大市綜述

昨日，港股市場三大指數跌幅均超1%。截至收盤，恆生指數跌1.57%，收於17297.84點，盤中一度跌超4%，跌破17000點；國企指數跌1.65%；恆生科技指數跌1.93%。板塊方面多數下跌，科網股、地產、銀行、保險、券商、煤炭、油氣、建築材料等跌幅居前。大市成交1182.87億港元，科技指數成份股成交303.79億港元，南向資金淨买入66.37億港元。

隔夜，美股市場三大指數低开低走，集體下跌超1%。道瓊斯指數跌1.45%，標普500指數跌1.54%，納斯達克指數跌1.58%。板塊方面基本集體下跌，科技股、油氣开採股跌幅居前。

歐洲市場，英國富時100指數小跌0.17%，法國CAC40指數跌0.70%，德國DAX指數跌1.09%，歐洲斯托克50指數跌0.68%。美聯儲“放鷹”，歐美股市齊跌。

歐美官員“放鷹”：美聯儲二把手稱供應鏈危機帶給通脹更多不確定性，須警惕通脹預期上升風險，三把手暗示加息或持續到後年，今年票委警告市場低估明年加息幾率；歐央行行長拉加德：通脹可能還未見頂，歐洲加息還沒有結束。

料日內恆指有望觸底回升。早盤，日經225指數开盤跌0.78%，韓國綜指开盤跌0.30%。截至11月29日，恆生指數夜期(11月)收報17523點，漲203點或1.172%，高水225點。

從估值上看，截至11月24日，恆指PE（TTM）8.52x，低於歷史平均值12.63x，也低於機會值9.42x，當前PE（TTM）處於4.41%分位點。當前市場估值處於顯著低位，爲市場中長期估值回升提供了基礎。但從短期看，大市成交有所減小，大市回升將伴隨板塊輪動。

板塊方面，房地產市場迎來超級重磅利好，料地產板塊將再次迎來顯著上升。

證監會：恢復涉房上市公司並購重組及配套融資，恢復上市房企和涉房上市公司再融資。證監會發言人稱，從本周一起，在股權融資方面實行五項調整優化措施 。一、恢復涉房上市公司並購重組及配套融資，允許符合條件的房地產企業實施重組上市，重組對象須爲房地產行業上市公司，允許房地產行業上市公司發行股份或支付現金購买涉房資產，發行股份購买資產時，可以募集配套資金；募集資金用於存量涉房項目和支付交易對價、補充流動資金、償還債務等，不能用於拿地拍地、开發新樓盤等；二、恢復上市房企和涉房上市公司再融資；三、調整完善房地產企業境外市場上市政策，恢復以房地產爲主業的H股上市公司再融資；四、進一步發揮REITs盤活房企存量資產作用；五、積極發揮私募股權投資基金作用。

隔夜納斯達克中國金龍指數逆市上漲2.83%，大幅跑贏美股三大指數，熱門中概股普漲，預計日內港股科網股將觸底回升，但板塊內部預計將存在分化。新能源汽車方面，隔夜“蔚小理”漲跌不一，理想汽車（LI.US）漲1.37%，小鵬汽車（XPEV.US）跌2.55%，料日內新能源汽車股仍存在分化。

國際油價持續下跌，隔夜布油收於82.52美元/桶，下跌1.33%，已經接近年初價格，隔夜美股油氣开採股跌幅居前，預計短期港股能源股將持續承壓。

重點關注：

中教控股（00839.HK）：公司公布截至2022年8月31日止年度業績，公司收入47.56億人民幣，同比增長29.2%，淨利潤18.45億人民幣，同比增長27.8%。

阿裏健康（00241.HK）：公司發布截至2022年9月30日止6個月中期業績，收入115億人民幣，同比增長22.9%，調整後淨利潤3.5億人民幣。

公司財報公布：

今日，中國旺旺（00151.HK）、阿裏影業（01060.HK）、寶尊電商-W（09991.HK）、嗶哩嗶哩-SW（09626.HK）等公司將發布財報。

新股動態：

力勤資源（02245.HK）：11月30日公布中籤及暗盤交易，預計12月1日上市。

步陽國際（02457.HK）：11月29日-12月7日招股，招股價0.5-0.6港元/股，每手5000股，預計12月15日正式上市。

3D MEDICINES-B(01244)：11月29日-12月7日招股，招股價22.96-26.24港元/股，每手500股，預計12月15日正式上市。

公司簡訊精選：

協合新能源(00182.HK)公告，11月28日耗資1658.87萬港元回購2552萬股，每股價格爲0.64-0.66港元。

中教控股(00839.HK)公布，截至2022年8月31日止年度，公司收益爲人民幣47.56億元，同比增長29.2%；公司股東應佔年度盈利爲人民幣18.45億元，同比增長27.8%；公司擁有人應佔經調整淨利潤爲人民幣18.00億元，同比增長12.1%；經調整EBITDA爲人民幣28.56億元，同比增長27.3%。

