“分拆上市目的：其一，爲極氪謀求更大融資渠道，其二是已注入的優質資產助力極氪更高估值。”

作爲國內首家擁有造車資質的民營企業，吉利汽車也加入了新能源轉型。極氪和幾何是吉利汽車旗下兩大純電動汽車品牌。

極氪成立於2021年3月，由吉利汽車和母公司吉利集團共同投資，二者分別持股51%和49%。隨後12月，吉利汽車又向吉利集團收購了2.2億股極氪股份，持股增加到54.47%，仍爲控股股東。

爲何吉利想要將極氪拆分上市呢？主要原因有兩個，其一，是爲極氪謀求更大的融資渠道，其二是已注入的優質資產助力極氪更高估值。

造車燒錢拓寬融資渠道

造電動汽車是一門燒錢的生意，想要造高端智能純電汽車更是。蔚來的創始人李斌曾估算，一家電動汽車公司從研發走到量產至少需要投入200億元。

目前極氪跟其他造車新勢力一樣，處於虧損狀態。2021年，極氪營收28.68億元人民幣，淨虧損10.10億元人民幣，今年上半年虧損額達到7.59億元。

哪怕是吉利這樣的傳統汽車廠商，也需要借助更多的外界資金來保障極氪汽車產品的迭代與升級。

其實在極氪成立後的五個月（2021年8月），就進行了總規模5億美元的Pre-A輪融資，引入战略股東英特爾、寧德時代、鴻商集團、博裕投資、bilibili，投後估值約90億美元。

但這遠遠不夠，按照吉利曾經披露的計劃，極氪到2025年時要推出6款車型，成爲高端電動汽車市場佔有率全球前三，產品銷量達到65萬輛。

要知道11月1日，極氪的第二款量產車純電MPV 009才剛剛上市，起始售價接近50萬元。並且2022年前三季度，極氪累計銷量才3.95萬輛。11月1日，極氪公布最新交付數據，10月單月交付10119台，累計交付55600台。離極氪今年實現7萬輛的銷售目標，僅剩兩個月了。

想要實現吉利的宏圖，極氪顯然需要更多的資金加持。

此外，分拆燒錢的極氪對於吉利本身而言也是一件好事，能夠極大緩解吉利汽車的財務負擔。吉利汽車認爲，建議分拆符合股東的整體利益。建議分拆將（其中包括）使投資者更好地評估集團，並專注於保留業務，同時在需要時爲極氪提供持續直接及獨立進入股權及債務資本市場的機會。

注入優質資產，助力更高估值

極氪的分拆上市對於吉利來說，也並不是單單爲了融資這么簡單。

吉利的另一個目的是極氪中已裝入的優質資產，助力其更高估值，以實現吉利在新能源車領域的战略版圖。

目前極氪持有寧波威睿51%的股權，持有CEVT 100%的股權，持有浩瀚能源30%的股權。 

CEVT是吉利汽車歐洲研發中心，擁有开發新能源汽車的完備研發系統，目前爲人熟知的CMA架構就誕生自這一技術中心，能夠大大提高極氪的研發實力和效率。

而浩瀚能源科技主要從事汽車充電設施及技術的研發、提供汽車充電服務以及運營汽車充電網點及網絡，將爲極氪提供電動汽車基礎能源供應服務。

寧波威睿則是吉利體系內的三電系統公司，從事研發、生產及銷售動力電池和電驅系統及相關部件以及提供售後服務。

研發中心、充電設施、三電系統，毫無疑問吉利已經將旗下關於動力電池和充電服務最優質的資產都裝到了極氪。

並且這些資產的並入能夠直接產生收入，比如CEVT一直向吉利控股及旗下公司提供研發服務，並收取費用，在極氪收購CEVT後，研發服務收費順理成章要進入極氪控股的“腰包”，同時也要進入上市公司的報表中。

另外當初收購的浩瀚能源和寧波威睿，吉利汽車與吉利控股、領克之間的汽車部件銷售協議也有更新。自銷售協議生效日期至2023年12月31日止三個年度，汽車部件銷售協議下，吉利汽車擬定年度銷售上限分別爲13.98億元、137.51億元、246.45億元。

此外吉利旗下另一個純電動汽車品牌幾何，未來不排除會將幾何並入極氪。此外去年，吉利高管曾表示，出於公司新能源的轉型需求，幾何可能並入極氪。

一旦分拆上市，坐擁諸多優質資產的極氪估值想象空間巨大。資深汽車行業分析師楊昭曾表示，如果極氪單獨上市，一級市場可能會給到其幾千億估值。

作爲擁有估值千億的電動汽車上市公司，吉利汽車的估值想必也會水漲船高。

不過真的能如愿以償嗎？前不久零跑汽車（09863.HK）正式赴港上市，但在資本市場和銷售市場上頻頻受挫，股價大跌，10月份銷量也近乎腰斬。

極氪在一級市場的估值是否能達到業內預期，一起拭目以待。  

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