上美股份是一家多品牌化妝品公司，專注於護膚品及母嬰護理產品的开發、制造及銷售。公司在中國成功創立 韓束 、 一葉子 及 紅色小象 等多個家喻戶曉的品牌，積累廣泛的客戶群。公司在品牌知名度、購买喜好、受歡迎程度、推薦該品牌的可能性和回購意愿方面位列國貨護膚品牌前十名。

   公司12月12日开始招股，招股價是25.2~29.8港元，每手股數100股，最低申購金額3010.03港元，市值100.03億~118.29億港元，發行數量3695.8萬股，屬於個人護理行業，有綠鞋，無基石。

 保薦人是摩根大通、中金公司和中信證券，保薦人近兩年業績一般，保薦過的項目整體平均首日上漲率爲31.63%

    中國擁有全球第二大化妝品市場。按零售額計，中國化妝品市場的市場規模由2015年的人民幣4,801億元增加至2021年的人民幣9,468億元，復合年增長率爲12.0%，而同期，全球化妝品市場的市場規模則以2.2%的復合年增長率增長。在世界所有主要經濟體 1 中，中國的化妝品行業發展最快。根據弗若斯特沙利文報告，預計中國化妝品市場的市場規模（按零售額計）於2026年將達到人民幣14,822億元，由2021年起以9.4%的復合年增長率增長。

   受到中國經濟穩定增長，中國人民生活水平改善，以及大衆消費習慣轉變帶動，中國化妝品人均开支於2021年達到人民幣670元，由2015年至2021年的複合年增長率爲11.5%，並預計於2026年將進一步達到人民幣1,041元，複合年增長率爲9.2%。但與發達國家相比，中國的化妝品市場仍然相對落後。根據弗若斯特沙利文報告，於2021年，美國、日本及韓國的人均化妝品开支分別爲人民幣3,605元、人民幣3,640元及人民幣3,474元。中國人均化妝品开支低於該等發達國家，預示其較該等經濟體更爲快速的增長潛力。

    接下來看看公司經營情況，公司從2019~2021年的營業收入分別是28.74億、33.82億，36.19億，2021年營收同比增長7.02%；2019~2021年的淨利潤分別是5939.8萬、2.03億、3.39億，2021年的淨利潤同比增長66.73%。

        公司2022上半年營收12.62億，同比增長-31.08%，淨利潤6278.1萬，同比增長-63.97%。2022年的業績有明顯下滑了。

    再來看看申購人氣，目前申購倍數是0.07倍，雖然今天是招股第一天，不過這個數據看上去確實人氣很差。

申購策略：

    公司是一家化妝品公司，美妝賽道其實不錯，行業規模每年都保持着增長，公司連續7年位列國貨化妝品前5名。前幾年業績也很不錯，營收和淨利潤一直都保持着增長，只是2022上半年淨利潤同比增長-63.97%。業績有明顯下滑。公司盤子比較大，市值100.03億~118.29億港元之間，這么大的盤子連基石投資者也沒有就不大說的過去了吧，保薦人業績也是一般，而且申購人氣也比較差，看來大多數人都不看好，本人計劃放棄申購了！

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