中國排名第一的眼科醫療診斷器械供應商
1年前

按2021年的收入計算,高視醫療是中國眼科醫療器械市場(由海外競爭者主導且競爭激烈)最大的國內參與者及第四大參與者,市場份額爲6.7%,而於中國所有國內眼科醫療器械供應商中排名第一。

公司經銷廣泛的產品組合,涵蓋使用眼科醫療器械進行診斷、治療或手術的所有七個眼科亞專科,即眼底病、白內障、屈光不正、青光眼、眼表疾病、視光及兒童眼科。中國超過4,000家最終客戶(包括中國逾1,200家三級醫院及1,500家二級醫院)已採購高視醫療的產品及售後服務。

發行概況

股份代碼:02407

招股時間:2022-11-30~2022-12-05 12:00

公布結果:2022-12-09

上市日期:2022-12-12

入場費:5191.81元(100股/手)

計息日:4天

市值:76.04億

市盈率:42倍

發售價:51.4港元

香港發售股份數目:130.7萬股(甲組6,535手)

不回撥,假設5000人申購,預計1手中籤率55%

需要注意:

1.本次IPO中發行的股份中一名老股東減持了43%,可以理解爲有老股東選擇在第一時間跑路了。這個時候退出是要承擔部分承銷費用的,並不是所有賣老股的都跌了,也有大漲的,主要看莊。

2.對散戶來說,在IPO的過程中退出好過股東不禁售。這次瑞信持有的133.5萬股就不受任何禁售所規限,雖然數量只比散戶持有的多一點點,但是他的成本只有3.28美元,約合25.4港元,不到發行價的一半。一年時間賺了一倍多,還有什么好留戀的,人家也不是看好這家公司。

高視醫療主要是一家眼科醫療器械經銷商,不是生產商。制造企業重資產,渠道商容易受到集採的影響,很難說哪一個更好。但是渠道商沒啥核心競爭力,很容易被其他機構替代。所以公司也开始尋求收購部分優質產品,走自研的路。2019年起,自有產品所佔比重從1.1%提升至29.5%,佔比接近3成。

自有產品的毛利率比較高,因爲沒有中間商賺差價。所以,這期間,尤其是最近一年,整體毛利率提升不少。

財報一般,營業收入和淨利潤的復合年增長率還不到10%,所以估40多倍有點喪心病狂。

機構投資者:

1.發行前投資人裏面有奧博資本,曾經這是家點石成金的機構,背後能量大得驚人,這次他們A輪、B輪都投了,重點在A輪,賺一兩倍問題不大;

2.主要的基石投資人沒啥影響力,估計大部分人的注意力都在CL Kiwi Holding Ltd.這家機構上面,其背後是愛爾眼科創始人陳邦。投了500萬刀,站台,或者納投名狀。

我打了2手,建議大家謹慎點,感覺坑多且深。


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