2022 年 12 月底，來自廣東東莞的東莞市幽蘭文化傳播有限公司的控股公司 HUBEIER GROUP LTD.（簡稱「胡貝兒」）在美國證監會( SEC )提交招股書，股票代碼 HBER ，擬在美國納斯達克 IPO 上市。

根據招股書信息，幽蘭文化成立於 2018 年 4 月，旗下擁有「胡貝兒形體禮儀女子學堂」，目前已經在全國开設了超過 1000 家門店，在體形禮儀行業中名列前茅，主要提供女性舞蹈塑形、形體禮儀、形象塑造、情感療愈等課程。

胡貝兒面向 25-35 歲女性提供儀態培訓，瞄准「她經濟」背後女性的自我升值需求。四年時間爲何擴張迅速？營銷模式背後爲何飽受爭議？

胡貝兒形體禮儀女子學堂是幽蘭文化推出的專注於女性成長教育的項目，主要提供舞蹈塑形、身體禮儀和情緒治療等服務，現已在全國建立了 1000 多家分校，在體形禮儀行業中名列前茅。

從發展歷史方面來看，「幽蘭文化」成立於 2018 年 4 月，同年 9 月在开業首家加盟店。到 2021 年 4 月，會員人數突破 30 萬，合格教師人數突破 3000 人。到 2022 年 4 月，門店數量突破 1000 家，並推出「有收」智能門店系統。

根據其股權結構顯示，董事會主席胡志剛持股70%，首席執行官兼聯合創始人胡銀利持股 29% ，首席運營官胡建勇持股 1% 。招股書顯示，在過去的2021年和2022年前六個月，胡貝兒的收入分別爲 583 萬（折合 4056 萬元）、290.7 萬美元（折合 2002 萬元），相應的淨利潤分別爲 146.4 萬和 79.7 萬美元。

區別於其他同行服務的 35-45 歲女性，胡貝兒主要面向 25-35 歲的年輕女性，採用移動培訓教學模式，一般 3 天、5 天、7 天的課程，並提供 3 個月、6 個月、12 個月的陪讀培訓班。陪練班由長期的精英小班組成，老師通過陪練影響力來改變成員。胡貝兒在招股書中稱，其的定位並非培訓機構，而是「陪練」機構。胡貝兒方面認爲，「只有長期的陪練，才能真正幫助天下女性修身養性，活出自己的人生。」

通過建立 H 課程系統，胡貝兒主要提供四大方面服務：一是身體禮儀，由資深形體禮儀導師陪同，練習儀態課程，包括纖體塑形、打造天鵝頸、甜肩、美背等；二是舞蹈造型，由專業舞蹈老師以培訓方式授課，課程包括體型舞、抖音網紅舞、柔體舞、優雅坐姿舞等；三是形象建設，由美學老師親自設計個人形象，教授各種搭配技巧，包括化妝技巧、發型設計、絲巾搭配、色彩搭配、配飾搭配、服裝搭配等；四是情緒療愈，由心理學認證教師提供，專注於女性心靈成長。課程包括女性心靈成長、兩性技巧、婚姻情感、婆媳關系、親子關系等。

胡貝兒不止於提供陪伴課程，還致力於打造多元化、生態化的女性消費平台，提供服飾、珠寶、美妝護膚、醫美保健、閨蜜活動等多元化服務。胡貝兒在招股書中稱，「我們用專業的技能和真誠的陪伴服務來影響客戶，使客戶從外在的身體、行爲禮儀、精神素質、文化教育、職業素養等方面得到全面提升。我們的目標是爲客戶帶來完美的身材、優雅的氣質、豐富的內心、廣泛的社交，以及情感問題的修復和心靈的洗禮。」

胡貝兒主要通過加盟和全國代理模式擴大規模。加盟方面具體爲，總部負責門店的整體輸出，並吸引加盟商的商業投入。加盟商需繳納加盟費 12.8 萬元/店，通過特許經營過程，便可獲得特許經營許可證並开設新店。胡貝兒在招股書中表示，「由於美體禮儀行業市場需求量大，整體規模上升空間大，是我們企業快速擴張經營的時期。未來將堅持以總部負責門店的整體輸出，通過發展加盟店連鎖體系和全國區域代理來擴大企業規模。」

代理方面具體爲，胡貝兒授權城市/區域代理商維護區域內的品牌運營。區域代理商基本價 30 萬元。以 300 萬人口爲基礎，每增加 100 萬人口，代理費增加 5 萬元。在招股書中，胡貝兒表示，計劃以一线城市爲中心，繼續向周邊主要城市拓展。後續的發展計劃也將繼續下沉三四线城市市場，直至覆蓋全國。

除面向 B 端機構的加盟和代理模式外，在面向 C 端合作夥伴方面，胡貝兒採用會員傭金制，會員費按  50%-80%  的比例分配。會員可選擇參加以下 3 類課程，5 萬元/人的战略合作夥伴；18800 元/ 2 年的全能導師班；6800 元/年的高級健身班。

正因面向的會員畫像多以 25-35 歲的時尚女性爲主，大部分涵蓋 18-50 歲的女性。在營銷獲客方式上主要以第三方媒體平台投流和地推廣告爲主。其中线上模式包括：一是小紅書、微信、知乎等社交媒體平台的推廣軟文；二是抖音直播、短視頻平台；三是在线新會員福利等優惠活動。

在風險因素中，胡貝兒方面表示，持續增長的策略未來可能會使現有的資源緊張，可能會在管理多個司法管轄區的業務方面遇到持續的運營困難，包括在招聘、培訓和管理分散且不斷增長的員工基礎方面遇到困難。

在 2022 年 4 月，胡貝兒推出「有收」智能門店系統，並提出了共享合夥人模式，即不佔股權、只拿分成，不參與門店的管理，也不會分門店現有利潤，只分自己的資源到店消費產生的利潤分紅。此外，還有門店合夥人模式，在 「有收」 系統上，意向客戶繳納相應的費用，跟店商籤定協議，正式成爲店商的合夥人。根據胡貝兒形體禮儀女子學堂的設想，店商可以利用「有收－智慧門店系統」實現裂變式營銷。

雖然胡貝兒以加盟和代理的方式在全國开設分店，但在負面新聞方面的爭議不少，其中很大部分便包括欺騙誘導學員報名、培訓班亂扣費等情況。

現階段塑身禮儀作爲一個新興行業，尚未形成行業標准，行業品牌衆多且分散，沒有寡頭公司。

進入 21 世紀以來，形體禮儀培訓市場一直處於高速增長期。近年來，塑身禮儀被越來越多的人所熟知，塑身禮儀課程也成爲越來越多女性選擇的成長課程。

據招股書呈現的調查數據顯示，在相對發達的地區，除了女性的個性化需求外，還有很多公司對女性身體禮儀的要求越來越高，比如美容會所、豪車遊艇會、金融保險等。以及其他需要展示企業櫥窗形象的行業。現代人長期工作、學習、扣肩駝背、脊柱側彎等不良姿勢，需要通過專業的方法進行矯正。除了學生，直播帶貨、空姐、銀行職員、星級酒店服務人員、企業高管等崗位都有學習身體禮儀的需求。學習身體禮儀門檻不高，見效快，深受女性群體喜愛。

預計 2027 年中國形體禮儀培訓市場規模將突破 2000 億，2023-2027 年復合年均增長率將達到 12.8% 。目前，全國適合學習身體禮儀的潛在客戶達 2.8 億人，預估潛在市場容量達 10 萬億元。招股書稱，一旦疫情消除，經濟回暖，形體禮儀行業將進入下一個高速增長階段。

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