百度總收入爲 325 億元人民幣，同比增長 2%。核心收入爲 252億元人民幣，同比增長 2%。在线營銷收入爲 187 億元人民幣，同比減少 4%，但由於宏觀經濟形勢自 6 月起逐步改善，故相比第二季度增長 10%。非在线營銷收入爲 65 億元人民幣，同比增長 25%，主要受雲及其他 AI 驅動業務的推動。愛奇藝收入爲人民幣 75 億元，同比減少 2%。

銷售及管理費用爲 52 億元人民幣，同比減少 29%，主要是由於渠道支出及市場推廣減少。

經營利潤爲 53 億元人民幣，核心經營利潤爲 50 億元人民幣，百度核心經營利潤率爲 20%。非公認會計准則下經營利潤爲 72 億元人民幣。非公認會計准則下百度核心經營利潤爲 67 億元人民幣，是自 2021 年第二季以來首次錄得按年增長。

第三季度核心的收入恢復正增長，主因在线營銷業務的逐步恢復及智能雲收入的穩步增長。展望明年，疫情限制松綁，或給中國經濟帶來提振。百度營收一直對疫情管控措施的反應敏感，一旦疫情緩解及宏觀經濟改善，來自旅遊、連鎖及本地服務等行業的廣告收入將反彈。

另一方面，集團在智能駕駛業務板塊取得重大突破。百度 Apollo 汽車解決方案不斷獲得領先汽車制造商的認可。蘿卜快跑亦不斷擴大運營規模，在第三季度供應超過 47.4 萬單，進一步鞏固了其在全球自動駕駛出行服務市場的領先地位。移動生態繼續產生強勁的現金流，可爲集團智能雲及智能駕駛業務的投入提供資金，從而鞏固其新 Al 業務的領先地位，推動集團未來的增長。

凱基證券分析員: 譚美琪

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