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盡管報告期內出品了《獨行月球》《人生大事》等叫座又叫好的大片，但阿裏影業仍未擺脫虧損的局面。

11月29日，阿裏影業（1060.HK）公布2022/23財年中期 (2022年4月1日-9月30日) 業績，截至9月30日，公司營收18.29億元，同比增長35%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲-2231.9萬元，相較上年同期-5323.9萬元有所縮窄。主營業務三大版塊中，內容業務實現85.71%的增長，科技業務和IP衍生及商業化業務營收基本持平。

或受業績提振，11月30日开盤，阿裏影業漲幅近7%，但隨後回落，截至收盤，報0.425港元/股，相較年初2月4日收盤價0.880港元/股，跌去超50%。

在疫情等因素影響下，2018—2021財年，阿裏影業已經出現連續虧損，淨利潤分別錄得爲-16.59億元、-2.54億元、-11.51億元和-0.96億元。2022財年（2021年4月1日—2022年3月31日），在爆款電影《長津湖》《水門橋》，及自制電視劇《重生之門》等推動下，公司實現營收36.52億元，同比增長28%；淨利潤1.70億元，首次扭虧爲盈。

財報顯示，阿裏影業營收主要來自於內容業務、科技業務和IP衍生及商業化業務三個部分。

內容業務方面，報告期內，阿裏影業出品了《獨行月球》《人生大事》《神探大战》《新神榜：楊戩》等18部影片，累計貢獻票房超70億元；自制劇《重生之門》燈塔正片播放市佔率近11%、《熾道》連續20天登頂優酷視頻熱度日冠，帶動公司內容收入達到10.4億元，同比增長85.71%。

阿裏影業副總裁、自制劇敦淇工作室總經理敦淇表示，《重生之門》是阿裏影業自制劇开始“收獲持續性成果”的一個關鍵節點。公司加碼自制劇始於2019年，形成了自制劇制片人工作室模式，2020年，“試驗劇”《重生》推出。彼時，敦淇表示，將圍繞這個IP打造一個“重生宇宙”。

2022年，《重生之門》上线，公开資料顯示，這部由張譯、王俊凱主演的懸疑劇吸引超過100個廣告植入。

時代財經就其後續規劃詢問阿裏影業，對方表示，自制劇方面暫時沒有其他內容可以披露。目前，阿裏影業待播自制劇有敦淇工作室的《手術直播間》、韓寒監制的《飛馳人生》同名影視劇、《第五名發家》等。

值得注意的是，爲了分散風險、降低成本，一部電影往往引入多個出品方，分攤了電影公司從爆款影片中獲得的收入，這或許也是阿裏影業在自制劇上不斷加碼的原因。

回顧今年以來，電影大盤整體遇冷，盡管參與了爆款電影的出品，影視公司交出的前三季度財報仍然一片慘淡。

拓普數據顯示，剛剛過去的10月，內地電影錄得總票房21.4億元，較去年同期下降71.8%，與2014年水平相當。截至2022年10月底，年內累計票房278.8億元，較2021年同期減少146.3億元，僅7部電影票房超過10億元，其中3部爲春節檔影片，1部《侏羅紀世界3》爲進口片。

其中，《長津湖之水門橋》錄得票房超40億元，該影片主投主控方博納影業（001330.SZ）前三季度實現營業收入17.76億元，同比增長28.98%；歸屬於上市公司股東的淨利潤8520.70萬元，同比增長15.99%，是爲數不多營收利潤雙增的上市影視公司。

而站在《人生大事》《獨行月球》《萬裏歸途》影片背後的萬達電影、中國電影、橫店影視、華策影視等業績則並不理想。作爲《萬裏歸途》的主投主控方，華策影視（300133.SZ）前三季度營業收入14.65億元，同比下降45.84%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲3.01億元，同比下降7.10%。

貓眼專業版數據顯示，《人生大事》共有19家出品方，包括聯瑞影業、橫店影視、中國電影、萬達電影、貓眼、淘票票、抖音、阿裏影業、微夢、不好意思影業等公司。

前三季度，出品方萬達電影（002739.SZ）營業收入77.21億元，同比下降16.73%，淨虧損5.33億元；橫店影視（603103.SH）營業收入12.26億元，同比下降32.92%，淨虧損1.06億元，同比下降263.91%。

另一部暑期檔大爆影片《獨行月球》共有开心麻花、中國電影、阿裏影業、貓眼娛樂等6家出品方和橫店影視等13家聯合出品方。其中，中國電影（600977.SH）前三季度營業收入22.32億元，同比下降41.68%；歸屬於上市公司股東的淨利潤59.45萬，同比下降99.77%。

爲了分散風險、獲得更好的排片等利好，國產電影往往採用引入多家出品、發行方的做法，早在2015年，《捉妖記》就擁有9家出品方，到2018年《我不是藥神》《西虹市首富》的各16家，出品方數量在逐步增加。

艾媒咨詢首席分析師張毅對時代財經分析，出品方越來越多背後有3個方面的原因，第一，比起非參與方，參與方未來在版權或者資源的採購上有更大的話語權；第二，參與方越多，對電影的宣發、投資而言都有更好的保障和更低的風險；第三，從成本的角度考慮，現在市場上有太多的不確定性，電影公司更愿意分散投資，通過更多的作品來測試市場的真正需求。

張毅同時強調，出品方增多，對電影的投入減少必然帶來收益的下降。根據華誼兄弟（300027.SZ）三季報顯示，其參與出品的《穿過寒冬擁抱你》錄得9.36億元票房，但公司從中獲得的營業收入僅150萬元左右。前三季度，華誼兄弟完成營業收入3.66億元，同比下降61.66%；淨利潤-2.60億元，同比下降144.66%。業績持續虧損之下，華誼兄弟更於近期宣布裁員。

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標題：爆款電影不掙錢？押中《獨行月球》《人生大事》，阿裏影業仍在虧錢

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