百威亞太（1876）生產和銷售啤酒品牌超過 50 個，包括百威 Budweiser、 Stella Artois、 Corona 和Hoegaarden等國際品牌。截至2022年 9 月底止 9 個月，集團的收入53.13億元(美元，下同)，按年下跌0.9%。期內，純利增加 8.7%至 9.25億元，正常化除息稅折舊攤銷前盈利增加 0.8%至 17.32億元，惟受到由於原材料及包裝成本上漲，整體毛利率下跌2.52個百分點至50.9%。

單計 2022年第三季度，集團整體上取得收入及獲利增長，並在所有國家中均有銷量和營收提升；第三季度集團收入 18.6億元，按年下跌1.1%，純利倒退 13.8%至 3億元。2022年首 9個月，總銷量增長 1.4%至 72.715億公升，每百升收入增長2.9%；第三季度，總銷量增長6.3%至 27.489億公升，而每百升收入增長0.8%。

2022年第三季度，內地實施的防控措施，尤其影響集團的高端業務重地，包括東南、華北及西北地區，而且渠道限制亦對夜場和中餐館等高端渠道構成影響。然而，由於核心和實惠品牌組合在 2021年第三季度基數較低，2022 年第三季度的銷量仍年增長3.7%，收入增加 1.6%，而每百升收入減少2%。

韓印市場表現優於同業

韓國 2022年第三季度的收入錄得雙位數增長，每百升收入錄得中個位數增長。至於印度市場，集團在當地的業務持續增長，在 2022年第三季度和首三季度表現均優於行業水平。走勢上，昨日呈「大陽燭」見突破，各主要平均线呈順向排序屬利好，STC%K 线續走高於%D线，MACD 熊轉牛差距，可考慮25.5元(港元，下同)以下吸納，反彈阻力29元，不跌穿23.5元續持有。

金利豐證券研究部執行董事 黃德幾

筆者爲證監會持牌人士，並無持有上述股份

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