滇南王

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很多人問我爲什么不碰港股，原因其實很簡單，就是我對這個市場不熟悉，熟能生巧，這是生活法則，投資守住自己的能量圈才是最重要的，其實不碰港股還有一個原因，就是我發現港股這個市場，很多企業看似很便宜，但是很多企業只要被市場拋棄，走勢還是很極端的，很多企業的走勢我們都是無法預測的，更主要是根本沒有什么資料可以長期跟蹤研究，所以日常跟蹤研究港股企業就比較少，沒有研究資料，很多判斷都是自相情愿的，最終的結果就是基本不碰！

今早看到300強中的華寶股份莫名其妙的跌20%，我查了一下消息，原來是董事長被查導致的下跌！

大家看今天的走勢，直接一字板跌停，但是比這還嚴重的是港股！

 港股跌的更慘，直接跌幅66%，這相當於A股還會再來2個20%的跌幅，爲什么這么極端，其實背後的原因都是董事長被查而已！

在我研究行業的過程中，總感覺有一只無形手在推動企業發展，同時也有一只無形的手在阻礙企業的發展，後面才想明白這只手原來就是商業模式！華寶股份這企業是做香料的，商業模式處於行業中遊，主要銷售都是靠大企業採購！

大家看我從2020年年報中找到信息，前五大客戶佔營收的54%，第一大客戶佔23%，前三大客戶佔比都是10%以上，問題就來了，這么依賴大客戶，背後基本都是會有灰色利益輸送，這也是就是出事的原因之一！

如果從產品看，用處還是很廣，從喫的雙匯到三只松鼠再到立白日用品都使用公司的產品，再大煙草使用的香精，特別是香精，最終導致容易腐敗！

選企業商業模式非常重要，能選下遊就不要選中遊，能選中遊就不要選上遊，原因就是只有下遊企業真正的面臨消費者，其他的都存在天生的缺陷！

中國的文化就是蒼蠅不叮無縫蛋，只要出事，不管是好事還是壞事，一般都會提前聽到，至少壞事的消息傳播比好事更快而已！所以每當我碰到這種事我都是當做真發生一樣來處理，從今天大跌看，這事應該不小！

當然，華寶股份作爲300強的企業，還是很有特色的，最大的特色就是利潤非常高！

華寶股份最大的特色，就是淨利率非常高，20多億的營收，淨利潤就高達10個億，淨利率高達55%，這比茅台的還高，應該是目前我發現淨利率最高的企業了，還有一點也是值得關注，就是公司5%的負債，和每年把淨利率90%都拿來分紅，這說明公司真的不缺錢！這種基本面的企業，還是很少的！

公司2018年上市，募集了16億，現在花了一個多億，但是最近四次分紅，卻分了47億，分紅募資比應該是A股同一時間最多的，這也是公司一大看點！

月线上，這次下跌，我是希望跌破30元，這樣就進入價值區域，然後看看探底能不能到25元附近，更主要的是看董事長是因爲什么事被查，如果事小，這次下來就是機會，如果事大，只能等技術企穩才會考慮，原因就是要看看會不會影響企業業績！

寫此文的目的是看到華寶股份兩個月的時間從80元跌到現在的35元，不足兩月的時間跌幅已經超過50%以上，這是數據和走勢，對任何參與的投資者都取得了殘酷的教訓，同時也給自己敲了一個警鐘，不管財務再好的企業，也要多留一個安全邊際，因爲你根本不知道企業會發生什么意外的事， 希望大家也吸取教訓，做好倉位控制，投資是一場馬拉松，而不是一場百米賽 ！

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標題：華寶股份暴跌，這就是我不碰港股的原因！

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