騰訊的“一己之力”，夠大嗎？

文/每日財報 慄嘉

今年的財險整體交出了一份“滿意”的答卷。先是久違的保費增速重啓正增長，後是百億的承保利潤湧出，車險和非車險均盈利。但馬太效應越發強勁的當下，並非所有的財險公司都能跟上行業步伐，實現增速與利潤的“雙超”。

現實是，行業靠前的“老三家”包攬了行業97%的利潤貢獻，中後部的參與者境況可想而知。由此，小型財險公司必將“自求多福”。

近日，據天眼查App顯示，三星財產保險（中國）有限公司（以下簡稱：三星財險）發生工商變更，新增深圳市騰訊網域計算機網絡有限公司（以下簡稱：騰訊）等多位股東，公司注冊資本由3.24億元人民幣增至約8.76億元人民幣，增幅約170.27%。

此前，上海銀保監局在8月批復了三星財險變更注冊資本，9月進行人事變動，吉慶燮辭去總經理職務，由任匯川擔任三星財險臨時負責人，代行總經理職權。任匯川在行業內更廣爲人知的身份是平安集團副董事長，並一度被視爲“馬明哲接班人”、“平安少帥”。但從2020年6月入職騰訊後，就成爲騰訊集團高級顧問。

有人說，此次增資擴股是一次雙贏，騰訊進一步擴充了自己的保險板塊，對於三星財險來說也是一次突破現狀的機會。

身處“瓶頸”久矣

成立於2005年4月25日的三星財產保險（中國）有限公司，是韓國三星火災海上保險公司在華投資設立的全資子公司，主要從事財產損失保險、責任保險（包括機動車交通事故責任強制保險）、信用保險、保證保險等財產保險業務；短期健康保險、意外傷害保險；以及上述業務的再保險業務。

據三星財險披露，2021年公司實現保費收入9.04億元，淨利潤僅爲0.94億元。經營業績與2019年和2020年相比，收入和利潤均沒有太大變化，在行業內一直呈現“小而美”的經營態勢。

截至2022年三季度末，公司總資產爲47.87億元，淨資產10.81 億元，累計淨資產收益率爲8.11%；受疫情的持續影響，保險業務收入僅爲6.67億元，比去年同期增長6.55%；淨利潤0.84億元，同比增長18.31%；綜合成本率86.85%。

可以看到，和其他外資財險公司相似，三星財險或一直難以突破規模小、增長慢的瓶頸，即使成立多年，但年保費規模一直未突破10億元大關。而此次引入新股東變更爲合資法人後，或旨在利用騰訊等平台實現新的突破。

再就行業內而言，外資獨資財險選擇變身合資財險的並非只有三星財險。早在2018年，安聯財險就曾引入了京東等中資股東。在外資股東看來，僅憑差異化的營銷方式很難實現快速增長，若不背靠中資互聯網巨頭的大優勢，既有的市場份額也很可能被“馬太效應”下吞噬。

騰訊有自己的布局節奏

根據《保險公司償付能力監管規則第12號：償付能力風險管理要求與評估》的規定，三星財險屬於II類保險公司。

另據三星財險三季度償付能力數據報告顯示，截至2022年3季度末，三星財險的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率分別爲234.23%和229.62%，最近一期風險評級爲AA類。

反觀騰訊，其在保險領域的布局早已有端倪，沿着時間脈絡，我們可見一斑。

2013年，騰訊與中國平安集團等聯手設立的衆安在线財產保險股份有限公司正式成立，其中騰訊持股15%；2016年，騰訊又成爲水滴公司的天使投資人之一，之後又追加了A輪、B輪和C輪。

2017年，騰訊再次通過全資子公司北京英克必成科技有限公司拿下和泰人壽15%的股權；同年，騰訊還發起設立了微民保險代理有限公司，這是騰訊首次拿下一張具有絕對控制權的保險代理牌照；2019年，騰訊通過子公司深圳市騰訊視頻文化傳播有限公司收購國銀保險經紀有限公司，更名爲北京騰諾保險經紀有限公司，從而在保險代理和保險經紀領域各攬得一張牌照。

不難看出，通過建平台、攬牌照等一系列操作，騰訊在穩扎穩打進入保險領域，逐步加深了對保險行業的認知，待時機成熟，开展資源整合、實現協同發展將可能成爲主要趨勢。

能撞出什么“火花”？

有了騰訊的入股加持，勢必會給三星財險帶來不少新變化。那么，變化會體現在哪些方面呢？在《每日財報》看來，或有以下兩個方向：

一是，依仗騰訊互聯網優勢，打造互聯網保險新生態模式。

在互聯網的各種生態中，保險幾乎能融入所有場景。過去，保險融入了電商、消費金融、在线旅遊、醫療健康等領域，而現在，在騰訊“一切皆可連接”的战略下，保險其實有着極大的發展空間。

可以說，外資保險公司和內資互聯網的結合是各取所需：日益做大的互聯網大廠看中了保險市場的巨大潛力，試圖構建“互聯網+”的新生態模式，深耕大健康領域；而保險公司也極力希望借助互聯網的平台作爲保險導流的入口，實現“+互聯網”對其業務的有效拉動和企業轉型。

二是，科技加持，精耕細作。

任何行業的比拼，從短期來看是行業內業務量的比拼，從長遠來看，則是科技能力的比拼。對於競爭日益激烈的保險業來說，科技加持是一個繞不過去的點。無論是監管要求還是復雜的競爭生態，對保險人群畫像、獲客能力的高效和可控要求越來越高。

如何提高參考校准精度，如何提高保險風控力度，如何輸出精准模型，在場景獲客和數字營銷上更勝一籌，都是競爭中的勝負手，也是企業降本增效的壓艙石。

隨着數字化生態系統的建立，騰訊在積累用戶數據、打通連接通道後，勢必要發揮金融科技平台的優勢，利用科技賦能保險模式多元化場景應用，很大程度上給三星財險帶來更大的想象空間。不過話說回來，盡管如此，騰訊用一己之力能夠從“老三家”那裏分食到多少蛋糕，還需要預期落地後的真切業績作爲確認。

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