott Rubner近日表示，類似去年這個時候，散戶开始更多地涉足短期衍生品交易，押注24小時後到期的標普500指數看漲期權。散戶大軍可以通過交易0DTE(零天到期的期權)，將Gamma作爲進攻的“武器”。隨着標普500指數周二上漲超過1%至兩個月高點，這一比例創下歷史新高。我剛看了下納指去年11月24日，真是巧合了，當時是納指的歷史最高點。

19、分析師們如今終於已經今年最後一個季度的EPS同比增長率預期下調至負值。統計平台匯總的預期數據顯示，分析師目前預計標普500指數成份公司第四季度EPS將同比下降0.39%，遠低於8月份統計的6%這一預期增幅。現在市場完全沒有計價EPS的下滑，我覺得也值得我們警惕。

20、能源股是過去一年領漲美股的最強板塊，現在慢慢的已經开始不行了，油價短期也开始走向下行拐點，但能源股還沒开始跌，我估計肯定沒辦法在高位維持，一旦开始補跌，那必然是帶着大盤全面崩盤。因爲油價暴跌的時候，往往是經濟衰退真的要來了

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