優步科技的股價和整個股市一樣在暴跌，分析師稱其已經走上了盈利之路。

網約車和外賣巨頭優步科技(Uber)的股價和整個股市一樣在暴跌。

優步是全球出行和外賣領域最大的公司之一，在這兩個領域都有巨大的增長潛力。該公司繼續創造着創紀錄的營收，並將在未來許多年繼續保持這種勢頭。我肯定會“坐上優步的車”，因爲目前該股的股價看起來很有吸引力，長期增長前景看起來也很穩固。

優步是市場領導者，市場份額不斷增加

在出行領域，在其前十大市場中的8個市場裏，優步都是行業巨頭，市場份額在50%-65%之間。除此之外，在外賣領域，優步在全球GDP前10的市場中的7個佔據領先地位。

在宏觀經濟疲軟的背景下，優步仍是一個反周期的賭注。目前的競爭環境是有史以來對優步最有利的，由於消費支出低迷、利率上升和風險資本資金枯竭，規模較小的競爭對手被迫關閉。

淘汰小型競爭對手導致優步平台上的司機供應量增加(現在已回到疫情前的水平)。反過來，該平台將以更短的等待時間和更低的高峰價格帶來更好的客戶體驗。由於更高的通貨膨脹率、人們想要賺取額外收入，優步也在吸引更多零工和兼職人員加入該平台。

預計到2022年，優步出行平台的總預訂量將突破500億美元大關。我相信Uber有一個獨特的優勢，這是其他競爭對手目前沒有的。該平台提供了多種選擇，以確保更高的使用率和司機的收入保障。

僅在2022年第三季度，司機就從優步平台賺了110億美元。平台上充足的司機“供應”減少了客戶的等待時間和成本，因此吸引了更多的客戶。

考慮到優步的品牌吸引力(在美國18歲及以上的人口中約有50%使用優步)和上面提到的特有的優勢，新興公司很難撼動優步的地位。

優步的盈利路线圖

11月1日，優步公布了強勁的營收，同比增長72%至83.4億美元，其中總預訂量增長26%至291億美元。不過，該公司調整後的每股虧損爲0.61美元，低於普遍預期的每股虧損- 0.17美元。此外，該公司還報告了歷史最高的季度調整息稅折舊攤銷前利潤和調整息稅折舊攤銷前利潤。

現在最大的問題是，優步的營業利潤率最終會達到多少？對於出行業務，該公司管理層的長期EBITDA利潤率目標爲10%(佔總預訂量)。第三季度，優步的EBITDA利潤率(佔總預訂量的百分比)爲6.6%。該公司管理層指出，優步的出行業務目前在幾乎所有主要市場都是盈利的，對於其外賣業務，管理層給出的長期EBITDA利潤率目標爲5%(佔總預訂量)。第三季度，優步實現了1.3%的EBITDA利潤率。優步在其10個外賣市場實現了調整後的息稅折舊攤銷前利潤，在前5個市場的息稅折舊攤銷前利潤遠超5%。以上所有數據都表明，優步已經走上了盈利之路。

優步股票價格預期

優步的平均目標價爲49.07美元，這意味着該股較當前水平的上漲潛力高達72.2%。華爾街顯然對該股持樂觀態度。

總體來看，基於14個一致买入的評級，優步獲得了“強烈买入”的一致評級。

結論：建議买入優步股票

今年迄今爲止，優步已經蒸發了超過35%的市值。就估值而言，優步的車輛/銷量比爲2.1倍，高於同行1.7倍的平均水平。盡管如此，鑑於其有利的行業領先地位和更大的總目標市場(TAM)，該股的溢價是合理的。然而，與過去24個月的峰值相比，該股目前的交易水平要低得多。

我認爲優步的股票將反彈並再創新高，這只是時間問題。鑑於其穩固的業務護城河、市場領先地位、兩位數的收入增長以及不斷改善的現金流，我認爲優步目前的股價水平極具吸引力。

【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作爲作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認爲本報告可以取代自己的判斷。

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