造車新勢力競爭格局一月一改寫。11月份整體來看，華爲主導的問界下滑明顯，蔚小理內部分化嚴重，埃安與哪吒依然比較猛。

蔚小理方面，蔚來與理想均創月度交付新高，蔚來正逐步擺脫疫情的困擾保住了銷量過萬的勢頭，且環比大增；理想平穩度過產品的“青黃交接”期，11月的交付環比增幅在新勢力中最大；小鵬則依然在寒冬之中。

但就銷量角度來看，蔚小理外圍的競爭對手主要是廣汽埃安，其次是哪吒汽車與問界汽車。盡管埃安與哪吒在11月環比出現下滑，但交付量依舊在蔚小理之上。

01問界急剎車

華爲主導的問界系列汽車在11月跌破萬輛，而且是環比下滑最嚴重的。要知道，之前問界曾連續3個月交付量破萬，問界在10月更以12047輛的單月銷量拿下造車新勢力季軍。毫無疑問，問界汽車在11月份爆了冷門，有點意外。那么問題在哪呢？

總結來說，主要在疫情、政策、競爭對手三個方面。

關於疫情對汽車行業的殺傷力，多個車企都嘗過，不過這次輪到賽力斯了。賽力斯在公告中稱，受重慶等多地疫情影響，當地工廠及部分用戶中心及華爲體驗店均受到衝擊。

問界汽車的分工模式是華爲主導研發與設計、銷售，但生產環節依然是賽力斯來完成，其工廠主要在重慶，產能因疫情受牽連也是無可奈何的事。另外，華爲終端店因爲疫情導致不能正常營業的話，對銷售端也是致命的打擊。

政策方面，新能源補貼即將到期，同時上海地區的混動送綠牌的政策將於今年年底正式結束，或對主打增程式的問界造成了不同程度的壓力。畢竟上海是新能源汽車消費能力較強的大城市，據傳言，問界已經在11月底停止接收當地混動車型的訂單。

當然，政策方面的影響值得推敲的，細思起來，政策畢竟一視同仁，同樣是主打增程式的理想汽車（02015.HK/LI.US）爲啥銷量上卻是大增呢？

競爭對手方面，近期華爲智選模式的合作對象不斷擴容，阿維塔、奇瑞、江淮等被傳也將入駐華爲門店，這意味着華爲對問界背書的“稀缺性”不再，華爲不會獨寵問界。

外部競爭對手同樣對問界構成威脅，尤其是以增程式電動車的起家的理想汽車，無論是之前的理想ONE，還是後來的L9、L8其產品特點與價格區間均是問界的M5、M7構成競爭，我們看到11月理想汽車交付1.5萬輛，與問界拉开了一定的差距。

此前，華爲常務董事余承東將問界年度銷量目標從30萬輛下調至10萬-20萬輛，但從目前的狀態來看，問界實現目標的可能性有些渺茫。

02小鵬在過冬

由於早期“蔚小理”依靠抱團取暖，艱難存活下來，並逐漸打出自己的旗號，以至於業內外人士對“蔚小理”的稱呼已經習慣化。

過去可以這么稱呼，因爲新勢力的標的少，且三家公司各種維度上相似點太多。

如今蔚小理內部分化的趨勢比較明顯，從銷量角度來看，小鵬汽車（09868.HK/XPEV.US）掉隊的嫌疑比較大。

事實上，小鵬深陷寒冬已經有段時間了。2022年9月至11月，小鵬的交付量連續三個月在新勢力排行榜墊底。

具體到車型，11月小鵬G9交付1546輛，而老款車型小鵬P7、小鵬P5、小鵬G3i沒有公布具體交付數據。

小鵬目前產品方面的困境是新老車型的市場表現均不如意，原因或許是產品更新換代所需要的過渡期更長些的緣故，也或許是公司管理模式出現問題。

論產品的價格區間，小鵬的產品定價長期在10萬-20萬之間，相比蔚來、理想更具有親和力的，按理說更容易在量上獲得制高點，然而事實情況卻並非如此。

這跟小鵬在SUV與轎車兩手抓的產品策略不無關系。要知道，蔚來與理想一直都比較專注於SUV，而小鵬則比較散。另外，押注飛行汽車也消耗了小鵬的部分精力。

小鵬此次的寒冬仍在繼續中，年底前沒有消退的跡象，官方預計第四季度的汽車交付量將介乎2萬輛至2.1萬輛，營收在48億元至51億元——相較於第三季度近3萬輛的交付量和68.2億元的營收，環比大幅下滑。

