壹、攜程集團亮相維也納

2017年5月23日，攜程集團有限公司正式在維也納證券交易所掛牌，其股票名稱爲TRIP.COM GROUP LTD (US89677Q1076)。發售股價爲49.07歐元，已計入股本爲0.637億，上市融資額爲31.279億歐元，據統計2022年11月21日，當前市值爲198.886億歐元，當前股價26.6歐元。攜程集團有限公司所涉及消費者服務、旅遊與旅行等領域。

圖片來源：維也納證券交易所官網

2012年6月，攜程發布新Logo，以海豚圖案爲主，由海豚輪廓改變稱爲藍色實心，加上眼睛和嘴巴的海豚圖案，整體尺寸上有所縮小，主色調則保持原來的藍橙兩色。攜程方面解釋新logo體現了攜程在移動互聯網nag的便捷、靈活、智能和創新。但也有用戶在微博質疑，新logo中“變瘦”的海豚像“泥鰍”。

服務規模化和資源規模化是攜程旅行網的核心優勢之一。攜程擁有亞洲旅行業首屈一指的呼叫中心，其坐席數已近4000個。攜程同全球134個國家和地區的28000余家酒店建立了長期穩定的合作關系，其機票預訂網絡已覆蓋國際國內絕大多數航线，送票網絡覆蓋國內52個主要城市。規模化的運營不僅可以爲會員提供更多優質的旅行選擇，還保障了服務的標准化，進而確保服務質量，並降低運營成本。

圖片來源：維也納證券交易所官網

先進的管理和控制體系是攜程的又一核心優勢。攜程將服務過程分割成多個環節，以細化的指標控制不同環節，並建立起一套測評體系。同時，攜程還將制造業的質量管理方法——六西格瑪體系成功運用於旅行業。目前，攜程各項服務指標均已接近國際領先水平，服務質量和客戶滿意度也隨之大幅提升。

2018年9月17日下午，攜程在上海舉辦的以“下一站美好旅行”爲主題的發布會上宣布，攜程App將上线“高鐵遊”頻道，在實現高鐵沿线城市全覆蓋的同時，還將提供目的地城市酒店、景點、旅遊线路、當地玩樂等一攬子產品預訂服務，並一站式地滿足消費者“乘着高鐵去旅行”的需求。

貳、攜程集團發展史

攜程是一個在线票務服務公司，創立於1999年，總部設在中國上海。攜程旅行網擁有國內外六十萬余家會員酒店可供預訂，是中國領先的酒店預訂服務中心。攜程旅行網已在北京、廣州、深圳、成都、杭州、廈門、青島、沈陽、南京、武漢、南通、三亞等17個城市設立分公司，員工超過25000人。

攜程旅行網成功整合了高科技產業與傳統旅業，向超過9000萬會員提供集酒店預訂、機票預訂、度假預訂、商旅管理、特惠商戶及旅遊資訊在內的全方位旅行服務。

2003年12月，攜程旅行網在美國納斯達克成功上市。2015年10月26日，攜程網和去哪兒宣布合並。2018年7月13日，攜程發布消息稱，包括海外一日遊產品等在內的出境遊，已經實現平台上的國內供應商100%具備旅行社、出境遊“雙資質”。2019年10月28日，攜程宣布更名，從Ctrip正式更名爲Trip.com Group（攜程集團）

圖片來源：攜程官網

1999年10月攜程旅行網开通。

2002年03月並購北京海岸航空服務有限公司。

2002年10月單月交易額首次突破1億元人民幣。

2003年10月機票預訂網絡覆蓋國內35個城市。

2015年10月26日，攜程與去哪兒合並，合並後攜程將擁有45%的去哪兒股份。此次攜程與去哪兒合並的形式爲百度出售去哪兒股份，然後控股攜程，百度將擁有攜程25%的股份。

圖片來源：維也納證券交易所官網

2015年10月26日，攜程旅行網宣布與百度公司達成一項股權置換交易。根據交易內容，百度將通過此交易完成前擁有的178，702，519股去哪兒網A類普通股1和11，450，000股去哪兒B類普通股置換成11，488，381股攜程增發的普通股。該項交易的股票置換比例是每個去哪兒美國存托憑證可轉換成0.725個攜程美國存托憑證2。交易完成後，百度將擁有攜程普通股可代表約25%的攜程總投票權，攜程將擁有約45%的去哪兒總投票權。攜程2016年全年住宿預訂營業收入達到了73億元人民幣。

截至2016年12月31日，2016年全年攜程淨營業收入爲192億元人民幣(28億美元)，相比2015年增長76%。全年住宿預訂營業收入爲73億元人民幣(11億美元)，相比2015年增長58%。住宿預訂營業收入佔2016年總營業收入的37%，佔2015年總營業收入的40%。攜程2016年全年非美國通用會計准則下歸屬於攜程股東的淨利潤爲21億元人民幣。

