1月份的頭幾個交易日對華爾街來說意義重大，因爲它能夠預示美國股市全年的走勢。2023年的第一個交易日，美股三大指數小幅下跌，納斯達克指數跌幅達到近0.8%。

Hulbert Financial Digest的創始人馬克赫爾伯特表示，從歷史數據來看，如果市場在1月的前幾個交易日上漲，那么市場上漲的可能性會更大。不過他表示，即使市場在頭幾個交易日下跌，今年剩余時間市場上漲的幾率仍在50%以上。

赫爾伯特表示，從歷史數據來看，在任何給定的日歷年裏，美股上漲的幾率爲64%(基於道瓊斯指數的完整歷史軌跡)。根據投資者所關注的“1月1日”指標，該年美股上漲的幾率會適度增加或減少，幅度在6到11個百分點之間。

赫爾伯特同時指出，1月初指標的略微顯著成功在很大程度上可以追溯到20世紀早期。相比之下，自1960年以來，他們的記錄在統計上並不顯著。

美股經歷了自2008年金融危機以來表現最差的年份，標普500指數2022年全年下跌近20%。不過，美國銀行全球研究(BofA Global Research)的數據顯示，當前美股相關指標已經釋放出了看漲信號。

美銀全球研究周二發布的一份報告顯示，隨着標普500指數單月下跌約6%，美國銀行的賣方指標去年12月跌至53%。該指標追蹤美國賣方策略師對股票的平均推薦配置。報告顯示，當該指標處於當前水平或更低的歷史水平時，標准普爾500指數在隨後12個月的回報率有95%爲正，而12個月回報率中值爲21%。

美國銀行股票和量化策略師在報告中表示，盡管賣方指標仍處於“中性”區域，但到2022年底，它距離更具預測性的“买入”信號僅1.5個百分點，這是“自2017年以來最接近‘买入’的信號”。他們說，這一指標表明，未來12個月標准普爾500指數預計將上漲16%，至4,400點左右。

這些策略師表示：“隨着時間的推移，華爾街的普遍股票配置一直是一個可靠的反向指標。”“換句話說，當華爾街策略師極度看空時，這是一個看漲信號，反之亦然。我們認爲2023年美股更有回報性的一個原因是，2022年市場人氣將大幅下降。”

他們的報告顯示，去年美股的平均推薦配置比例下降，而債券的平均推薦配置比例上升至34%。策略師們表示，這使得“股票與債券配置的比率降至2016年以來的最低水平，爲1.6倍”，而全球金融危機後的平均水平爲1.8倍。

根據美國銀行的報告，傳統上，平衡基金的“正常”股票配置是60-65%，該報告強調，2008年金融危機使賣方指標“自2000年以來首次低於這一範圍”。這些策略師表示：“華爾街在上世紀80年代和90年代的整個牛市以及2009年至2020年的牛市期間都建議減持股票。”

來源：Wind

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