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恆指之前三周急升逾三千點，本周回吐守在17300關附近，全周僅跌約五百點，大漲小回，後市有望向上突破18414點前高位。

恆生指數受內地新冠疫情越發嚴重，加上連續3星期上升，累積最多3817點或26%升幅過後，港股周五隨即宣布降准，惟25個基點只釋放5000億元人民幣流動性，顯著低於市場預期50個基點。加上中央抓緊機會扶持內房，上周初揚言提供2000億人民幣保交樓貸款後，外媒報導人民銀行將爲17間內房企業，提供1.2萬億受信協議，用以購入上述內房債券。

事實上，降准其實早於上周四便傳到市場。只是市場樂觀以爲最終可降准50個基點，可惜周四當日港股未見太多興奮，只反彈了137點0.78%便無以爲繼。

如今降准這好消息靴子落地，投資者趁機鎖定利潤，導致恆指消息出後夜期周六凌晨收盤下跌了95點，相等於低水98點；ADR港比指數更下跌了133點至17440點報收。降准規模遜預期，本周市場關注點應着眼於今天內地的3.9萬新冠肺炎病例。
除了疫情外，本周市場還關注多項重要消息，如：

一，星期三0930內地還將公布11月的採購經理指數(PMI)數據。在疫情轉差的大背景下，市場預期數據將維持50以下的收縮狀態，尤其非制造業指數從48.7，可能進一步跌至48位置 。

二， 周四凌晨，美聯儲局局長鮑威爾將發表公开演說。在標指自3491點低位反彈至4032點後，美股累積反彈幅度已經達到15.6%，且重上4000點之上報收，爲鮑公放鷹添加了不少籌碼，估計更細幅度，長時間加息市場已經消化，問題是鮑威爾會否爲壓抑通脹？

三. 周四晚上，還有美國PCE個人消費通脹指數，這個美聯儲用作貨幣政策指標的核心通脹由5.1%下調至5%，利率能否停於5釐至5.5釐區間，這數據重要性不容忽視。

四. 美國貨幣政策取向，除了通脹以外，美聯儲另一使命在於維持就業市場穩定，相關數據如非農就業職位增長，每單位勞工時薪等，都惹來市場重點關注。前者憂慮美國經濟會否由盛轉衰，後者則間接影響日後通脹數據走向。市場暫預期雙雙都有輕微回落，由26.1萬人回落至20萬，時薪增長由4.7%回落至4.6%，都影響投資市場表現。

五. 還有兩星期大升超過1釐的1個月香港銀行同業拆息仍不斷颷高至4.1釐，與及上周全星期錄14.8億人民幣資金正流出，這經已是8月15日以來的首次出現，港股一星期出現淨流出資金，當時港股冉冉下跌，至9月开始加速下滑。

上述種種，都預視了新一星期港股走勢雲詭，有機會進一步下試位於16991點和16923點的20、50天平均线，甚或介乎16829點至16138點的上月11日裂口頂，即波幅大概於16800點至17600點之間，最終將收報17000點附近。另外，11月11日的691點裂口，建議最好短期內不要完全回補，甚至跳空回補，原因是失守了11月10日15945點低位，意味這次由內地放寬疫情限制而引發的升市利好消息已經消耗殆盡，短期量最多只橫行上落，甚至再度下深低位。上周五恆指轉倉高峰期，如預期般壓低轉倉，本周二結算，結算後如試低16800支持後有望再挑战20周线阻力，現於18416點，下周阻力下移至約18300關。

投資涉風險，每位投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。

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