2018年2月14日，攜程宣布，正式上线共享租車業務。4月3日，攜程集團宣布旗下的攜程專車已於3月28日正式獲得天津市交通委代交通部交通運輸部頒發的《網絡預約出租汽車线上服務能力認定》，也就是俗稱的“網約車牌照”。這就意味着，攜程專車具有了網絡預約出租車线上服務能力，可在全國範圍通用。2019年10月25日，攜程股東大會通過了新決議，將集團英文名“Ctrip.comInternational，Ltd.”改爲了“Trip.comGroupLimited”。10月28日，攜程宣布更名，從Ctrip正式更名爲Trip.comGroup（攜程集團）。

叄、攜程走向國際

（一）攜程無縫銜接登陸歐洲市場

2016年11月24日，攜程旅行網攜程發布 2016 年第三季度財報，並在財報中宣布，與英國最大的旅遊搜索引擎天巡控股有限公司（Skyscanner Holdings Limited）主要股東達成收購協議。在該收購案中，天巡被估值約 14 億英鎊（約合 120 億元人民幣）。

天巡全球旅行搜索平台創立於 2001 年，總部位於英國愛丁堡，業務囊括機票、飯店、租車等服務搜索，向全球提供包括中文、俄文、葡萄牙語等 30 種以上的語言服務，覆蓋 190 個國家用戶。天巡目前的月活躍用戶爲 6 千萬，機票年搜索量超過 20 億次，是世界歐洲旅遊領域的領跑者。

攜程聯合創始人兼執行董事會主席梁建章先生稱：" 天巡是全球最大的機票搜索平台之一，我們熱烈歡迎天巡加入攜程集團。攜程和天巡對爲全球旅行者提供更好的服務有同樣的熱情和專注。此次收購將加強兩家公司的長期增長引擎。天巡的加盟將增強攜程機票業務在全球範圍內的實力；攜程將以我們的經驗、技術和預訂服務方面的能力幫助天巡。"

收購天巡後，依托其運營歐洲旅遊线路 13 年的渠道資源，攜程有希望直接打入垂涎已久的歐洲旅遊市場，加快國際化發展步伐。除了歐洲之外，韓國、北美、東南亞也是攜程第一批海外布局的目標市場，今年 10 月更同時與縱橫、海鷗、途風達三大北美旅遊網站達成战略協議。

（二）晶科能源的春天

攜程集團在歐洲的五個核心市場（英國、西班牙、法國、意大利、德國）都有業務負責人。Washington表示，數據能夠代表消費者的心聲，可以了解他們在尋找什么，例如星期二到星期四是航班和酒店搜索的高峰期，能夠及時了解旅行模式的變化，顧客需求，什么產品受歡迎，什么不受歡迎。

通過數據分析，可以將其轉化爲產品和供應鏈解決方案，並積極推進。Washington將這些都視作智能數據，利用機器學習和AI技術，與顧客的實際需求結合。他指出，各核心市場的負責人牽頭進行數據分析，並結合他們各自的專業優勢和市場環境來滿足顧客需求。良好的供應鏈需要爲此提供支持，與酒店等夥伴合作，更好地爲顧客服務。

Washington表示，攜程的歐洲團隊現在每天都在關注數據，團隊成員也有不少中國人，他們很了解當地的文化、語言和旅遊模式，不僅會關注目的地，需求預測和預訂模式，還會確定該做什么來減少旅客緊張情緒，從而相應地刺激需求。

Washington在談到客源地時表示，無論旅客是來自中國或是亞洲其他國家，亦或是美國，歐洲團隊每天都會關注數據，了解他們預期的逗留時間，評估應該爲他們提供哪些產品。攜程還會將這些信息分享給旅遊供應商。

疫情期間，旅遊公司艱難求生，現金流短缺，退款成爲一個問題，而且當時有很多不確定因素。Washington表示，他們的歐洲團隊通過數據分析，努力幫助顧客拿到退款，還解決了其他痛點問題。

（三）抓住機遇，擴大競爭優勢

Washington還特別提到，攜程上海總部爲歐洲團隊提供了技術支持以及推動業務發展的精神支持和鼓勵。

那么，攜程的團隊是如何發揮優勢的？Washington的答案是，中國和歐洲團隊會相互支持，充分利用營銷投入。攜程內部有負責供應鏈和銷售的團隊，分管需求模式和營銷及供需匹配。Washington表示，如果相關的團隊密切合作，整個機制包括溝通都很順暢，就會高效產出。反過來，如果沒有顧客導向思維，復雜的問題就會更難處理，模式也走不通。

