股份遭多次降價轉讓，信貸及投資資產面臨流動性管理壓力，富滇銀行資產質量的變化情況值得關注

近日，上海聯合產權交易所披露，中鐵信托有限責任公司（以下簡稱“中鐵信托”）以約1.03億元的價格轉讓所持富滇銀行股份有限公司（以下簡稱“富滇銀行”）5000萬股份，佔總股本的0.8%。這是自今年8月中鐵信托初次轉讓富滇銀行股份後，第三次出售富滇銀行股份，標的價格亦由最初的1.28億元下降至1.03億元。

從股權轉讓信息看，中鐵信托是富滇銀行第十大股東，持股比例即0.8%。自富滇銀行成立以來，期間引入多家企業增資擴股，資產規模不斷增長。截至2022年9月末，富滇銀行資產規模3398.42億元，較上年末增長5.54%。

然而，從資產質量看，富滇銀行資本充足率仍處於較低水平，且評級報告指出，富滇銀行逾貸比較高，未來其信貸資產質量和撥備水平的變化情況需保持關注。同時，富滇銀行持有一定規模的信托和資產管理計劃等非標准化債權資產，一定程度上增加了流動性管理的難度。

中鐵信托三度轉讓股權

今年8月，中鐵信托曾以1.28億元的價格掛牌轉讓其持有的富滇銀行5000萬股份，佔總股本的0.8%，因無人報名而結束。9月，中鐵信托再次將上述股份降價1200萬掛牌轉讓，但仍未成功出售。直至11月21日，中鐵信托再次降價1300萬至1.03億元，第三次出售富滇銀行股份。

官網顯示，中鐵信托是經中國銀保監會批准，以信托爲主營業務的非銀行金融機構，最早可追溯至1980年10月成立的成都市金融信托公司，2007年、2008年先後更名爲衡平信托、中鐵信托。

財報顯示，富滇銀行於2007年獲批成立，2011年12月中國大唐集團財務有限公司入股6億股；2014年7月再獲多家企業增資入股，其中包括中鐵信托、冶金自動化研究設計院有限公司（以下簡稱“冶金設計院”）等9家股東，新增注冊資本共計16.73億元。

根據上海產權交易所披露的資料顯示，中鐵信托是富滇銀行第十大股東，持股比例即0.8%。若本次轉讓成功，中鐵信托將退出富滇銀行股東之列。然而，富滇銀行在2021年年報中披露，第十大股東是持股佔比2.4%的冶金設計院，並非中鐵信托。

從以往的年報看，冶金設計院在2018年底位列富滇銀行第五大股東，持股比例3.16%，可以向富滇銀行派駐董事；中鐵信托在2018年底持有富滇銀行1.05%的股份，位列十大股東之後，爲向富滇銀行派駐監事的股東。

這意味着，2018-2021年之間，冶金設計院及中鐵信托均減持了富滇銀行股份。而如果按照上海產權交易所最新披露的股權信息，冶金設計院已不在富滇銀行十大股東之列，說明冶金設計院的持股比例或許已從2.4%進一步降至0.8%之下。

《中國科技投資》記者就上述股權比例求證富滇銀行，截至目前，尚未收到回復。但記者致電上海產權交易所項目負責人後，對方回復道：“一切以公告內容爲准”。而對於中鐵信托轉讓富滇銀行的股權，對方則表示無權過問轉讓方。

在IPG中國首席經濟學家柏文喜看來，“中鐵信托一再甩賣富滇銀行股權可能有兩個原因，一是中鐵信托不看好繼續持有富滇銀行股權的前景；二是中鐵信托自身出於流動性所需，或者是用於投資富滇銀行的中鐵信托所管理的信托產品面臨到期清算的要求。之所以多次甩賣，是爲了避免集中甩賣難度較大且不利於獲得較好的對價而採取的退出策略。”

值得關注的是，中鐵信托除了出售富滇銀行屢遭延期外，其自身股權轉讓亦因未找到受讓方而出現延期。據北京產權交易所披露，10月8日，中鐵信托0.826%股權被掛牌轉讓，但因未徵集到意向受讓方，信息披露結束日期延長至11月30日，轉讓底價爲1.08億元。

資產質量或面臨下行壓力

截至2022年9月末，富滇銀行資產規模3398.42億元，較上年末增長5.54%；營業收入45.91億元，較上年末下降20.76%；淨利潤6.26億元，較上年末上升1.46%；投資活動產生的現金流量-49.60億元，較上年末的-96.31億元虧損幅度下降48.50%。

近年來，富滇銀行資產規模保持增長，主要源於投資資產及信貸佔比提高。2019-2021年末，富滇銀行投資資產分別爲793.66億元、928.75億元、981.77億元，在總資產中佔比分別爲29.69%、30.27%、30.49%。

聯合資信在富滇銀行2022年跟蹤評級報告中指出，在2021年富滇銀行投資資產結構中，債券投資佔比58.19%；基金投資佔比10.30%；資金信托計劃及資產管理計劃投資佔投資資產的比重爲29.07%，底層資產主要爲債券及債券公募基金、信貸類投資及其他，其中信貸類投資底層主要涉及基礎設施建設、農林牧漁業、建築業及房地產以及其他服務業等行業。

2021年，富滇銀行信托及資產管理計劃等非標准化債務融資規模整體呈上升態勢，但佔投資資產的比重整體有所下降。主要持有的資金信托計劃及資產管理計劃投資期限集中在1-3年，資金主要用於支持地方經濟建設。

但評級報告亦顯示，截至2021年末，富滇銀行信托產品不良類資產規模13.64億元，計提減值准備7.15億元。在長期流動性方面，由於富滇銀行加大實體經濟支持力度，導致存貸比相對較高，加之其持有較大規模的信托受益權及資產管理計劃等非標准化債權資產，一定程度上增加了流動性管理的難度。

從資產質量看，截至2022年9月末，富滇銀行發放貸款和墊款共計1866.81億元，吸收存款2252.65億元，較上年末均有所增加。2019-2021年，富滇銀行不良貸款余額和不良貸款率均有所下降，其中不良貸款余額分別爲42.62億元、37.23億元、35.79億元，不良率分別爲3.06%、2.3%、1.99%。

然而，評級報告表示，富滇銀行逾貸比較高，且其關注類和逾期貸款佔比明顯增長，同時开展了一定規模的重組類貸款，信貸資產質量面臨一定的下行壓力，撥備水平承壓。

從逾貸比情況來看，截至2021年末，富滇銀行逾期90天以上貸款/不良貸款爲127.91%，同時其展期貸款余額25.04億元，其中劃分至關注類貸款佔比爲91.74%，劃分至不良類貸款佔比8.26%。評級報告進一步表示，截至2021年末，富滇銀行重組後未計入不良貸款規模159.35億元，未來相關資產質量的變化情況需保持關注。

從資本充足率看，截至2022年9月末，富滇銀行資本充足率爲12.61%，較上年末下降0.51個百分點；一級資本充足率10.49%，較上年末上升0.67個百分點；核心一級資本充足率爲9.56%，與上年末相比下降0.25個百分點。

雖然上述指標均達到監管標准，但與同行業銀行相比，富滇銀行資本充足率仍處於較低水平。據銀保監會公布的數據，今年三季度，商業銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率平均水平分別爲15.09%、12.21%、10.64%，均高於富滇銀行。

記者就轉讓股權、資產質量等問題致函富滇銀行，截至目前，尚未收到回復。

本文作者可以追加內容哦 !