現代健康科技(00919.HK)公告，截至2022年9月30日止六個月，公司收益較去年同期增加9.8%至2.26億港元。期間溢利淨額約4096萬港元，而去年同期的虧損淨額爲4162萬港元。每股盈利爲4.49港仙。

高升集團控股(01283.HK)公布，截至2022年9月30日止6個月，公司收益約2.14億港元，同比減少23.90%；公司權益股東應佔溢利約3095.3萬港元，同比減少11.88%。每股基本盈利3.9港仙。

中國唐商(00674.HK)公布，截至2022年9月30日止六個月，公司收益爲5.30億港元，同比增長2017.28%；公司股東應佔期內盈利爲3478.93萬港元，去年同期虧損爲579.16萬港元；基本每股盈利爲1.35港仙。

中譽集團(00985.HK)公告，截至2022年9月30日止六個月，公司總收益約爲1.11億美元，較去年同期大幅增加約368.1%。該增長乃主要因於煤炭銷售活動恢復，因而煤礦業務產生收益約1.04億美元。

阿裏健康（00241.HK）中期收入115億元，同比增長22.9%；母公司擁有人應佔利潤1.61億元，上年同期虧損2.32億元。期內集團取得毛利約23億元，毛利率爲20.%。

華住集團-S（01179.HK）第三季度收入41億元，同比增長16.2%，環比增長21%；淨虧損爲7.17億元，上年同期爲1.37億元。

國內外要聞：

房地產行業再度迎來重磅利好。證監會宣布在涉房企業股權融資方面調整優化五項措施，並自即日起施行。五方面舉措包括恢復涉房上市公司並購重組及配套融資，允許符合條件的房地產企業實施重組上市；恢復上市房企和涉房上市公司再融資，允許上市房企非公开方式再融資；調整完善房地產企業境外市場上市政策，H股上市公司再融資與A股政策保持一致；進一步發揮REITs盤活房企存量資產作用；積極發揮私募股權投資基金作用，开展不動產私募投資基金試點。

港交所推出恆生科技指數期貨期權，並對現有恆生科技指數衍生產品進行優化。新的恆生科技指數期貨期權將享有交易費折扣優惠，合約首六個月的證監會徵費亦可以獲豁免。

美聯儲布拉德表示，美聯儲將需要將利率提高至5%-7%區間底部；美聯儲將繼續加息到2023年；市場低估了風險，美聯儲可能更加激進；最好盡快達到目標的政策利率；我們的目標是在2023年達到通貨緊縮；前250個基點的利率上調只是剛剛讓利率接近中性；美聯儲可能不得不在2023年甚至2024年之前保持較高的利率。

歐洲央行行長拉加德表示，鑑於歐元區近幾個月來的通貨膨脹率持續走高，將會考慮繼續加息。歐洲央行管委諾特表示，收緊政策的力度不足以抗擊通脹，需要經濟下滑來給物價增長降溫。歐洲央行管委Makhlouf表示，明年可能會放緩加息。

IDC預測，到2026年，中國IT安全市場投資規模將達到319億美元，其中安全軟件的市場佔比將超過安全硬件，軟件佔比在2026年將達到41%。

中國信通院發布數據顯示，9月國內市場手機出貨量2092.2萬，同比下降2.4%。其中，5G手機1510.4萬部，同比下降0.1%，佔同期手機出貨量的72.2%。

銀川开展爲期半個月的購房促銷活動，40余家房地產开發企業100余個樓盤，推出特價房、優惠車位、分期貸款補貼等措施。其中，首套房最低首付比例由30%下調至20%，二套房首付比例由40%下調至30%。

大行評級：

瑞銀：首予微博-SW(09898.HK)「买入」評級，目標價164港元

大和：升國泰(00293.HK)評級至「买入」，目標價維持9.5港元

大摩：降周大福(01929.HK)評級至「與大市同步」，目標價上調至17港元

野村：下調美團-W(03690.HK)目標價至200港元，評級「买入」

高盛：降小米-W(01810.HK)評級至「中性」，目標價下調至11.5港元

作者：艾德金融

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