Washington表示，業務线的一端是供應鏈，營銷點決策由歐洲市場每個獨立團隊負責，供應鏈團隊確保產品庫存可以覆蓋每個市場的需求。

Washington表示，獲取及時、一致、本地化的信息非常重要。App上的視頻等不同形式的內容可以讓用戶了解正在發生的事情，知道該期待什么，可以做什么。歐洲每個市場的團隊都在貢獻內容，而且必須是原創、可信、有趣的。博主和網絡達人提供的內容也必須真實可信。此外，他們還會與旅遊局等機構進行合作，打造豐富內容。

攜程歐洲團隊在推進本地化，不只是語言，也會關注文化差異。這也是機器學習技術的優勢，從而爲來自不同國家的用戶提供差異化內容。Washington表示，在中國，請KOL拍攝視頻是與旅客交流的一種很好的方式，還可以及時更新。歐洲團隊目前專注於借助社交渠道進行本地化，融入全球潮流元素以及本土和定制的內容。

當被問及未來的發展規劃，Washington認爲，傳統的旅遊運營模式就好比把貨架填滿，等着人來挑選。傳統的OTA會擺上所有的產品，旅客大概率會找到想要的產品。而攜程已經進入了新的階段：貨架已經擺滿了產品，庫存供應也十分充足，攜程會根據旅客喜好來提供價格合適的產品，而不是由旅客自己去找。“除了酒店和機票預訂，我們的App還能了解旅客的預訂決策過程，滿足旅客出行的核心需求。”

（四）持續擴張

攜程准備在非並購式的自然增長板塊加大投入並提供資源，同時將關注其增長的演變，其中一個關鍵指標就是建設或擴大團隊，這也是增長的直接體現。

Washington提到，攜程歐洲區以倫敦爲樞紐，在巴塞羅那开設了辦事處，法國、意大利和德國也有團隊。此外，攜程在歐洲其他國家有遠程辦公人員，在阿姆斯特丹設立了一個中心，專注於移動零售業務和需求挖掘。

疫情期間，攜程籤訂合同的員工隊伍擴大了一倍。Washington表示，集團評估了許多因素，例如關鍵市場的需求，在克服與旅行相關限制後，這些市場的需求變化，以及負責這些市場的業務團隊如何滿足顧客需求。與此同時，攜程十分關注長尾效應，但優先考慮的還是數據和消費需求。

攜程的價格競爭力、產品庫存都在提升，並在與酒店合作，爲顧客提供合適產品，同時幫助酒店提升入住率。攜程與第三方供應商也有合作，獲得API接口。Washington相信攜程有能力滿足顧客的不同需求。

目前，攜程專注於核心住宿，未來將拓展至度假租賃和其他領域。

肆、中概股爲什么要去維也納上市

1.維也納證券交易所交易奧地利股票的市場份額最大，約70%

2.維也納證券交易所的國際投資者份額遠超75%

3.交易會員約80家，其中國際會員約50家

圖片來源：迅實國際

4.做市商和專家確保股票交易中額外的高流動性

5.通過電子交易系統XetraT7提供最先進的基礎設施

6.具競爭力收費

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伍、維也納上市流程

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維也納證券交易所在1873年5月9日上市。如今，維也納證券交易所在奧地利經營證券交易。它提供交易基礎設施，市場數據和信息，以確保交易所交易，並促進所有市場參與者之間互動。交易所核心業務是現貨市場（股票市場，債券市場），以及一個买賣結構性產品市場。

陸、維也納上市優勢

1.獲取最有效的融資環境：中國企業登陸公开資本市場，合法面向公衆發售股票(IPO)，公开募集資金。

2.促進企業價值與股權流動性最大化：上市公司可在公开證券市場面向衆多股民交易股票，使得股票擁有良好的流動性。公司上市後，其市值一般將遠高於淨資產，上市後股票大幅溢價，促使企業價值最大化。

3.提升企業信用與社會影響力：上市後公司信用大幅提升，銀行更愿意貸款給上市公司，且公司上市後其股票即可質押貸款。上市後社會信譽大幅提升，更容易贏得客戶、供應商、合作夥伴等的支持。

4.激勵管理團隊：可通過股票期權、高管配股、員工股權激勵計劃等團結核心骨幹，激勵全體員工，增強企業內生動力。

5.獲得政府支持：各地政府積極支持企業上市，並多出台了相應的上市補貼政策。獲得融資支持做大做強；廣告效應並提升企業的知名度與聲望；提高股票的可銷售性及股東套現推出途徑；規範企業治理結構、股權激勵、公司股票具有抵押價值、增加股票數量和風險分散經營、有更好的交易信用、有更好的並購價值。

6.邁向國際化的通行證：企業上市後將得到國際資本市場的認可，從而加強在國際化途中受認可程度，獲得國際化的通行證。

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