11月29日，中國旺旺控股有限公司（簡稱“旺旺”）發布了截至2022年9月30日止六個月的半年業績報告。

旺旺財報顯示，2022財年上半年集團總收益較去年同期衰退4.8%，達到108.329億人民幣。受制於原材料及包裝材料成本上漲導致的毛利率下降，本集團2022財年上半年的營運利潤爲20.721億人民幣，較2021財年同期下降25.5%，減少7.085億人民幣。

分品類看，其中，米果類受益於海外市場銷售恢復增長，帶動整體收益同比成長5.1%；休闲食品類收益同比成長7.1%，其中果小類、果凍收益再創歷史財年上半年度新績高點。

米果主品牌同比成長4.4%。隨着國際供應鏈的修復，佔米果類收益約2成的海外業務與去年同期比雙位數成長；新興渠道亦實現雙位數成長，智能售貨機渠道，通過提高公園、遊樂場等場景的機器鋪設，進一步擴大消費場景及客群。

旺旺表示，2022財年下半年，米果類將迎來春節銷售旺季，禮包小類進一步擴大產品種類及售賣渠道，例如將推出“旺旺零食鋪”和“旺旺大禮盒”等在线專賣新品，

而休闲食品類收益達到30.791億人民幣，同比成長7.1%，財年第二季度增幅至雙位數，其中糖果和果凍等產品突破財年上半年收益新高。冰品和豆類、果凍及其他小類同比均成長雙位數。

財報提到，冰品小類收益較去年同期雙位數成長，今夏高溫酷暑天氣助益創新性包裝的“凍癡”產品2022財年上半年實現收益近2億人民幣，再創銷售新高峰。後續冰品小類將進一步拓寬產品種類及口味，爲消費者的酷暑季提供豐富選擇。

而糖果小類收益較去年同期成長中個位數，財年第二季度成長增速至雙位數，再創歷史半年度新的業績高點。近年來集團持續優化升級產品，富含100%果汁的“QQ果汁軟糖”、“超QQ”等新品陸續在新興渠道上市，爲2022財年上半年貢獻糖果小類收益中高個位數，成爲新的增長引擎。

另一方面，旺旺也在成本、市場環境疊加影響下，企業毛利率同比下降4個百分點達到42.8%，使得2022財年上半年本公司權益持有人應佔利潤同比衰退23.6%，達到15.961億人民幣。

財報顯示，2022財年上半年集團銷貨成本61.945億人民幣，較去年同期上升2.2%。米果類毛利率37.2%，較去年同期下降3.8個百分點。主系：棕櫚油使用成本較去年同期上漲超40%，能源等成本亦有上升；休闲食品類毛利率42.2%，較去年同期下降2.4個百分點。主系：白砂糖、脫脂奶粉、塑料粒子等使用成本較去年同期漲幅達低個位數至雙位數。

而從市場層面觀察，今年11月1日旺旺开啓了年度第二輪漲價，本次調價涉及到旺旺旗下大部分休闲零食，雪餅、QQ糖、挑豆、煎鬥、厚燒海苔、小小酥、米蝦片、甜甜圈等產品價格都有不同程度的上漲。

而漲價能否爲旺旺在2022年財年帶來營收層面的顯著提升，還需要觀察。

值得關注的是，受疫情及需求疲弱的影響及去年同期的高基數，乳品及飲料類收益同比衰退13.2%。

這意味着，在2021年財年以128.73億元營收，佔據旺旺整體營收半壁江山的“旺仔牛奶”下滑態勢已然明顯。

旺仔牛奶業績的下滑，財報給出的解釋是成本上漲導致毛利率提升，同時受市場環境影響，傳統渠道衰退導致動銷疲軟。

2022財年上半年乳品及飲料類毛利率45.3%，較去年同期下降4.1個百分點。主因全脂奶粉使用成本較同期上漲21%，鐵皮、紙等包材成本亦有影響。

但真正讓市場感受到旺仔牛奶“賣不動”的原因，而很大程度在於旺旺產品力在明顯下滑。

據Euromonitor數據，中國風味牛奶市場規模從2014年的1036億元跌至2020年的604億元。

消費者的消費理念已經發生變化——無糖、低糖的飲品潮流日益明顯；幹淨、健康、天然的配方表成爲爭奪新消費者的“利器”；甚至連現制茶飲品牌喜茶都打出了用“真奶”制作奶茶的口號……

而旺仔牛奶卻守着用奶粉勾兌還原而成的“復原乳”配方20年不變。而糖分過高的旺仔牛奶，除了讓消費者感受下童年記憶外，並沒有什么競爭力。

當然，旺旺也並非在飲料行業上“躺平”，也一直在積極尋求新的爆品。2015年，旺旺推出邦德咖啡、愛至尊、Mr.HOT等獨立新品牌；2017年最爲激進，一口氣推出了50款新品，涉及果汁、咖啡、能量類產品等。

今年2月，發布了龍井梅酒，進軍酒飲賽道，9月15日，旺旺再次發布酒類飲品，推出“莎娃3度蹦氣泡酒”新品，新品包括紅葡萄味和乳酸菌味兩種口味，售價爲6.5元/罐。

但旺旺並沒有再同質化競爭中展現出差異化，戳不到當下年輕人痛點，至今沒有出現爆款。旺旺近3年推出的新品，營收佔比不足10%。

產品策略混亂下，消費者迷茫，渠道也迷茫。

而研發新品的成本也不低，再加上大量的營銷和渠道配合，旺旺的多元化產品战略給銷售體系帶來了很大的壓力——雖然經銷商手中產品系列衆多，但也讓其無法面面俱到、兼顧到各個產品线。

“愛國底色”加持，旺旺仍需努力

大單品產品力已然“老化”，新品青黃不接。但值得稱贊的是，旺旺保留了值得國民敬重的“愛國底色”。

7月底，佩老太計劃竄台，“Matt旺家”旺旺二公子在社交平台上發布了一張老巫婆的圖片，並配上了一句：“你走开！”。

另據了解，旺旺旗下還有個中國旺基金會，汶川地震、雅安地震和玉樹地震等一系列自然災害向災區捐款捐物達數千萬。

僅2022這一年，旺旺集團就捐贈防疫物資高達5672萬元。

8月5日旺旺因愛國上了熱搜後，旺旺官方抖音號“旺仔俱樂部”當天增粉1.6萬余人，“旺旺食品”直播間累計觀看人次達到130萬，銷售額達到147.6萬，較此前銷售巔峰時期12.51萬的銷售額，增長了近10倍。

但這股消費的熱度終會過去，自身品牌實力才是硬道理。喫了20年老本的中國旺旺，想要在競品林立、行業變化迅速的市場環境下徹底翻身，從長遠來看，唯有轉變經營思維，回歸品質爲先，研究消費者的喜好，才是真正的品牌“進化”路徑。

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