爲了刺激銷量，短期策略是推出限時保價政策，以應對“國補”進入倒計時的現狀，官方承諾在2022年底前完成定金支付的訂單，可持續享受2022年國家新能源補貼。

長期策略，還得靠推出新產品，小鵬計劃在2023年一季度陸續推出三款新品——除了改款P7之外，還將基於F和H平台，分別推出一款對標特斯拉Model Y的中型SUV小鵬G7，以及一款MPV車型H93。

其實，新舊產品的迭代成本並不高，小鵬有一定的試錯機會在，主要一款能出圈，或就能改寫被動局面。

小鵬有意在依靠新產品开拓一條新的道路，讓銷量數據重新有起色。

03理想與蔚來

理想汽車（02015.HK/LI.US）是近期造車新勢力中銷量表現相對穩定，業績方面最有望先扭虧爲盈的。

下半年以來，理想汽車的挑战有兩個，對內完成產品的更新換代的平穩過渡，對外應對華爲問界汽車的崛起。目前來看，這兩個挑战都應付的比較順利。

11月1.5萬輛的交付數據，再次創下理想汽車單月交付的新紀錄，且環比增長近50%，勁頭十足。

長期以來，理想汽車都是憑借一款車型（理想ONE）打天下，隨着理想ONE停產，8月份銷量出現滑坡，但進入9月後很快又上來，後來L9和L8的相繼上市並开啓交付，順利完成了產品更新換代的考驗。

盡管理想近期的新產品推出相隔時間縮短了，與業內其他車企相比，理想的產品矩陣豐富度不高，但對每個產品的專注度要高，會盡可能的釋放其價值。

業績層面，目前理想的2022三季報暫未出爐，值得一提的是，公司有望率先一步扭虧爲盈。

之前公司創始人李想曾公开表示：“我們爭取2022年內實現單月收入過百億。兩款產品同時交付的時刻，也是時候該和連續七年的虧損經營說再見了”。縱觀其2022年來的整體表現，不像是吹牛。

蔚來汽車（09866.HK/NIO.US）繼10月回升至單月破萬輛之後，在11月份進一步擴大成果，同樣創下月度交付新高，實現了同比、環比雙增長。

一直走中高端路线的蔚來在產品矩陣布局方面豐富度高，這算是其一大亮點。目前旗下在售車型多達6款（ES7、ET5、ET7、EC6、ES6、ES8）。

產品一問世就挑起銷量的大梁，這是其產品市場策略健康的表現，第二代技術平台NT2孵化的三款新車型ET7、ES7和ET5在11月的銷量爲11072輛，佔當月總銷量的78.09%。

蔚來下半年以來最大的危機在外部，尤其是疫情對產能的拖累，目前正在化解此危機。

10月份因爲疫情的緣故導致蔚來的供應鏈受牽連導致銷量受影響，從11月的銷量數據與環比增幅來看，說明蔚來正逐漸步入正軌，擺脫早前供應鏈、停產等問題帶來的影響。

那么誰最有望奪得2022年度銷量冠軍呢？

從2022年1-11月的累計交付數據來看，理想累計交付112013輛、小鵬累計銷量109465輛、蔚來累計交付106671輛、零跑汽車累計交付102675輛，處於領先地位的理想最有希望。

但若擴大競爭範圍，理想則稍顯遜色，廣汽埃安、哪吒的2022年前11月累計交付量分別爲241149輛、144278輛。當然，後面兩者在銷量方面有to B的成分在，與蔚小理專注於C端的打法不同。

作者 慧澤李

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標題：新勢力新格局：蔚小理內部分化，問界遇冷，誰最有望摘得年度冠軍

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